8월 PCE 물가 예상 하회, 마이크론 실적 복합

마이크론의 1분기 실적은 시장의 기대를 뛰어넘는 서프라이즈를 기록하며 주가 급등을 이끌었다.

반면 2분기에는 시장의 높아진 기대치에 미치지 못하는 실적을 발표하며 주가가 조정을 겪었다.

투자자들은 마이크론의 전반적인 실적은 좋다고 평가하면서도 추가적인 주가 하락 가능성을 경계하며 냉소적인 태도를 보였다.

박명석은 이를 “1분기 때와 2분기 때를 합쳐 놓은 느낌”이라고 표현했다.

향후 가이던스 하향 시 대형주가 하락 압력을 받는 가운데, 엔비디아의 85.9% 마진율조차 기대치 미달로 간주하는 시장의 냉소는 투자 전략 변화를 요구한다. 이제는 기대치를 낮추고 묵묵히 보유하는 이른바 '냅두기 전략'이 대안으로 언급된다.

엔비디아가 85.9%라는 높은 마진율을 기록할 것으로 예상되었음에도, 시장은 기대치 미달을 이유로 주가에 부정적인 영향을 미쳤다.

이러한 현상은 대형주의 경우 향후 가이던스가 낮게 제시될 때 주가 하락 압력을 받는 트리거로 작용하며, 시장의 반응은 시장에 맡기고 묵묵히 보유하는 '냅두기 전략'이 대안으로 제시됐다.

마이크론은 HBM(고대역폭 메모리) 물량이 내년까지 모두 팔릴 정도로 공급이 부족하고 수요는 탄탄한 상황이다.

그러나 시장 참여자들은 장사 실적 자체보다 '마진율 축소' 가능성에 더 민감하게 반응한다.

기업 실적 호조에도 마진 감소 신호가 포착되면 주가는 하락하는데, 박명석은 HBM 물량 부족 속 마진 축소를 우려하는 시장의 냉담한 태도를 짚었다.

개인소비지출(PCE) 물가 지표가 예상치보다 낮게 발표되었음에도 불구하고 10년물 국채 금리가 상승하며 5.3% 수준을 기록했다.

금리 분석이 무색할 정도로 시장 내 수급 간 격전이 벌어지고 있다.

국채 금리의 지속적인 상승은 시장의 전반적인 수급을 가로막는 주요 요인으로 작용하고 있다.

마이크론은 이번 분기에 87%에 달하는 매우 훌륭한 그로스 마진을 기록했다.

향후 가이던스에서는 마진이 86.25% 수준으로 낮아질 가능성이 있다.

메모리 칩 가격 상승과 서비스 매출 감소가 겹치면서 재정난을 해소하기 위한 구조 조정이 단행됐다.

메모리 반도체 공급사들은 사이클 산업의 한계를 넘어서고자 장기 계약을 체결하는 경향을 보인다.

반면 수요사들은 가격 폭등을 막기 위해 장기 계약을 통해 가격 상단(천장)을 설정하려 한다.

이러한 장기 계약은 가격이 상승하더라도 계약된 가격 때문에 실적에 반영되는 상승분이 제한되는 효과를 초래한다.

8월 PCE(개인소비지출) 물가 데이터는 전년 대비 3.4%를 기록하며 예상치 3.7%를 크게 하회했다.

변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 코어 PCE는 3.3%로 예상치에 부합했으며, 소비자 지출은 8월 0.6% 증가했다.

PCE 물가 하회에도 불구하고 시장 금리는 단기적으로 하락한 후 다시 5.3% 수준으로 반등했다.

CME 페드워치에 따르면 10월 금리 동결 전망은 63%를 기록했다. 물가 지표가 둔화하면서 금리 인상 전망은 크게 하락했다.

골드만삭스는 금리 인하 전망 시점을 12월로 연기했다. 금리가 다시 상승했음에도 10월 금리 동결에 무게가 실리고 있다.

제미나이 4는 벤치마크 성능에서 기존 아스트라 모델을 상회하는 것으로 나타났다.

하지만 구체적인 출시 일정은 아직 공개되지 않았다.

저커버그를 비롯해 오픈AI, 머스크, 황 등 업계 주요 인사들이 기술 개발 기업의 책임 의무와 독립적 외부 평가 강화를 골자로 하는 협약에 합의했다.

해당 협약에는 기술 개발 기업의 안전 배포와 책임 의무가 포함됐다.

또한 내부 통제 강화 및 독립적인 외부 평가를 통해 AI 기술의 안전성을 확보하려는 노력을 담고 있다.

10년물 금리는 2016년 이후, 2년물 금리는 2023년 이후 최대 상승 폭을 기록하며 시장을 압박했다.

10년물 금리는 2016년 이후, 2년물 금리는 2023년 이후 최대 상승폭을 기록했으며, S&P 500 동일가중지수는 7주 연속 하락하며 2002년, 2022년 약세장과 유사한 양상을 보였다.

50일 이동평균선 상회 종목 비율이 8월 70%에서 25%로 급감하는 등 시장의 하방 압력이 심화됐다.

10월 14일에는 소비자물가지수(CPI) 발표가 예정되어 있어, 이 지표 확인 후 실적 시즌이 더욱 가속화될 것으로 예상된다.

10월 21일 GTC 베를린 개최로 AI 관련 기대감이 유효하며, 11월 3일 중간 선거 전후로는 엔트로픽 상장이 예정되어 있다.

일론 머스크는 연간 200GW 태양광 발전 목표와 궤도 컴퓨팅을 앞세워 에너지 사업 청사진을 그렸다. 조달된 300억 달러는 AI 및 로봇 분야 투자에 집중 투입될 예정이다.

일론 머스크는 연간 200GW 규모의 태양광 발전 목표를 제시하며 궤도 컴퓨팅의 중요성을 언급했다.

이는 태양광 및 우주 관련 섹터에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 소식이다.

이에 따라 애플은 인력 구조 조정을 시행한다.

이번 구조 조정은 악화된 재정 상황으로 인해 피할 수 없는 결정이다. 애플은 이를 통해 비용 절감과 경영 정상화를 도모하고 있다.

모더나의 주가가 200% 이상 폭등하면서 밸류에이션 과대평가에 대한 우려가 커졌다.

이에 따라 투자 의견이 기존 '중립'에서 '매도'로 하향 조정되었다.

이 투자는 미국의 에너지 안보 강화와 탄소 배출 감축 노력의 결과물이다.

AP 1400 설계 2기를 포함한 원자로 8기 건설 프로젝트가 공식화됐다. 미국 정부는 해당 사업을 위해 1,200억 달러를 투입할 방침이라고 설명했다.

건설될 원자로 중 2기는 AP1400 설계를 사용할 예정이지만, 세부 프로젝트는 아직 미정이다.

이 투자는 미국의 에너지 안보 강화와 탄소 배출 감축 노력의 일환으로 풀이된다.