MLCC 시장, 고유가·고금리에도 강세

1조 원대 장기 공급 계약을 체결한 수혜주들의 진격이 이어지는 가운데, 국내 핵심 밸류체인 기업들의 실적 폭발이 직접적으로 연결될 것으로 보인다.

이는 고부가 MLCC 시장의 성장을 가속하는 중요한 이정표로 평가된다.

아모텍은 시초가부터 상한가를 달성했으나, 이는 수급 분석 측면에서 고난이도 포지션이었다. 매도 물량이 감소하고 분봉상 추세가 확인된 후 진입하는 전략이 유효했으며, 전반적인 시장 약세장 속에서 트레이딩 물량의 성격이 강하게 나타났다.

시장이 약세 흐름을 보이는 가운데 에피스소프트에 물량이 진입하며 주목받았다. 특히 이 종목은 장기 이평선을 돌파하고 재료의 우수성이 부각되는 모습을 보였다. 추가 하락장이 도래할 경우 트레이딩 종목으로서의 움직임이 예상된다.

미국의 고금리 충격과 고유가 여파로 코스피 지수가 2% 이상 하락했다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 대형주들의 자사주 매입을 통한 방어 노력에도 불구하고, 시장 하락을 막기에는 한계가 노출되는 양상이다.

소비자물가지수(CPI) 결과에 따라 금리 인상 확률이 100%에 도달할 가능성도 제기돼 시장의 긴장감이 고조되고 있다.

외국인과 기관이 각각 3,500억 원, 330억 원을 순매도하며 양매도세를 보였다. 여기에 선물 매도까지 겹치면서 시장의 하락 압력이 가중되는 상황이다. 환율 또한 1,350원대에서 약세 흐름을 지속하고 있어 전반적인 증시 약세가 이어지고 있다.

정우영 대표는 삼성전자가 환율 하락으로 인해 3분기 어닝 쇼크가 예상되어 단기에 크게 움직이기 어려울 것으로 내다봤다. SK하이닉스 또한 동일한 상황으로, 1,350원대의 환율 포지션을 감안하여 실적 눈높이를 10~12% 낮춰 잡아야 한다고 강조했다.

시장이 민감주 약세 국면에 접어들면서 투자 자산이 방어주로 이동하는 양상이 나타났다. 특히 KB금융과 신한지주 같은 금융주들이 대안으로 부각되며 밑꼬리를 길게 다는 모습을 보였다. 이는 소비자물가지수(CPI) 결과에 따른 투자자들의 대응 전략 변화를 반영한다.

정우영 대표는 바이오 섹터의 투자 심리 개선은 금리 인하 시그널이 가장 중요하다고 진단했다. 첫 번째는 금리 인하 신호가 명확해야 하며, 두 번째는 기술 이전이나 대형 이슈를 통해 주도주가 출현해야 한다고 설명했다. 이러한 전반적인 환경이 갖춰지지 않은 상태에서는 바이오 섹터의 약세가 불가피할 것으로 분석했다.

주식 시장에서 추세를 확인하는 기술적 분석의 핵심은 '바디'의 유무에 있다. 상승할 때는 장대양봉이 나타나야 하며, 하락할 때는 단봉이 나타나는 것이 유리하다고 설명했다. 시초가 기준 플러스 바디가 형성되어야 그 추세가 이어진다고 판단하며, 이는 이동평균선의 정배열과 역배열을 결정하는 중요한 요인이 된다.

정우영 대표는 이어테크닉스가 갭하락 음봉 바디를 보이며 아직 추세가 없음을 지적했다. 반면 ISC는 단봉이 형성되며 시장 약세 속에서도 추세가 만들어지는 과정에 있다고 분석했다. 이는 캔들 형태를 통해 종목별 추세의 유의미한 상관관계를 파악할 수 있음을 보여준다.

특히 액추에이터 관련 종목 3형제가 동반 움직임을 보이는 가운데, 부품의 핵심 순서인 액추에이터, 감속기, 센서 순으로 주목해야 한다고 덧붙였다. 국내 기술 확보와 국산화의 중요성도 강조되며, 현재 휴머노이드 완성체 관련 종목들은 아직 명확한 답을 찾기 어렵다고 분석했다.

당일 시장에서는 MLCC 공급난이 부각되며 아모텍 등 관련 종목들이 강세를 보였다. 인공지능(AI) 산업 성장과 맞물려 사이버 보안주 또한 상승 흐름을 이어갔다. 반면 화장품 ODM(제조자 개발 생산)주는 20일선 이탈 시 기술적 반등에도 불구하고 저항에 부딪힐 우려가 제기되었다. 정우영 대표는 MLCC 공급난의 중심에 삼성전기가 있지만, 시가총액이 큰 삼성전기는 이러한 뉴스로 단기간에 크게 움직이지는 않을 것이라고 덧붙였다.

인공지능 데이터 센터의 에너지 저장 시장이 폭발적으로 성장하면서, '전자 산업의 쌀'로 불리는 MLCC(적층세라믹콘덴서) 수요가 생산량을 압도하는 상황이다. 이러한 수요 우위는 글로벌 전반에 걸친 구조적인 공급 부족과 제품 가격 인상 사이클을 본격화하고 있다. 삼성전기는 1조 원대 AI 서버용 MLCC 공급 계약을 체결하며 수혜를 입고 있으며, 아모텍 또한 인공지능 매출 비중 확대로 주가 상승세를 보였다.

MLCC는 전자 회로 내부에서 전류를 안정적으로 공급하고 노이즈를 제거하는 핵심 부품으로, '전자 산업의 쌀'로 비유된다. 에너지 저장 장치 및 인공지능(AI) 서버 시장의 동시 팽창으로 유례없는 품귀 현상을 겪고 있다. 이로 인해 완제품 출하가 지연되는 사례까지 발생하며 MLCC의 중요성이 더욱 부각되고 있다.

정우영 대표는 현재 글로벌 MLCC 시장의 수급 지표가 역대 최고 수준의 공급 부족을 가리키고 있다고 설명했다. 주요 제조사들의 공급액 대비 신규 주문액 비율이 기준선인 1을 훌쩍 뛰어넘어 역대 최고 수준까지 치솟았다는 점이 이를 뒷받침한다. 또한, 제조사 재고가 바닥 수준에 달하고 고부가 제품 독점으로 인한 구조적 마진 확대가 이어지면서 부품사의 가격 결정권이 크게 강화되고 있다.

AI 서버는 일반 서버 대비 10배 이상 많은 부품을 탑재하므로 MLCC 수요를 크게 견인할 것으로 예상된다. 삼성전기는 고부가 반도체 기판과 함께 MLCC 판가 상승 및 제품 믹스 개선을 바탕으로 분기 기준으로 사상 최대 수준의 영업이익을 정조준하고 있다. 아모텍과 삼화콘덴서 또한 MLCC 시장의 성장에 힘입어 실적 개선에 대한 기대감이 높아지고 있다.