AI와 금리: 뒤바뀐 시장

지난주 수요일 뉴욕 증시는 금리 쇼크로 하락했으며, 이날 10년물 국채 금리가 5.2 위쪽으로 급등했습니다.

스페이스X와 SK하이닉스, 구글 등 대형주가 무너졌으며 중소형주는 더욱 큰 타격을 입었다.

17개월 만에 15bp가 급등한 국채 금리는 2007년 이후 최고치를 경신하며 시장 공포를 키웠다.

윌리엄스·톰박 등 연준 위원들은 매파적 경고를 쏟아내며 인플레이션 지속 가능성을 이유로 연내 금리 인상 기조를 예고했다.

시장은 연내 10월과 12월 두 차례의 금리 인상 가능성을 수치에 반영하고 있다.

기존 금리 인하 기대가 사라지며 긴축 기조로의 전환 우려가 확산하는 양상이다.

정상회담에서 이란의 호르무즈 해협 개방 제안을 트럼프 대통령이 거부하며 구체적인 합의는 결렬됐다.

양국은 무역 협정 기간을 기존 11월에서 1월까지 2개월 연장하는 데 합의했으나, 미국산 석탄 구매는 권고 수준에 그쳐 실질적인 억지력에 의문이 제기됩니다.

AI와 관련된 위험과 이점을 논의하기로 했지만 구체적인 협력 로드맵은 이번 합의에서 제외되었다.

11월 중국 회담을 시작으로 12월 G20 플로리다 마이애미 회담까지, 미중 양국 정상은 번갈아 가며 만남을 이어갈 예정이다.

11월 중국 회담에 이어 12월 플로리다 마이애미에서 열리는 G20 정상회의를 통해 양국 정상의 대면이 다시 추진된다.

개인 투자자들은 뉴욕 증시에서 기술주를 중심으로 주식을 매도하며 신중한 태도를 보였습니다.

반면 기관 투자자와 헤지펀드는 개인의 매도 물량을 흡수하며 매수세를 유지했습니다.

이는 역사상 최대 규모의 AI 인프라 투자가 진행되고 있다는 점을 바탕으로 합니다.

빌 게이츠를 비롯한 주요 테크 기업 최고경영자(CEO)들은 AI의 강력한 성능에 대한 우려를 표하며 관리 체계의 필요성을 강조했습니다.

최근 오픈AI 해킹 사건 등으로 AI 보안 문제가 부각되면서, 구글과 세일즈포스 등 주요 기업들은 AI 안전 표준기구 설립에 합의했습니다.

이는 기술의 안전한 활용을 위한 정부의 개입과 규제에 대한 공감대가 형성되고 있음을 보여줍니다.

과거 솔리다임 관련 뉴스 보도 때마다 SK하이닉스 주가가 조정받았던 점은 시장의 경계감을 높이는 요인이다.

과거 솔리다임 관련 뉴스 보도 시 SK하이닉스의 주가가 조정받았던 이력이 있어, 이번 상장 계획이 시장에 미칠 영향에 관심이 쏠립니다.

메타의 주가는 2013년 이후 가장 높은 월간 상승률을 기록하며 강세를 보였습니다.

메타는 에이전틱 AI 도구를 무료로 개방하여 사용자 확보에 주력하고 있으며, 이를 통해 향후 광고 수익 모델을 강화할 계획입니다.

메타 커넥트에서는 신형 VR 기기와 스마트 글래스 라인업 확대도 발표하며, AI 기반의 확장된 생태계 구축에 속도를 내고 있습니다.

알렉산더 왕은 조만간 가장 뛰어난 훈련 모델을 공개할 예정이며, 메타 뮤즈를 맥 앱에 통합하여 자리를 비워도 계속 작동하는 기능을 선보일 예정입니다.

오라클은 2.5GW 규모 주피터 프로젝트의 공기 지연으로 불가항력 통지를 발송해 주가가 급락했으나, 사측은 계획대로 사업을 진행 중이라고 소명했다.

오라클은 해당 통지가 일반적인 사업 과정이라고 해명했습니다.

다행히 다른 AI 관련주인 코어위브 등은 하락세를 보이지 않아 전반적인 AI 섹터의 불안으로 번지지는 않았습니다.

테슬라는 10월 1일 '로보택시 데이'를 통해 자율주행 로보택시를 공개할 예정입니다.

또한 10월 2일에는 3분기 인도량 발표가 예정되어 있어 투자자들의 관심이 집중됩니다.

