덜 오른 종목엔 이유가 있다

국제 유가가 다시 슬금슬금 오르며 WTI는 90달러에 근접했다. 물동량이 증가했음에도 불구하고 유가 상승을 막을 이슈는 해소되지 않은 상황이다.

미국 국채 금리도 급등세를 보여 10년물은 5.32%, 20년물은 5.7%, 30년물은 5.67%를 기록했다. 이러한 높은 금리 수준에도 불구하고 국내 코스닥 시장은 강세를 유지했다.

코스피는 외국인의 1조 3천억 원대 매도세에 밀려 1.2%대 하락을 기록하며 쉽지 않은 모습을 보였다.

반면 코스닥은 2.5%대 강세로 915포인트를 넘어서며 분위기 좋은 흐름을 이어갔다. 외국인과 기관이 동반 매수하며 삼성전기, LG에너지솔루션, 삼성SDI 등이 상승을 주도했다.

이들 기업은 한국 증시와 밀접한 관계가 있다.

엔비디아, 브로드컴 등 필라델피아 반도체 지수의 상승 흐름과는 달리, 국내 반도체 대형주는 미 마이크론의 영향으로 부진했다.

코스피는 삼성전자와 하이닉스의 하락으로 약세를 보인 반면, 코스닥은 반도체 소부장과 2차전지 업종의 동반 강세로 지수 방어에 성공했다.

최근 미국 증시에서 엔비디아와 TSMC는 역사적 신고가 언저리에 도달하는 강세를 보였다. TSMC ADR은 487달러까지 오르는 등 두 기업은 신고가 흐름을 이어가고 있다.

이러한 미국 반도체 대장주들의 강세에도 불구하고 국내 기업들은 후행적인 모습을 보였다. 반도체 소부장 기업들은 TSMC의 상승과 국내 대형주의 영향을 동시에 받을 가능성이 있다.

현재 금리 수준이 투자에 부담으로 작용하지만, 금리 때문에 반도체 주가가 못 간다고 보기 어렵다. 만약 그렇다면 엔비디아 역시 상승하기 어려웠을 것이라는 분석이다.

외국인의 매도 원인을 환율이나 금리에만 한정하는 것은 타당하지 않다는 지적도 나온다. 적극적인 외국인 매수세가 부재한 상황에서 다양한 외부 변수를 매도 근거로 활용하고 있다는 견해다.

반도체 소부장에서 큰 수익을 얻은 투자자들은 일부 이익을 실현하고 그 자금으로 삼성전자나 하이닉스 같은 대형주를 매수하는 전략을 고려할 수 있다.

대형 반도체 종목 매수 시점을 너무 고민하기보다는 지금부터 분할 매수로 접근하는 것이 적절한 투자 전략이 될 수 있다는 의견이 제시되었다.

마이크론의 실적 발표 이후 주가에 이미 선반영된 측면이 있어, 대형 반도체 종목의 하락 리스크는 제한적일 것으로 전망된다.

연말까지 코스피는 단기 조정을 거친 뒤 저점을 높이며 8,000선까지 점진적으로 상승할 것으로 전망된다. 올해 남은 기간 외국인의 폭발적인 매수세가 유입되어 순매수로 전환될 가능성은 희박하다고 판단된다. 이미 외국인 매도가 상당한 수준이다.

연말까지 코스피는 점진적으로 상승하여 8,000선 정도까지 도달할 것으로 예상되었다. 단기 조정이 있더라도 저점을 높여가며 상승세를 이어갈 것이라는 전망이다.

유창희 전문가는 삼성전자가 올해 중 31만 원에서 32만 원 수준까지 충분히 도달할 수 있다고 예상했다.

SK하이닉스는 ADR 발행 이슈 등 과거 오버슈팅 이력이 있어 210만 원에서 220만 원을 보수적인 목표가로 설정했다. 하이닉스의 본격적인 추가 상승은 내년에 기대하는 것이 적절하다고 제언했다.

연말 증시 지수는 8천 포인트까지 가능할 것으로 전망되었다. 이는 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 흐름에 크게 좌우될 것으로 보인다.

삼성전자와 SK하이닉스가 전체 시가총액에서 차지하는 비중이 55%에 달하기 때문이다. 삼성전자가 31~32만 원, 하이닉스가 210만 원에 도달한다면 지수 8천 포인트 달성이 가능할 것이라는 분석이다.

과거 삼성전자는 실적 발표 전 주가가 상승하고 발표 당일 하락하는 '셀온' 현상이 잦았다. 실적 기대감이 주가에 먼저 반영되었기 때문으로 보인다.

하지만 이번에는 실적 발표를 앞두고 주가가 크게 오르지 않고 있어, 오히려 삼성전자에 대한 투자 기회가 될 수 있다는 긍정적인 전망이 나왔다.

