AI 시대, 지능은 흔해지고 비전과 야망이 희소 자원

인공지능(AI)의 급격한 발달로 지능 자체가 희소성을 잃고 흔해질 것이라는 전망이 나왔다.

이러한 변화 속에서 오히려 개인의 '열정과 야망'이 새로운 희소 자원으로 떠오를 것이라고 이혁진 프로는 진단했다.

실행을 대행하는 에이전트 AI의 발전은 중소기업이 대기업의 시장 지위를 위협하는 블루오션을 창출하고 있다. 역사적 데이터를 분석하면 미국 중간 선거 이후 주가는 평균적인 상승세를 보였다. 향후 인프라 기업에서 혁신 주도 기업으로 자금 이동이 가속화될 것으로 보이며, 투자 전략 또한 이러한 전방위적 혁신 기업 중심으로 재편해야 한다.

에이전트 AI의 발달로 개인은 마치 비서를 두는 것처럼 특정 전문가의 지식과 투자 철학을 AI를 통해 활용할 수 있다.

워렌 버핏이나 레이 달리오와 같은 거장들의 투자 원칙을 AI에 적용하여 자신이 투자한 종목에 대한 평가를 받아볼 수 있다.

메타뮤즈의 등장 이후 인텔이나 AMD 같은 CPU 관련 종목들이 상승하는 추세를 보였다.

에이전트 AI 환경에서는 업무 배분과 토큰 배분의 효율화를 담당하는 ‘오케스트레이션’이 중요해지면서 CPU의 역할이 강조된다.

따라서 삼성전자나 하이닉스와 같은 메모리 반도체 기업보다는 삼성전기 같은 기판 기업에 대한 투자 우선순위를 고려할 시점이라는 분석이다.

삼성전자와 하이닉스의 주가 하락은 실적 부진보다는 CPU로의 포트폴리오 이동과 한국 시장의 고유한 수급 문제 때문이라는 진단이다.

미국 마이크론의 주가가 견조한 반면 한국만 하락하는 것은 연말 양도세 회피를 위한 매물 출회가 주요 원인으로 꼽힌다.

이러한 영향으로 메모리 반도체 주식은 연말까지 약세를 보일 수 있으나, 내년 1월 이후에는 회복세를 보일 가능성이 크다.

지난 9월을 기점으로 매크로 이벤트가 일단락되었으며, 10월부터는 AI 단독 이벤트들이 시장을 주도할 것이라는 전망이 나왔다.

오픈 AI, 메타 뮤즈, 구글 제미나이 등 주요 AI 기업들의 발표가 예정되어 있어 AI 테마가 시장의 중심이 될 것으로 보인다.

미국 중간선거와 APEC 등 주요 정치 일정이 11월에 예정되어 있어 급격한 리스크 확대 가능성은 제한적일 것이라는 분석이다.

반도체 소부장(소재·부품·장비) 기업들의 상승세는 HBM(고대역폭 메모리) 생산량 급증에 따른 실적 가시화와 공정 투자의 연관성 때문이다.

내년 상반기까지 HBM 물량 확대 추세가 지속될 것으로 예상되며, 이는 관련 기업들의 실적 개선에 핵심적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

삼성전자 등 반도체 공장 증설 흐름을 고려할 때 후공정 및 PCB(인쇄회로기판) 분야에 대한 투자가 유리하며, 전공정 투자는 미국, 후공정 투자는 한국 중심의 전략이 유효하다.

9월은 주식 시장의 전통적인 하락기이자 변동성이 큰 구간으로, 9월의 하락은 매수 기회가 될 수 있다는 분석이다.

과거 2018년과 2022년 사례를 보면 모두 9월까지 주가가 하락한 후 연말에 반등에 성공하는 패턴을 보였다.

과거 미국 중간 선거 종료 이후 데이터는 주가가 평균적으로 상승 흐름을 보였음을 나타낸다.

시장 하락을 유발하는 트리거는 시기마다 달랐다. 2018년에는 미중 무역 전쟁, 2022년에는 급격한 기준 금리 인상이 주요 하락 원인이었다.

