국채금리 5% 돌파 속 빅테크 증설

7거래일 연속 상승과 우선주 15% 급등으로 차익 실현 매물이 쏟아지며 주가가 조정을 받았다.

특히 특별 배당을 받기 위해 매수세가 집중되며 7거래일 연속 상승했고, 우선주는 약 15% 급등한 이후 매도가 나타났다. 추정 배당금 4,000원대 초중반에 비해 주가 상승폭이 컸던 점이 매도세의 원인으로 분석된다.

SK하이닉스는 솔리다임 관련 IPO 이슈가 발생하며 주주가치 희석 논란이 제기되고 있다.

이와 함께 오라클은 전력 공급 부속 사태로 인해 스타게이트 프로젝트가 불가항력에 직면했음을 선언하며 시장에 악재로 작용했다.

엔비디아가 1,500억 달러 규모의 자사주 매입을 승인하며 주주 환원과 기업 가치 제고에 나섰다.

인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽은 IPO 신청과 더불어 향후 50억 달러 이상의 컴퓨트 인프라 투자를 지속할 계획임을 밝혔다.

미국 장기채 금리 유지와 유가 반등이 시장 상승 압력으로 작용하는 가운데, 코스피 지수는 현재 60일선인 6,900포인트를 하회하고 있다.

120일선인 7,100포인트가 기술적 저항선으로 작용하며, 이 구간을 돌파할 경우 7,400~7,500포인트까지 모멘텀을 확보할 수 있을 것으로 보인다.

IT 하드웨어, 반도체, 조선 업종은 AI 인프라 투자 지속에 따른 수혜가 예상되며, 삼성전기와 LG이노텍, SK하이닉스의 반등 가능성도 함께 거론된다.

이러한 관점에서 IT 하드웨어, 반도체, 조선 업종 등을 유효하게 평가할 수 있으며, 삼성전기, LG이노텍, SK하이닉스 등의 종목이 반등 가능성을 가질 것으로 예상된다.

미국과 이란 간 핵 협상과 관련된 외신 보도가 혼재되어 나타나고 있으며, 이는 시장의 중요한 상방 변수가 될 수 있다.

호르무즈 해협 통행 문제와 관련하여 중국의 역할론이 거론되는 가운데, 사우디아라비아 동서 송유관 재가동으로 원유 공급 우려가 일부 완화된 상황이다.

미국 10년물 국채 금리가 5.2~5.3%대에서 고점을 형성했다는 인식이 확산하면서 주요 펀드들이 장기채 매수에 나설 것으로 보인다.

현재 미국 10년물 국채 금리는 5.2~5.3%대에서 고점 인식 확산되고 있으며, 주요 펀드들이 장기채 매수에 나서면서 금리 하락 효과를 기대할 수 있다.

WTI 등 원자재 가격이 하락세를 보이면서 시장 내 협상 기대감은 유지되었으나, 미국 국채 시장은 2년물과 달리 10년물과 30년물 위주로 금리가 상승했다. 동시에 WTI(서부 텍사스산 원유) 등 주요 원자재 가격은 하락세를 보이며 시장 내 협상 기대감이 유지되고 있다.

경기 사이클과 고용 지표가 안정적인 흐름을 유지하는 가운데, 미국 제조 PMI와 신규 주문 지표 또한 개선세를 나타냈다.

이는 전반적인 경기 사이클과 고용 지표가 안정적인 흐름을 유지하고 있음을 확인시켜주는 대목이다.

골드만삭스 투자심리 지표가 지난 3월 저점과 동일한 수준까지 하락하여 과매도 구간에 진입했다.

현재 시장은 적극적인 매수보다는 망설임이 큰 상황이지만, 불확실성이 완화될 경우 주식 비중을 확대할 충분한 여력이 존재한다.

S&P 500 지수가 신고가에 근접하고 있지만, 지수와 중간값 종목의 52주 고점 대비 괴리는 2000년 닷컴버블 수준에 육박하고 있다.