이미 삼성전자와 하이닉스가 주주 환원 정책을 발표한 상황이라 실망 매물로 인한 하락은 없을 것으로 보인다. 현금 배당이나 자사주 매입 등 환원 방식과 무관하게 시장에 미치는 긍정적인 영향은 비슷할 것이라는 평가가 나온다. 이미 하이닉스와 삼성전자가 주주 환원 정책을 발표한 상황이다.

따라서 실망 매물로 인한 주가 하락은 없을 것으로 보이며, 현금 배당만 한다고 해서 나쁠 것은 없다는 의견이 제시되었다.

삼성전자는 60일선을 안착하며 음봉 위에서 주가가 형성되는 강한 모습을 보이는 반면, 하이닉스는 60일선을 회복하지 못하고 있다.

삼성전자는 하이닉스보다 영업이익과 배당 규모가 훨씬 크다. 마이크론 대비 실적이 두 배 수준임에도 시가총액이 저평가되었다는 인식이 삼성전자 수급을 유도하고 있다.

현재 거래 대금 부족으로 두 종목을 동시에 끌어올리기보다는 삼성전자 위주의 순환매가 발생하고 있는 상황이다.

코스닥 시장은 실적과 수주가 확실한 반도체 소부장 기업들을 중심으로 상승세를 보였다. 특히 기판 관련주가 강세를 나타냈다.

일본의 무라타(2.3%)와 태양유전(6.2%) 등 주요 기판주들의 해외 시장 강세 흐름과도 연동되었다. 삼성전기의 대규모 투자 발표와 3조 9천억 원 규모의 누적 수주는 기판주 전반에 긍정적인 영향을 미쳤다.

또한 추론형 AI 기술 도입이 확산되면서 기판의 중요성이 더욱 커지고 있어 관련 종목의 상승 기대감이 높아졌다.

기판 분야의 대장주로 평가되는 심텍은 조정 시 매수 기회로 활용할 것을 권장한다. 조정 시점을 기다리기보다 물릴 각오로 입질 매수를 통해 기회를 놓치지 않는 전략이 필요하다.

심텍이 부담스럽다면 삼성전기와 동반 성장 가능성이 있는 TLB를 대안으로 고려할 수 있다. 이들 기업은 기판 분야의 핵심 종목으로 주목받고 있다.

반도체 후공정(OSAT) 분야에서는 하나마이크론이 대장주로서 신고가 돌파 가능성이 있다고 언급되었다.

주도주가 이미 오른 뒤 뒤늦게 따라가는 종목은 하락장에서 더 큰 폭으로 빠질 위험이 크다. 바닥주를 기다리기보다 신고가를 경신 중인 종목을 매수하는 편이 투자 측면에서 합리적이다. 상승 추세가 확실한 주도주에 투자하는 것이 현명하다는 의견이다.

주도주가 이미 많이 오른 후에 뒤따라 오르는 종목은 시장 하락 시 더 큰 폭으로 떨어질 위험이 있다. 따라서 바닥주를 기다리기보다는 신고가를 경신 중이거나 강한 추세를 보이는 종목에 매수하는 것이 합리적인 투자 원칙이라고 강조했다.

2차전지 시장에서는 ESS(에너지저장장치) 부문을 계속 주시해야 한다. ESS 시장은 현재 LFP 배터리 중심으로 확대되고 있으며, 미국의 데이터 센터 수요 증가가 시장 성장을 견인할 것으로 예상된다.

삼성SDI는 경쟁사 대비 공장 가동률과 수주 건수 측면에서 우위에 있어 ESS 시장의 주도권을 잡을 가능성이 높다. 특히 LFP 배터리 관련 준비를 잘하고 있는 것으로 평가된다.

삼성SDI 밸류체인에 있는 LNF와 포스코퓨처엠은 EV 배터리와 LFP 배터리 모두에서 수혜를 입을 수 있으므로, 소재 쪽을 구분하여 투자하는 전략이 필요하다.

로봇 관련주에 투자하려면 감속기 분야의 기업들을 주목해야 한다. 하이젠R&M, SPG, 로봇티즈 등이 주요 감속기 관련주로 꼽힌다.

로봇티즈는 고점 돌파 여부가 중요한데, 32만 원 선을 안착하면 추가 시세가 나올 가능성이 있다. 사면 역시 기간 조정을 거친 후 다음 상승 기회를 노려볼 만하다. 로봇주들은 감속기 강점을 가진 기업들로 압축하여 접근하는 것이 현명하다.

이번 주와 다음 주는 주식 포트폴리오를 채워나가는 시기로 보아야 한다. 적극적인 매도보다는 조정 시 매수 관점으로 시장에 접근하는 것이 바람직하다.

다만, 반도체 소부장처럼 이미 많이 오른 종목에 대해서는 일부 차익 실현을 하고 그 자금을 다른 유망 종목으로 재배치하는 전략은 충분히 고려할 수 있다.