스페이스X는 14차 스타십 발사를 대기 중인 가운데, 구글과의 협력을 통해 TPU를 우주로 보내는 선캐처 프로젝트를 10월 1일 스페이스X 팰컨 로켓에 실어 발사할 예정입니다.

수급 불확실성을 반영하는 텀 프리미엄의 상승은 미국 증시의 밸류에이션을 직접적으로 자극하기 때문이다.

성장 및 인플레이션 기대감 상승은 시장이 수용 가능한 요소로 인식되지만, 국채 수급에 대한 불확실성을 반영하는 텀 프리미엄 상승은 주식 시장에 더 큰 악재로 작용한다.

정모 출연자는 텀 프리미엄 상승이 멀티플과 밸류에이션을 자극하여 주식 시장에 훨씬 더 큰 악재라고 설명하며, 최근 두 가지 요소가 함께 상승하고 있어 시장의 불안감이 커지고 있다고 전했다.

미국의 3분기 GDP 나우 예상치는 5.2%로 집계되어, 전 분기 1% 대비 대폭 상승한 수치를 기록했다.

고금리 환경에서도 미국 경제의 성장 기대감은 주식 시장의 핵심 버팀목으로 작용하고 있다.

현재 주식 시장은 모든 섹터가 고르게 상승하는 것이 아니라, 높은 금리 환경을 버틸 수 있는 극소수 섹터만이 중심이 되어 상승하는 양극화 현상을 보입니다.

AI 산업의 확산을 위해서는 지금의 금리대가 떨어지거나 높은 금리에서도 이익을 창출할 수 있는 기업들의 확산이 필요하다고 지적했습니다.

현재 IT 섹터가 독주하고 있으며, 에너지 섹터 등은 최근 1개월을 놓고 보면 어닝 기준으로 좋은 상황이 아니라고 언급하며 이러한 양극화 상황을 설명했습니다.

S&P 500의 선행 PER은 19~20배 수준으로, 이를 역산하면 기대 수익률은 약 5%에 해당한다.

현재 미국채 10년물 금리와 S&P 500의 선행 이익률 간의 차이, 즉 스프레드가 거의 0에 근접한 상황이다.

기업 이익 증가나 금리 인하가 뒷받침되지 않는다면 채권 대비 주식의 상대적 매력도는 떨어질 수밖에 없다.

2023년 8월부터 10월까지 5%까지 올랐던 10년물 금리는 옐런 재무부 장관의 국채 발행 계획 발표 이후 하락세로 전환된 바 있다.

당시 옐런 장관은 단기 국채 비중을 확대하고 장기 국채 발행량을 줄이겠다고 발표하며 시장의 우려를 완화했다.

올해 11월 초 미국 재무부의 국채 발행 계획 발표에서도 이와 유사한 공급량 조절이 이루어질 것이라는 기대감이 형성되고 있다.

이러한 정부의 개입이 텀 프리미엄을 낮추고 장기 금리 안정화에 기여할 수 있을지 시장의 관심이 집중된다.

반면 대만과 미국 증시는 고점 부근을 유지하고 있어 국내 시장의 저평가 매력이 돋보인다.

성상현 전무는 한국 증시의 이익은 지속적으로 증가하고 있음에도 불구하고 주가가 하락세를 보이는 원인이 중요하다고 강조했다.

한국은 최근 6개월간 EPS 상승률이 91%에 달해 매우 높았지만, 최근 1개월 EPS 상승폭은 대만 대비 둔화된 상태다.

대만은 EPS 상승폭이 꾸준히 유지되는 반면, 한국은 월평균 EPS 상향 속도가 오히려 떨어지는 추세를 보였다.

메모리 사이클의 고점 논란이 시장 컨센서스에 반영되면서 반도체주 상승세가 둔화했다.

메모리 산업의 후방 산업(자율주행, 로봇 등) 성장이 둔화되면서 메모리 사이클에 대한 기대감이 약해진 것이 한국 증시의 상대적 약세로 이어진 것으로 분석된다.

미국 AI 사이클의 향방은 미국 정부가 AI 산업을 죽일 의도가 있는지, 그리고 연준의 금리 인상이 AI 기업들의 수요를 얼마나 저해할지에 따라 결정될 것이라는 분석이 제기된다.

과거 닷컴 버블 붕괴는 정부가 세금 징수를 시작하면서 돈 풀기를 중단한 것이 주요 원인이었다고 설명했다.