이는 소수의 AI 관련 대형주들이 지수 상승을 견인하는 반면, 나머지 대다수 종목은 상당폭 소외되고 있음을 나타낸다.

향후 지수 상승이 유지되거나 소외되었던 업종의 캐치업을 통한 순환매 가능성이 동시에 존재하고 있다.

미국의 하이퍼스케일러들의 케펙스(CAPEX) 추정치가 지속적으로 우상향하면서, 이들과 매출 상관계수가 0.9 이상으로 높은 국내 업종에 대한 관심이 커지고 있다.

향후 지수 상승이 유지되거나 소외되었던 업종이 키 맞추기에 나서는 순환매 장세가 펼쳐질 전망이다.

나스닥 100 지수는 과거 데이터를 볼 때 4분기에 70% 확률로 상승하는 경향을 보인다.

특히 10월부터 이듬해 4월까지가 연중 가장 높은 수익률을 기록하는 기간으로 나타났으며, 미국 대선이 있는 해에도 10월부터 7개월간 강세 흐름이 확인되었다. 따라서 윈도우 드레싱 등 월말/분기 변동성에 지나치게 비관할 필요는 없다.

UBS는 10월 말 FOMC와 11월 미국 선거 일정을 고려할 때, 10월 금리 인상은 어렵다고 분석했다.

현재 시장 내에 금리 인상에 대한 프라이싱이 과도하게 반영된 측면이 있으며, 금리 인상 기조가 완화된다면 현재 구간에서 분할 매수 전략이 유효하다는 의견이다.

8인치 파운드리 투자가 거의 없는 상황에서 DB하이텍은 풀가동과 가격 인상으로 수혜를 보고 있다. 반도체 기판(코리아서키트, 이수페타시스 등)과 MLCC(적층세라믹콘덴서) 수요 역시 활황을 보이며 시장의 주목을 받고 있다.

DB하이텍이 8인치 파운드리 풀가동과 가격 인상으로 수혜를 입는 가운데, 삼성전기는 고객사 투자를 기반으로 증설을 이어가고 있으며 PSK홀딩스 등 HBM 관련주 역시 강세 흐름을 나타낸다.

특히 반도체 기판 중 ABF 서브스트레이트와 FCBJ 등은 현재 활발한 투자가 이뤄지고 있는 영역으로 평가된다.

한미반도체는 과거 SK하이닉스 비중이 높았으나, 최근 마이크론과의 연동 및 ASE 등 고객사 다변화에 성공하며 성장 동력을 확보했다.

TSMC의 고수익 부문 외주 물량 증가(ASE 발주)의 수혜를 입고 있으며, 2024년에는 영업이익 1조 원대, 영업이익률 60%를 전망하며 외형 성장과 마진 개선을 통해 밸류에이션 부담이 완화될 것으로 예상된다.

한미반도체는 SK하이닉스 장비 발주 감소분을 마이크론의 케파 증설 수혜로 상쇄하고 있으며, TSMC의 외주업체 ASE를 통한 장비 발주도 확보하고 있다.

올해 매출 7천억 원대에서 내년 1조 2천억 원대까지 성장할 것으로 전망되며, 일론 머스크의 테라 관련 발주 시작으로 추가 수주 기대감도 높아지고 있다.

영업이익률(OPM)은 2분기 52%에서 내년에는 60%를 상회할 것으로 추정되며, 이러한 영업 볼륨 확대로 인해 현재 밸류에이션 부담이 완화될 것으로 보인다.

외국인이 현물 1조 5천억 원과 주식 선물을 지속적으로 매도하는 가운데 기관의 매수 지원도 부족해 코스피 선물 1100포인트 돌파 여부가 반등의 핵심으로 분석된다.

외국인은 현물 1조 5천억 원 매도와 주식 선물 매도세를 지속하고 있어 시장 상승 동력이 부족하다. 향후 코스피 선물 1100포인트 돌파 여부가 전체 시장 반등의 핵심 관전 포인트가 될 것이며, 기관(금융투자, 연기금, 투신)의 적극적인 매수 지원은 아직 미흡한 상황이다.