그러나 이러한 트리거가 달랐음에도 불구하고 연말 기준 금리 인상 사이클의 막바지라는 기대감이 형성되면 시장이 회복되는 유사한 패턴을 보였다.

시장에서 예상하는 3.5회 수준의 금리 인상은 국제 유가가 100달러 근처를 유지할 것이라는 가정을 바탕으로 한다.

만약 국제 유가가 80달러 밑으로 하락한다면, 금리 인상 횟수가 3회 내외로 줄어들 수 있으며, 이는 시장에 안도감을 형성할 것으로 분석된다.

국가 부채는 축소하기 어렵지만, 기업은 AI 기술을 통해 극단적인 효율화를 달성할 수 있다는 점이 자산 배분 전략에 중요하게 작용한다.

채권 금리 상승으로 인한 할인율 반영은 있겠지만, 이것이 주식 투자를 멀리해야 할 직접적인 이유는 아니다.

장기적으로 AI로 효율화되는 기업의 성장은 채권보다 주식의 매력을 높일 것으로 분석된다.

AI는 후발주자나 꼴등 기업도 선두로 올라설 수 있는 분야라는 사실이 메타의 도약과 앤트로픽 오퍼스 5.5의 빠른 기술 지표 경신으로 증명됐다. 이번 사례를 통해 시장은 AI 생태계의 가능성을 재확인했다.

메타가 GPT 경쟁에서 선두주자로 도약한 사례나 앤트로픽의 오퍼스 5.5와 같은 기술 지표의 빠른 변화는 AI 시장의 유동성을 보여준다.

인프라 중심의 투자가 혁신 주도 기업으로 활발히 이동하는 양상이 관측된다.

현재 10배 수준인 PBR은 하방 리스크가 닫힌 상태로 패닉 장세가 일단락되었으며, 고점은 15배로 박스권 흐름이 명확히 확인된다.

현재 코스피 PBR이 10배 수준에 머물러 있어 하방 리스크가 상당히 제한적이라는 분석이 나온다.

이는 시장의 패닉 장세가 일단락되었으며, 추가적인 급락보다는 점진적인 회복을 기대할 수 있다는 판단의 근거가 된다.

스케일 AI의 알렉산더 왕의 관점을 인용하며, 앞으로 10년 동안 지능은 그 희소성을 잃고 보편화될 것이라는 분석이 나왔다.

이렇게 지능이 흔해지는 시대에 남는 진정한 희소 자원은 인간의 '비전과 야망'뿐이라는 전망이다.

특히 AI 에이전트의 발전은 중소형 기업들의 성장을 주도하며 새로운 가치를 창출할 것으로 기대된다.

이러한 전방위적 혁신 주도력을 고려해 자금의 방향을 설정할 필요가 있다.

AI 글래스가 향후 새로운 하드웨어 폼팩터로 부상할 가능성이 크며, 이 경우 메타가 시장을 독점할 수 있는 위치에 있다.

자금의 흐름을 혁신 주도형 전방위 기업으로 옮겨야 할 필요성이 제기된다.

2026년 스마트폰 출하량은 감소할 것으로 전망되지만, 평균 판매 단가(ASP) 상승으로 전체 시장 매출은 6% 성장할 것으로 예상된다.

그러나 판매량 감소 속도가 ASP 상승 효과를 뛰어넘을 가능성이 있어, 부품 가격 상승에 따른 판가 전가의 한계를 극복하기 위해 스마트 링이나 AI 글래스와 같은 새로운 기기 도입이 필요하다.

AI 에이전트 기능을 탑재한 웨어러블 디바이스 시장이 확대될 것으로 보이며, 이는 스마트폰 시장의 정체를 보완할 새로운 성장 동력이 될 것이다.

애플과 에르메스의 협업 사례에서 보듯 IT 기술과 패션 전문성의 결합은 2027~2028년 주요 시장 모멘텀으로 작용할 것으로 보인다.

애플과 에르메스의 협업 사례처럼, 패션 전문성을 가진 기업과 IT 기술 기업의 콜라보레이션이 시장 성공에 필수적이다.

2027년 하반기에서 2028년에는 IT와 패션 산업 간의 협업 모멘텀이 크게 증가할 것으로 예상된다.