현재는 미국 정부가 재정 적자를 지속하며 돈을 풀고 있다는 점에서 과거 닷컴 버블 시기와 차이가 있으며, 정부의 돈 풀기 정책 지속 여부가 AI 사이클의 중장기 전망에 핵심적인 역할을 할 것으로 예상된다.

트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담은 18대 성과를 발표했으나, 주요 내용은 300억달러 규모의 비민감 품목에 대한 관세율 인하 합의였습니다.

관세 전쟁 휴전 기간은 기존 11월에서 내년 1월 10일까지 두 달 연장되었으며, 11월 APEC 정상회의와 12월 G20 정상회의를 계기로 양국 정상이 추가로 만날 예정입니다.

대만의 독립 문제나 반도체 수출 통제, AI 관련 협력 등 민감한 주제들은 회담에서 논의되지 않거나 원론적인 입장 표명에 그쳤습니다.

일각에서는 이번 회담이 큰 돌파구 없이 마무리되었지만, 양국 관계의 안정적 관리를 위한 만남이 이어질 것이라는 전망이 나왔습니다.

미국 5년물 국채 금리가 2007년 이후 처음으로 5%를 돌파했으며, 10년물 국채 금리도 5.1%를 기록하며 2007년 7월 이후 최고치를 경신했습니다.

블룸버그 조사에 따르면 시장 참가자의 절반 이상이 올해 안에 미국 30년물 금리가 6%에 도달할 것으로 전망했으며, 이는 닷컴버블 붕괴 이후 최고 수준에 해당합니다.

뱅가드의 포트폴리오 매니저 새뮤얼 마르티네스는 시장 참여자들이 여러 차례 금리 인상을 대비하고 있다고 언급했습니다.

F이드에 따르면 삼성전자의 올해 3분기 영업이익 컨센서스는 111조 8,억 원으로, 직전 분기 89조 4,900억 원 대비 큰 폭의 개선이 예상된다.

이는 지난해 4분기 이후 네 개 분기 연속 4상 최대 실적을 쓰게 되는 수치로, HBM 매출의 본격화가 3분기 실적의 관건이 될 것으로 보인다.

KB증권에 따르면 삼성전자의 D램 생산 능력 중 HBM 비중은 지난해 27%에서 올해 33%, 2027년에는 40%로 확대될 전망이며, 서버용 DDR5 리드 타임이 최대 52주까지 늘어나 범용 D램 가격 상승 압력도 높아지고 있다.

미국 시장은 연휴 기간 동안 수요일과 목요일에 국채 수익률 상승 우려로 하락했으나, 금요일에 다시 반등하는 모습을 보였다.

미국 시장의 흐름을 산수처럼 계산하면 1% 내외의 하락 영향이 예상되나, 전반적인 흐름을 보면 한국 시장에 크게 영향이 없는 상황으로 볼 수 있다.

미중 정상회담은 관세 무역 규제 2개월 연장 외에는 특이사항 없이 마무리되었으며, 시장은 월말·분기말 리밸런싱과 삼성전자 배당락 관련 수급에 주목해야 할 것으로 보인다.

지난 3일간 삼성전자는 10% 상승한 반면, SK하이닉스는 1% 상승에 그치며 주가 차별화가 나타났다.

이는 삼성전자가 분기 배당락을 앞두고 있어 배당을 받으려는 수급이 유입된 영향으로 분석된다.

SK하이닉스는 자회사 솔리다임 상장 이슈로 악재 논란이 있었으나, 전문가들 사이에서는 자회사의 성장을 악재로 볼 이유가 없다는 반론도 제기되며 시장 해석이 엇갈리고 있다.

AI가 멈추지 않고 상업화 과정을 통해 생태계가 확장되면서 시장 수급이 더 수익률이 높은 쪽으로 이동하고 있다.

AI 에이전트 상업화가 이슈가 되면서, 반도체 소부장 섹터가 강세를 보인 이유 또한 AI 에이전트 상용화와 연관된 부분들이 상당히 있을 것으로 보인다.

채권 금리가 급등하며 국채 금리 5% 시대가 되었고, S&P 500의 멀티플이 20배인 상황에서 기대 수익률과 국제 금리가 5%라는 점이 시장의 우려를 낳고 있다.

시장에서는 정부와 연준이 유동성을 공급하고 인플레이션을 방어하는 정책을 내놓을 것이라는 기대감이 하방을 지지하고 있다고 본다.

