9월 증시, 종목별 장세 심화 전망

9월 증시는 하락했다고 계속 하락하거나 상승했다고 계속 상승하는 연속성이나 지속성보다는 시점에 따라 등락하는 상황이 이어질 것으로 박병창 MP파트너스 대표는 전망했습니다. 미국 시장과의 커플링 현상이 약화되고, 국내 증시의 내부 이슈 및 수급에 따라 움직이는 장세가 나타날 것이라는 분석입니다.

박병창 대표는 현재 반도체가 다소 멈칫하면서 2차전지가 시장의 대안으로 수급이 들어오는 양상이라고 설명했습니다. 특히 삼성SDI와 L&F 같은 종목들이 선제적으로 상승하는 모습을 보이며, 주도주가 꺾이지 않는 상황에서 타 종목으로 상승세가 확산되는 흐름을 보인다고 덧붙였습니다.

9월 증시는 종목별 장세가 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 박병창 대표는 이러한 장세에서는 패시브 투자자는 관망하고, 액티브 투자자는 수익률 게임에 집중해야 할 것이라고 조언했습니다. 상승 종목의 연속성이 강해지는 특징을 보일 것이라는 전망입니다.

박병창 대표는 여전히 금리가 동결될 것이라는 기존 전망을 유지하면서도, 연준의 최근 발언으로 인해 금리 인상 가능성을 30% 정도로 대비해야 한다고 밝혔습니다. 이 30%의 가능성에 맞는 대응 전략을 세워 리스크 관리를 할 필요가 있다는 입장입니다.

최근 증시에서는 개인 투자자가 2천억 원, 외국인이 4천6백억 원, 기관이 8천7백억 원 이상을 순매도하는 이례적인 상황이 발생했습니다. 박병창 대표는 세 주체 모두 순매도를 기록했음에도 불구하고 주가가 반등한 것은 매우 드문 경우라며, 이러한 반등의 원인에 대한 심도 있는 해석이 필요하다고 분석했습니다.

투자자는 매수와 매도 전략을 공격적 매수, 보수적 매수, 공격적 매도, 보수적 매도로 구분할 줄 알아야 한다고 박병창 대표는 강조했습니다. 공격적 매수는 가격을 올려서라도 즉시 사려는 의지를 나타내며, 보수적 매도는 목표 가격에 걸어두고 기다리는 방식입니다. 이러한 호가창에서 나타나는 실시간 수급의 성격을 정확히 파악하는 것이 중요합니다.

미국 국가부채가 40조 달러를 돌파한 가운데, 미국 재무장관은 부채 자체를 즉시 줄이는 것보다 경제 규모를 빠르게 키워 GDP 대비 빚 부담을 낮추는 전략을 가져가야 한다는 입장을 밝혔습니다. 이는 AI 인프라 투자가 생산성 향상으로 이어져 경제 성장을 이끌 것이라는 전망에 기반하고 있습니다.

AI 인프라 구축은 단기적으로 자본과 전력 수요를 확대할 수 있지만, 장기적으로는 생산성을 높여 물가 압력을 완화할 수 있다고 박병창 대표는 분석했습니다. AI 기술의 발전은 단위 비용을 절감하여 전반적인 물가 상승 압력을 줄이는 핵심 열쇠가 될 것으로 기대됩니다. 결국 AI의 성장이 디스인플레이션(disinflation)을 유도할 수 있다는 관점입니다.

오늘 발표될 8월 수출입 동향이 9월 종목 장세의 핵심 변수가 될 것으로 박병창 대표는 내다봤습니다. 특히 8월 수출이 전월 대비 크게 증가한 섹터나 종목들은 오늘 증시에서 강한 움직임을 보일 가능성이 높습니다. 다만, 이러한 패턴에 따라 발표 시점 전에 미리 매수하고 발표 시점에 매도하는 전략에는 주의가 필요합니다.

미국의 대중 제재가 전력 인프라 및 배터리 수요 증가로 이어지며 2차전지 관련주의 반등 가능성이 제기되었습니다. 박병창 대표는 최근 삼성SDI가 세계 1위 썬그로우(Sungrow) 회사와 약 3조 원 규모의 LFP 배터리 공급 계약을 체결한 사례를 언급하며, 2023년 고점 대비 큰 폭의 주가 하락을 겪었던 2차전지 섹터에 민주당 우세 시 반등 모멘텀이 존재할 수 있다고 분석했습니다.

최근 LS증권은 SK하이닉스의 목표가를 하향하고, 동시에 삼성전자의 목표가를 상향하는 보고서를 발표했습니다. 유진투자증권 역시 하반기에는 조선, 2차전지, 바이오 등 다양한 분야로 투자를 분산할 필요가 있다고 조언했습니다. SK하이닉스 목표가 하향은 HBM 경쟁 심화와 공급 다변화에 대한 우려 때문으로 분석됩니다.

트렌드포스 자료에 따르면, 삼성전자는 2031년까지 메모리 생산 능력의 약 70%를 엔비디아, 마이크로소프트, 구글 등 주요 고객사와의 장기 공급 계약으로 이미 배정 완료한 것으로 알려졌습니다. 이는 삼성전자의 안정적인 매출 구조로의 전환을 의미하며, 성장성보다는 안정성이 강화되는 추세입니다. 따라서 주가 하락 시 매수 관점은 여전히 유효할 수 있습니다.

흔히 알려진 '떨어지면 사야 한다'는 격언에 대해 박병창 대표는 추세에 따라 다르게 적용해야 한다고 강조했습니다. 상승 추세일 때는 하루나 이틀 일시적으로 하락하더라도 매수하는 것이 맞지만, 주가가 이미 하락 추세로 접어들었거나 바닥권에 있을 때 무조건 떨어지면 사는 것은 오히려 위험할 수 있습니다. 매수 기준은 시장 상황과 주가 추세를 면밀히 분석하여 달라져야 한다는 설명입니다.