美 7월 PCE 예상 부합…물가 안도감 제한

다우존스 산업평균지수는 0.21%, 나스닥 종합지수는 0.08%, S&P500 지수는 0.02% 각각 하락했습니다. 다만, 필라델피아 반도체 지수는 0.2% 상승하며 일부 종목에서는 기대감이 반영되는 모습을 나타냈습니다.

미국 7월 PCE 물가지수는 헤드라인 지표가 전월 대비 0.2%(예상 0.1%), 전년 대비 3.7%(예상 3.6%)를 기록하며 시장 예상을 웃돌았습니다. 그러나 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE는 예상치에 부합하는 결과를 보여 시장에서는 물가 하락 속도에 대한 우려와 동시에 안도감이 교차하는 모습을 보였습니다. 이에 따라 물가 압력에 대한 전반적인 해석은 엇갈렸습니다.

PCE 지표 발표 이후 10월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 인상 가능성이 소폭 높아질 수 있다는 우려가 제기됐습니다. 그러나 9월 FOMC에서는 금리 동결 가능성이 여전히 60%대를 유지하며 시장에서는 일단 안도하는 분위기입니다.

엔비디아가 발표한 분기 실적에 따르면, 총 매출은 약 133조 원을 기록하며 전년 대비 106% 증가했습니다. 특히 데이터 센터 부문 매출이 약 123조 원에 달하며 전년 대비 117% 증가하는 등 압도적인 성장세를 보였습니다.

엔비디아는 다음 분기 매출 전망치를 약 150조 원으로 제시하며 시장의 예상치인 144조 원을 한참 웃돌았습니다. 이러한 긍정적인 전망은 엔비디아의 실적 기대감이 지속될 강력한 근거를 마련했습니다.

특히 이 부문은 하이퍼스케일러 기업들을 넘어 일반 기업과 정부 기관까지 고객층을 확대하고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 인공지능(AI) 투자가 일부 빅테크 기업에만 편중되지 않고 광범위하게 이루어지고 있음을 증명합니다.

엔비디아는 차세대 베라루빈(Vera Rubin) 플랫폼이 이미 본격적인 양산 단계에 진입했다고 밝혔습니다. 이는 블랙웰(Blackwell)과 울트라(Ultra) 아키텍처 이후 발생할 수 있는 제품 공백에 대한 시장의 우려를 해소하는 긍정적인 신호로 작용했습니다. 또한, 2027년 제품 순환 주기와 차세대 칩의 전력 효율 강점이 예상되며 엔비디아의 장기적인 성장 동력이 확보될 것으로 보입니다.

엔비디아는 메모리 공급 및 케파(CAPA) 확약을 위해 2,790억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 이는 최근 삼성전자와 SK하이닉스가 주주 환원책이나 단기적인 수급 문제로 인해 주가가 흔들리더라도, 메모리 시장 업황 자체에는 근본적인 문제가 없음을 시사합니다. 인공지능(AI) 메모리 사이클의 강도와 지속성에 대한 기대감을 높이는 대목입니다.

삼성전자는 엔비디아의 호실적 발표를 재료로 장 초반 급등할 가능성이 있습니다. 그러나 기술적인 저항 구간에 도달할 경우 차익 매물이 출회될 가능성이 높습니다. 따라서 매수 관점에서는 급등보다는 눌림목 자리를 기다리는 전략이 유효합니다.

이 구간에 도달하면 주가가 맞고 떨어질 가능성이 있으므로 주의가 필요합니다. 일차적인 지지선은 25만 4,000원대이며, 2차 지지선은 24만 2,000원대로 제시됩니다. 따라서 투자자들은 이 가격대를 참고하여 눌림목 매수 전략을 고려할 수 있습니다.

삼성전자는 고대역폭 메모리(HBM) 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있으며, SK하이닉스와의 격차를 줄여나가고 있습니다. 또한, 파운드리 시장에서도 빠른 성장 속도를 보이고 있어 반도체 부문에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다. 이와 함께 폴더블폰 시장 점유율도 호조를 보이며 삼성전자의 전반적인 성장 동력을 뒷받침하고 있습니다.

SK하이닉스의 강력한 저항선은 175만 원입니다. 만약 SK하이닉스 주가가 175만 원을 시가로 하여 3거래일 연속 돌파하는 모습을 보인다면, 이는 본격적인 성장 궤도에 진입했다고 해석할 수 있습니다. 현재 주가 흐름에서 평단가를 낮추는 전략도 고려해볼 만합니다.

변압기, 송전망, 에너지 저장 장치(ESS), 무정전 전원 공급 장치(UPS) 등 전력 인프라 밸류체인에 속하는 기업들이 유망 섹터로 부상하고 있습니다. 특히 효성중공업, LS ELECTRIC, HD현대일렉트릭 등이 주목받고 있으며, 전력 인프라는 단기간에 구축하기 어렵다는 점에서 장기적인 성장 가능성이 큽니다.

엔비디아의 호실적 발표에도 불구하고, 한국은행 금융통화위원회의 금리 결정이 국내 시장에 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 만약 금통위에서 매파적인 금리 인상 발언이 나온다면, 엔비디아 호재가 희석될 수 있습니다. 따라서 금리 결정이 발표될 때까지는 추격 매수를 자제하고, 금통위 결과를 확인한 후 시장에 대응하는 것이 바람직합니다.