골드만삭스 보고서에 따르면 미국은 중간 선거 이후 증시가 상승했던 과거 사례가 언급되었으며, 이에 따라 시장에 대한 기대치가 여전히 있는 것으로 보인다.

고금리를 버텨낼 수 있는 기업, 고금리에도 투자할 수 있는 기업, 이익과 연결시킬 수 있는 기업이나 산업만 가면서 차별성이 훨씬 커질 것이라는 게 화자의 생각이다.

역사적으로나 경험적으로 볼 때, 시장의 약세에 대해 걱정만 하는 투자자는 수익을 내기 어렵다.

좋은 쪽으로 갔던 사람들 중에서도 수익을 못 낸 사람이 꽤 있으며, 끝으로 갈수록 위험해지는 구조를 보인다.

시장은 정부와 연준이 해줄 것이라고 믿고 현재 가고 있는 것으로 보이며, 화자는 결국 정해져 있는 방향으로 수렴해 갈 것이라는 개인적인 생각을 밝혔다.

메타의 새로운 웨어러블 디바이스는 쇼핑, 결제, 생산성 제어 기능을 통합한다. 이를 통해 스마트폰 이후의 새로운 승자를 결정할 AI 에이전트 상업화가 빨라질 전망이다.

이 디바이스들은 쇼핑, 결제, 생산성, 컴퓨터 제어, 이메일 기능 등을 통합할 수 있는 기능을 목표로 하며, 이는 소위 AI 에이전틱의 일환이다.

메타가 선보인 AI 디바이스는 향후 AI 에이전트 시장을 선점할 새로운 주도주 결정의 실마리가 될 것으로 보인다.

이러한 AI 기술의 확산과 상업화는 관련 인프라 기업들에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상된다.

미중 정상회담의 세부 사항이 발표될 예정이지만, 현재까지 확인된 내용으로 한국 증시에 직접적인 피해를 주는 부분은 없었던 것으로 판단된다.

오히려 시장에서는 2차전지 등 관련 섹터의 불확실성이 해소되고 리스크가 완화된 것으로 해석하고 있다.

미국 증시는 연휴 기간 동안 국채 금리 상승으로 인한 부담이 있었으나, 마지막 날 필라델피아 반도체 지수가 메타의 뮤즈 효과에 힘입어 상승하며 긍정적인 분위기를 만들었다.

메타의 AI 신제품 출시와 AI 시장의 성장 및 확장 기대감은 국내 메모리 및 소부장 기업에도 낙수 효과로 이어질 가능성이 있다.

R&D 및 영업 비용 등 지출이 많은 상황에서 실적 시즌에 실적 가시화가 부족할 경우 기업들이 어려움을 겪을 가능성이 있다.

메타의 신제품 출시는 AI 시장 확장을 이끌며 국내 메모리 및 소부장 기업에 낙수 효과를 가져올 전망이다. 반면 자금 조달 우려가 남은 기업들의 신규 투자에는 신중한 접근이 요구된다.

현재 시점에서는 해당 종목군들의 추세가 전환될 때까지 단기적인 접근이나 수익 실현 방식을 고민하는 전략이 권고된다.

LG전자가 엔비디아 관련 소통을 지속하며 박스권을 지지하는 모습을 보인 반면, 네이버는 상대적으로 시장과의 소통이 적었던 상황이다.

다만 10월 말 예정된 엔비디아 투자 유증 납입 등 모멘텀이 남아있어 주가 회복 가능성도 언급된다.

AI 비서 시스템의 확산으로 개인 정보 보안 취약성에 대한 우려가 커지면서 양자 및 보안 관련 종목들이 시장의 분위기를 주도할 가능성이 제기된다.

다만 국내 양자 관련 기업들은 아직 실적 동반이 미미하여 테마성 단기 대응 전략이 유효하다고 조언한다.

연준 인사들의 발언이 예정되어 있으며, 10월 금리 인상 가능성이 64%까지 제기되는 상황에서 이들의 발언이 시장에 중요한 영향을 미칠 전망이다.

또한 스페이스X의 14차 스타십 시험 비행 일정 관련하여 우주 항공 관련주도 주목받고 있다.

건설주들은 트럼프 대통령의 발언과 지정학적 리스크의 변화 등 다양한 이슈에 따라 주가 흐름이 달라지고 있다.

이란의 7일간 휴전 합의 제안에 대한 트럼프의 입장 변화 등이 재건 및 원전 관련 기대감으로 연결되기도 했다.

