유가 100달러 돌파, 美국채 바이백 실망

브렌트유가 100달러를 돌파하며 추가 상승에 대한 우려가 커졌다. 이란 리스크 장기화와 협상 테이블 부재가 주요 원인으로 지목된다. 유조선 공습 등 지정학적 리스크도 지속되어 브렌트유 가격은 4개월 만에 최고치를 기록했다.

이란 리스크 장기화 우려가 유가 상승의 가장 큰 변수로 작용한다. 60일간의 종전 합의 파기 이후 협상 테이블조차 마련되지 않은 상태이다. 유조선 공습이 반복되면서 유가에 상방 부담을 주어 브렌트유는 100~101달러를 기록했다.

공습 상황이 없었다면 유가는 80달러 중반의 박스권에서 유지될 가능성이 있었다고 분석된다.

골드만삭스의 120달러 유가 전망은 정유 시설에 대한 추가 공격이나 확전 이슈, 그리고 호르무즈 해협의 해상 통행 봉쇄 장기화가 전제 조건이다. 이러한 상황이 3~6개월 장기화될 경우 100달러 돌파는 시간 문제로 보고 있다. 다만, 미국 11월 중간선거 및 정치적 부담을 고려할 때 120달러 도달은 신중한 접근이 필요하다.

시장에서는 70억 달러 이상이 되어야 금리 인하에 어느 정도 효과를 줄 것으로 예상했으나, 이에 못 미치는 금액으로 인해 금리는 상승하는 모습을 보였다. 바이백은 금리 급등을 단기적으로 이연시키는 정책이며, 근본적인 미국채 수요 확대 정책이 관건이라는 평가이다.

이번 아이폰 18 모델 공개는 일반 모델 대신 프리미엄 모델인 폴더블폰이 사상 처음으로 공개된 점이 특징이다. 중요한 것은 교체 수요나 신규 수요를 얼마나 확보하여 초기 흥행 기조를 보여줄 수 있는지이다. 현재 전체 스마트폰 출하량 비중에서 폴더블폰이 3% 수준으로 직접적인 주가 이격폭은 제한적일 수 있으며, 메모리 수급 부족으로 인한 공급 지연 우려도 존재한다.

메타의 신규 AI 에이전트 '뮤즈' 발표는 AI 수익화의 단서를 제공하며, AI 에이전트 기술이 우리 눈앞에 다가왔음을 보여준다. 그러나 브로드컴의 데이터 센터 건설 지연 우려와 중간 선거를 앞둔 AI 규제 이슈가 지속되고 있다. 금리 기반의 부채 조달 및 엔비디아의 투자 플랫폼(5억 달러) 운용 등도 변수로 작용한다.

이는 매크로 불안정성에 따른 대기성 자금의 이동으로 해석된다. 초단기채는 극단적인 안전 자산의 성격을 가지며, 향후 시장 방향성을 기다리는 자금의 흐름을 반영하고 있다.

금주 금요일 CPI 발표와 다음 주 FOMC가 시장 방향성을 결정할 주요 변수이다. 이러한 매크로 이벤트들이 소화되고 시장의 불확실성이 해소되면, 초단기물 ETF로 도피했던 자금들이 다시 시장으로 점진적으로 흘러들어올 것으로 예상된다.

AI 모델 서비스 고도화를 위한 연산 능력 강화 투자가 더욱 활발하게 이루어질 것으로 기대된다. 아스트라 공개로 인한 연산 능력 수요 급증이 확인되었으며, 데이터 개발 소요 지표가 현재 10만 개 투입에서 40만 개까지 확대될 것으로 전망된다.

전력 설비 업종은 상반기까지의 누적 수주 잔고가 사상 최고치를 기록했다. 이는 AI 데이터 센터 수요 기조에 힘입어 실적을 반영할 수 있는 주요 명분이 된다. AI 데이터 센터의 전력 수요 증가로 인해 분산 전원 및 제어 장치 관련 기업(SFC 등)의 동반 수요도 증가하고 있다. 향후 2~3년간 전력 설비 및 분산 전원 업종의 안정적인 실적 성장이 기대된다.