지수 상승과 종목 상승 간의 특징
증시 각도기는 이러한 현상을 이번 장의 핵심적인 흐름으로 분석했습니다.
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코스피가 연초 대비 50% 이상 상승하며 기술적 강세장에 진입했으며, AI 관련 산업의 급격한 성장이 새로운 투자 기회와 함께 버블 가능성을 키우고 있습니다.
증시 각도기는 이러한 현상을 이번 장의 핵심적인 흐름으로 분석했습니다.
이는 시장 전반의 강세 흐름을 보여주는 지표입니다.
그러나 엔화의 약세가 심한 편이어서, 한국 원화는 다른 통화 대비로는 중간 정도의 움직임을 보이고 있습니다.
일본은 금리 인상 기회를 한 번 놓쳤다는 평가가 나오고 있습니다. 만약 일본이 9월쯤 금리를 인상하더라도 엔화 강세의 폭은 크지 않을 것으로 전망됩니다.
특히 국채 시장에서는 높은 수준의 금리가 형성되고 있습니다.
소비자물가지수(CPI)가 계속해서 마이너스를 기록하며 회복되지 못하고 있는 상황입니다. 이는 중국 내수 경제의 둔화를 반영합니다.
특히 싱가포르 투자 자금인 테마색이 한국 주식을 대량 매수했다는 소식이 전해진 이후 외국인들의 매수가 계속되고 있습니다.
그러나 증시 각도기는 일본이 이미 금리 인상 기회를 한 번 날려버렸다고 언급했습니다.
현재 바닥에서부터 23% 정도 반등한 상태로, 이는 시장의 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
시장에서 AI에 대한 인식이 크게 변화하면서 전반적인 상승 요인으로 작용하고 있습니다. 과거와 달리 AI 기술의 가치와 잠재력이 더욱 높게 평가되고 있습니다.
이렇게 된 이유는 그 미국 마감에서도 설명을 드렸습니다만 AI에 대한 성사가 바뀌었기 때문이에요.
AI 기반 자원의 경우, 6년이 지난 구형 자원도 29년까지 장기 계약이 체결되고 있으며, 구형 GPU 가격 역시 의미 있는 수준을 유지하고 있습니다. 컴퓨터가 재계약을 통해 반복적인 수익을 창출한다면, 이를 금융 가능한 인프라 자산으로 보는 것이 합리적입니다.
이는 데이터센터 건설 자금을 대중으로부터 모으는 방식으로, 데이터센터가 높은 수익을 창출하며 구조화된 8% 수익률의 ABS 상품으로 만들어졌습니다. 이러한 AI ABS는 데이터센터 투자에 새로운 가능성을 제시하고 있습니다.
데이터 센터를 100% 유동화할 수 있어요. 데이터 센터를 셀다운 할 수 있다는 얘기입니다. 데이터 센터 짓고 아니 다 짓기 전에도 이게 가능할 수도 있겠어. 짓고 요걸 가지고 뿜빠이해서 파는 거야. 일반인들한테. 데이터 센터 돈 엄청 벌어요. 우리가 이걸 구조화했어요. 그래서 무려 8%짜리 ABS 상품으로 만들었어요. AI ABS.
과거에는 데이터센터 사업자가 자산의 일부를 소유해야만 ABS 상품화가 가능했습니다. 예를 들어 30%를 보유하고 70%를 ABS로 발행하려면, 30%의 자본이 필요해 무한정 확장이 어려웠습니다. 그러나 ABS 규제가 완화되면서 이제는 사업자가 자산을 전부 매각하고도 ABS를 발행할 수 있게 되어, 데이터센터 투자를 무한정 확장할 수 있는 길이 열렸습니다.
당장은 아니지만, 가까운 미래에 버블이 형성될 것이라는 전망이 제기되었습니다. 이는 AI 인프라 투자 과열로 이어질 수 있음을 시사합니다.
미국에서는 데이터센터 숙련공 부족 현상이 심화되면서 연봉이 급격히 상승하고 있습니다. 특히 20대 기술자의 경우 연봉이 3억 달러까지 올랐다는 이야기가 나올 정도입니다. 이는 고용률이 역대급인 상황에서 숙련된 인력이 은퇴하고 신규 세대는 아직 숙련공이 되지 못했기 때문입니다. 이러한 병목 현상은 데이터센터 가격을 계속해서 상승시키는 요인이 될 것으로 보입니다.
고성능 메모리 분야의 고공 행진은 긍정적이지만, CXMT의 추격으로 인해 시장 내 경쟁이 심화될 것이라는 분석이 나오고 있습니다.
CXMT는 그냥 고성능 쪽으로 계속 가는 게 맞는 거 같고요. 방향성은. 고공 행진하는 게 꼭 이렇게 좋긴 좋은데 모든 게 좋지 않다. 경쟁이 심화되고 있다라는 거 볼 수가 있겠습니다.
삼성전자의 200조 원 주주환원설이 제기되었는데, 이는 이코노미스트 김대영 기자의 기사를 통해 더욱 부각되었습니다. 이 주장은 과거 삼성전자가 3개년간의 프리캐시 플로우(Free Cash Flow) 절반을 주주환원에 사용했던 관행에 기반합니다. 과거에는 약 60조 원의 프리캐시 플로우 중 절반인 30조 원을 3년에 걸쳐 매년 10조 원씩 환원했습니다. 그러나 현재 삼성전자의 프리캐시 플로우가 어마어마할 것으로 예상되면서, 이를 기반으로 200조 원의 주주환원이 가능할 것이라는 기대감이 증폭된 것입니다.
전세 사기로 인해 일반 주택 임대차 시장의 신뢰가 크게 훼손되자, 주택도시보증공사(HUG)가 '안심탁' 사업을 추진합니다. 이 사업은 HUG가 임차인으로부터 전세금을 받아 임대인에게 매달 월세로 지급하는 방식으로, 임대차 계약의 중간에서 신뢰를 회복하고 시장 안정화를 꾀하려는 목적입니다.
국내 M&A 시장이 상대적으로 발달하지 않아, 기업들이 성장한 후 국내외 다른 기업에 매각되고, 이 과정을 통해 종잣돈을 마련하여 다음 사업을 추진하는 선순환 구조가 필요하다는 설명입니다. 이는 일론 머스크가 여러 회사를 매각하며 종잣돈을 마련해 성장한 사례를 들며, 바이오 시장에서도 이러한 M&A 활성화가 투자를 촉진할 것이라고 강조했습니다.
MSCI 지수 조정 결과 LG이노텍이 편입되면서 장중 5% 급등하는 모습을 보였습니다. 반면 HLB, LG디스플레이, 포스코 내셔널, 삼성 에피소 홀딩스 등은 MSCI 지수에서 제외되었다는 소식이 전해졌습니다.
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