데이터 센터 건설과 같은 대미 투자 이슈가 복합적으로 작용하며 건설업종의 분위기가 고조되는 상황이다.

최근 오픈 AI가 중소형 데이터 센터와 계약을 체결하는 등 새로운 시장의 움직임이 국내 건설사들에게 기회가 될 수 있다는 분석이다.

현재 금융 시장은 미국 국채 금리 상승에도 불구하고 기간 프리미엄 축소로 안정성을 유지하고 있으며, 시장은 7천선이 무너지기 어렵다고 판단한다.

미국 빅테크 기업들의 실적 전망치 상향 조정이 지속되며 시장 성장을 견인하고 있다.

원화 강세가 나타나면서 외국인 수급 유입에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

배당락 우려로 인한 단기 변동성은 예상되지만, HBM4 시장에 대한 기대감과 긍정적인 가이던스 발표 시 삼성전자 등 반도체 업종에 외국인 수급이 유입될 가능성이 크다.

과거 2004년~2006년과 2017년~2018년 금리 인상기를 분석한 결과, 금리 상승에도 불구하고 기간 프리미엄이 축소되고 주가가 상승하는 패턴이 나타났다.

이 시기들은 공통적으로 인터넷, 클라우드 등 IT 분야의 성장 패러다임 변화가 금리 인상 리스크를 상쇄하는 역할을 했다.

현재 AI 생태계의 성장성 또한 금리 인상 기조를 극복할 수 있는 중요한 변수로 작용할 것으로 분석된다.

다만, 과거 사례에서 보듯이 예상치 못한 지정학적 리스크나 위기가 발생할 경우 시장 사이클이 급변할 가능성도 상존한다.

최근 시장에서는 과거 대형주 중심의 흐름과 달리 중소형주 종목들이 강세를 보이고 있다.

외국인 수급은 코스닥의 전기 전자 소부장 등 중소형 종목에 집중되는 경향을 보인다. 삼성전자와 SK하이닉스를 나쁘게 보는 것은 아니나, 자사주 매입 기간 등에 중소형주가 더 가볍게 움직이는 수급적 요인으로 인해 외국인 수급이 중소형 종목에 집중되고 있다.

개인 투자자들 또한 중소형 종목들을 짧게 짧게 매매하는 패턴을 보이고 있으며, 보다 탄력적인 쪽으로 이동하는 모습이 나타나고 있다.

6월부터 8월까지 이어진 증시의 하락 국면을 지나 한국 시장은 테마 및 섹터 중심의 중소형주 장세로 복귀하는 모습이다.

AI 에이전트 도구를 활용하면 중소기업도 열정과 야망만 있다면 대기업을 위협할 수 있는 기회를 가질 수 있다.

AI를 통해 유명 투자자의 원칙이나 조언을 소환하여 참고할 수 있는 시대가 도래했다.

9월 매크로 이벤트가 마무리된 이후 9월 말부터 오픈AI, 메타, 구글 등 주요 AI 기업들의 단독 이벤트가 본격화되고 있다.

미국 중간 선거(11월 3일)와 중국 APEC(11월 18일) 등 주요 국제 행사 전후로 돌발 리스크가 축소될 것으로 예상된다. M7 기업들의 밸류에이션 매력을 바탕으로 한 종목 장세가 펼쳐질 것으로 전망된다.

HBM 공급 부족과 무관하게 소부장 관련 종목들의 움직임에 주목할 필요가 있다.

추가 금리 인상 횟수가 3.5회 수준으로 예상되는 가운데, 국제 유가가 80달러를 밑돌 경우 과거 마지막 인상기 이후 나타났던 평균 5%대 강세 흐름이 재현될 가능성이 있다.

현재 시장은 내년도까지 3.5회 정도의 추가 금리 인상 가능성을 반영하며 민감하게 반응하고 있다. 국제 유가가 80달러 이하로 하락할 경우 인상 횟수가 줄어들며 안도 랠리가 나타날 가능성이 있다.

기업은 AI 때문에 효율화될 수밖에 없으므로 장기 금리가 높은 상황에서도 채권 대비 주식의 상대적 우위가 지속될 것으로 예상된다.

국제 유가와 바이오주의 역상관관계가 뚜렷하게 나타나는데, 유가의 고점이 바이오주의 저점이 되고 유가의 저점이 바이오주의 고점이 되는 패턴이 반복되고 있다.

