이영훈 이사, 현대차 '펀더멘털 변화 없어' 로봇·코스닥 투자 전략 제시

특히 정부는 국내 기업들이 최소한 세계 3위 안에 들 수 있도록 공공 구매를 확대할 것이라고 밝혔습니다. 이는 휴머노이드 로봇 시장의 성장을 가속화할 주요 요인으로 작용할 것이라는 분석입니다.

이영훈 이사는 국내에는 아직 순수 휴머노이드 업체 중 기술적인 완성도를 시연을 통해 제대로 보여준 회사가 없다고 지적했습니다. 보스턴 다이내믹스의 아틀라스처럼 CES에서 기술력을 완전히 입증한 사례를 언급하며, 국내 업체들도 실질적인 퍼포먼스를 통해 기술적 완성도를 꾸준히 보여줘야 한다고 강조했습니다. 이는 투자자들의 신뢰를 얻고 시장을 선도하는 데 필수적이라고 덧붙였습니다.

휴머노이드 로봇은 궁극적으로 전투용으로도 활용될 수 있으며, 방산 분야로의 확장이 불가피하다고 이영훈 이사는 전망했습니다. 또한 원전과 같이 위험한 작업 환경에서 사람을 대신하여 투입될 수 있는 역할도 중요하다고 보았습니다. 인력 감소 시대에는 현장에서 직접 작업을 수행하는 휴머노이드 로봇의 필요성이 더욱 강화될 것이라고 설명했습니다.

이영훈 이사는 국내 로봇 산업이 그룹사를 중심으로 구체화될 수밖에 없는 구조적 특징을 언급했습니다. LG는 젠슨 황 엔비디아 CEO와 만남을 가지고 CES에서 선보인 바퀴형 로봇을 현실화하려는 움직임을 보이고 있으며, 삼성 역시 휴머노이드 사업부를 재편하여 강화하겠다는 의지를 밝혔습니다. 이처럼 국내 경제 구조상 그룹사를 중심으로 로봇 비즈니스가 전개될 것이라고 분석했습니다.

국내 로봇 관련 투자 전략에 대해 이영훈 이사는 보스턴 다이내믹스와 같은 글로벌 선도 기업에 직접 투자하기보다, 해당 기업에 부품을 공급하는 국내 부품 관련 회사들을 주목해야 한다고 조언했습니다. 더불어, 국내에서는 그룹사와 직접적으로 연결된 로봇 관련 회사들이 투자의 중심이 될 것이라고 강조했습니다. 이는 국내 산업 생태계의 특성을 고려한 전략입니다.

삼성의 경우 아직 구체화된 움직임이 더 나와야 그 밸류체인에 대한 주목이 가능할 것이라고 덧붙였습니다. 휴머노이드 관련해서는 실제 퍼포먼스를 통해 기술력을 검증하는 것이 중요하다고 거듭 강조했습니다.

이영훈 이사는 현대차 그룹주에 대해 계속해서 긍정적인 전망을 유지한다고 밝혔습니다. 최근 주가 하락은 현대차의 펀더멘털 변화 때문이 아니라, 시장의 수급 문제, 특히 레버리지 ETF 등으로 인한 수급 꼬임 현상 때문에 발생한 것이라고 설명했습니다. 이는 현대차의 본질적인 가치에는 변함이 없다는 판단을 뒷받침합니다.

그룹사 차원에서 로봇 관련 비즈니스에 여전히 적극적으로 나서려는 의지가 확고하다는 점을 강조했습니다. 이는 최근의 주가 변동과 상관없이 장기적인 관점에서 현대차그룹의 로봇 사업에 대한 긍정적인 시각을 유지하는 이유 중 하나입니다.

현대차는 로봇 밸류체인을 함께 구축하기 위해 각 부품사가 구체적인 안을 제시하도록 주문했다고 설명했습니다. 이는 현대차그룹이 로봇 사업을 단순한 계획에 그치지 않고 실제 비즈니스 모델로 구체화하려는 강력한 의지를 보여주는 대목입니다.

정확히 1위인지 2위인지는 알 수 없지만, 해당 클래스 안에서 최고 수준의 기술력을 가진 회사라는 점을 강조했습니다. 이는 현대차그룹이 인수한 보스턴 다이내믹스가 로봇 사업의 핵심 동력이 될 수 있음을 시사합니다.

이영훈 이사는 현대차그룹 전체에 대해 여전히 긍정적인 전망을 유지하고 있다고 강조했습니다.

이는 우선주보다 본주의 상승 여력이 더 크다고 판단하는 근거가 됩니다. 투자 관점에서 본주에 더 매력을 느끼는 이유를 설명했습니다.

현대차 본주의 상방이 열려 있는 이유는 휴머노이드 로봇 사업뿐만 아니라, 자율주행, UAM(도심항공모빌리티) 등 다양한 신사업 모멘텀에 있다고 이영훈 이사는 설명했습니다. 자율주행 분야에서는 웨이모와의 협업, 모셔널을 통한 개발, 포티투닷과의 협력 등 여러 경로로 사업을 추진하고 있습니다. 이러한 신사업들이 길지 않은 시간 내에 구체화될 가능성이 높으며, 국내에서는 아직 큰 주목을 받지 못하지만 UAM 사업 역시 중요한 비즈니스 영역으로 부상할 것이라고 전망했습니다.

정의선 회장이 지배구조 개편을 위해 상당한 자금을 활용해야 할 것이며, 이 과정에서 수혜를 받는 주식들이 구분될 것이라고 예상했습니다. 따라서 이러한 지배구조 개편의 움직임 자체가 관련 주식들에 대한 긍정적인 기대감을 높일 수 있는 요인이 된다고 분석했습니다.

이는 시장의 자생적인 움직임만으로는 한계가 있다는 인식에 기반합니다.

이영훈 이사는 코스닥 시장의 진짜 문제는 동전주가 아니라, 시가총액은 엄청나게 크지만 오랜 시간 동안 실질적인 성과를 보여주지 못하고 자본 조달을 통해 연명해온 기업들이 많다는 점이라고 지적했습니다. 이러한 기업들이 시장 전체의 신뢰를 저하시키고 있으며, 이 문제의 해결이 코스닥 시장 건전화의 핵심이라고 보았습니다. 실적 부진 기업에 대한 시장의 엄격한 평가와 구조 개선이 필요하다는 주장입니다.

이영훈 이사는 알테오젠과 할로자임의 시가총액이 역사적으로 매우 근접하게 붙었던 사례를 언급했습니다. 알테오젠에 대한 관심을 10년 넘게 가져왔는데, 한때 알테오젠 시총이 할로자임의 절반에도 못 미쳤으나, 최근에는 4억 달러 대까지 격차가 줄어들었고 이제는 역전까지 하는 상황이 나타났다고 설명했습니다. 이는 알테오젠의 성장 잠재력을 보여주는 중요한 지표라고 보았습니다.

이는 시장의 비합리적인 움직임 또는 투자 메커니즘의 문제점을 시사한다고 볼 수 있습니다. 펀드 투입에도 불구하고 주가가 하락하는 현상에 대한 우려를 표명했습니다.

승강제 도입 기준과 같은 구체적인 방안들이 가시화되면 시장에 다시 불이 붙을 수 있을 것이라고 전망했습니다. 반대로, 정부 정책의 지원이 부족하다면 코스닥 시장이 현재 수준에서 크게 성장하기는 어려울 것이라고 단언했습니다. 결국, 코스닥의 미래는 정부의 적극적인 의지에 달려 있다는 분석입니다.

이영훈 이사는 개인적으로 태양광 쪽에 여전히 관심이 있다고 밝혔습니다. 폴리실리콘과 관련하여 중국 정부가 덤핑 판매를 규제하고 있고, 미국은 중국산 수입을 더 강화하려는 상황이라고 설명했습니다. 최근 컨퍼런스 콜에서 장기공급 계약에 대한 이야기가 나온 점도 태양광 산업에 대한 관심을 높이는 요인이라고 덧붙였습니다. 증권사 리포트에서는 장기 공급 계약이 반영될 경우 이익이 두 배로 점프하는 그림이 나오는데, 이는 애널리스트들이 데이터에 기반하여 판단한 결과이므로 가시성 측면에서 원전보다 태양광이 더 매력적이라고 평가했습니다. 아직 적극적인 편입 단계는 아니지만, 개인적으로는 원전보다는 태양광 쪽에 더 관심이 간다고 언급했습니다.