현재는 과거와 달리 메모리 반도체가 수출에서 차지하는 비중이 높아져 유가 상승이 한국 증시 폭락의 직접적인 요인은 아니라는 시각이 있다.

메타뮤즈의 등장 이후 지능이 흔해지면서 진행자는 자신의 직업군과 같이 기존의 정보를 종합하고 분석하는 업무를 수행하던 직업군에 직업적 위기가 처해질 수 있다고 생각한다.

알렉산더 왕은 AI 에이전트가 '중소형 기업들 중에서 메카 골리앗을 탕생시킬 것'이고 '행동이 굶뜬 대기업은 위기를 맞을 수도 있을 것'이라고 언급했다.

메타의 AI 글래스는 주커버그가 2년 전, 3년 전에 가지고 왔었던 AI 글래스와 달리, 이제는 실제 하고 다녀도 전혀 무방한 디자인으로 나오기 시작했고, 이질감을 극복하기 시작한 것으로 보인다. 만약 AI 글래스가 새로운 하드웨어 폼팩터가 된다면, 메타가 시장 점유율 90%를 차지할 것이라고 진행자는 예상했다.

지난주 5일 연속 순유입이 지속되면서 비트코인 가격의 하락세를 상쇄했다.

최근 비트코인은 위험 자산으로서의 성격이 강해지며 나스닥과 동조화되는 흐름을 보이고 있다. 또한, 연준의 스테이블 코인 규제안 발표가 시장의 주목을 받았다.

이에 대해 이란 외무장관은 공식 채널을 통한 공식 입장이 아니므로 트럼프 대통령의 발언을 확인하며 기다리겠다는 입장을 보였다.

한편, 호르무즈 해협 재개방과 관련한 통행료 문제에 대해 걸프 국가들이 반대 의견을 나타내기도 했다.

이번 주 수요일에는 개인소비지출(PCE) 물가 지표가, 금요일에는 비농업 고용 지표와 실업률이 발표될 예정이다.

물가 지표는 낮게, 고용 지표는 적당히 안 좋은 수준으로 나와야 위험 자산에 좋다고 여겨진다.

파이낸셜 타임스는 이번 고용 지표에서 실업률이 4.1%에서 4.2%로 올라갈 수 있다고 예상했으며, 이는 금리 인상을 어렵게 만들 수 있다는 견해들이 있다.

이번 주 물가와 고용 지표 등 여러 이벤트로 인해 시장의 변동성이 있을 수 있다는 전망이 나온다.

리플은 기존의 전통 금융 결제 매개체 역할(ODL)에서 벗어나, XLS-65와 XLS-66이라는 새로운 기술 표준을 통해 신용 대출 시장으로 진화하고 있다.

이 새로운 모델에서는 XRP가 담보 자산으로 사용되고, RLUSD 스테이블 코인이 결제 및 정산을 담당한다.

이는 기존의 단순 전송 위주 사업 모델에서 XRP를 장기 보유하고 활용하는 전략적 변화를 의미한다.

RLUSD 스테이블 코인 유통량이 최근 빠르게 증가하고 있으며, 이더리움 생태계 내에서 높은 이자를 제공하여 운용 플랫폼들로부터 관심을 받고 있다.

투자자들이 XRP를 볼트에 예치하면, 이 자금은 마켓메이커에게 대출되며, 마켓메이커는 XRP ETF 운용 등에 활용하고 수익의 일부를 이자로 지급한다.

이는 이더리움의 스테이킹 및 이자 수익 구조와 유사하지만, XRP는 기관 네트워크와의 연결성이 강하다는 점에서 차별점을 가진다.

리플 재단이 직접 기능을 탑재하고 표준을 제시하여 생태계 내 개발자들이 상품을 만들 수 있도록 하는 구조로, 금융 기관 중심의 디파이 시장 공략을 목표로 한다.

RLUSD 스테이블 코인의 유통량이 작년 6월 대비 올해 9월 기준 약 5배 증가하며 가파른 성장세를 보였다.

이는 RLUSD가 이더리움 생태계 내에서 USDC나 USDT보다 더 높은 이자를 제공하여 매력적인 자산으로 자리 잡고 있기 때문이다.

RLUSD가 제공하는 이자는 미국 단기 채권 금리 수익과 RLUSD 대출 수요에서 발생하는 이자 수익을 기반으로 한다.

미국 시장에서는 AI만큼이나 온체인 금융도 중요한 아젠다로 다뤄지고 있다.