미국 기술주, 횡보 거래와 높은 금리 직면

액세스 인베스트먼트의 창립자이자 트레이더 ETF의 모회사인 러셀 텐서는 트레이더 ETF의 제품 및 자본 시장 책임자인 맷 마르케비치와 함께 자신의 견해를 공유했습니다.

두 전문가는 현재 글로벌 시장 환경에 대한 관점을 제시하며, 다가오는 분기의 주요 경제 동인과 투자 고려 사항을 강조했습니다.

AI 인프라에 대한 대규모 투자가 AI 및 AI 관련 기업의 실적을 크게 향상시켜 기술 부문 성장의 주요 촉매제 역할을 했습니다.

그러나 이러한 이익은 주로 이란 분쟁과 그에 따른 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션 압력 증가로 상쇄되어 투자자들에게 높은 변동성의 시기를 초래하고 있습니다.

이란 분쟁에서 비롯된 지속적인 에너지 위기가 글로벌 인플레이션 압력의 주요 원인으로 지목됩니다.

러셀 텐서는 현재의 지정학적 상황이 지속되는 한 시장은 금리가 '더 오래 더 높게' 유지될 것으로 예상해야 한다고 밝혔습니다.

민주당은 현재 5~10%의 지지율 우위를 보여 분할 정부가 유력하며, 이는 일반적으로 전체 시장에 긍정적인 발전으로 간주됩니다.

연초 AI 열풍에 힘입어 기술주는 6월 말에서 7월 초 사이에 밸류에이션 정점에 도달했으며, 맷 마르케비치는 이 부문이 변동성이 큰 횡보 거래 기간을 맞이할 것으로 예상합니다.

시장은 이제 변동성이 큰 횡보 거래를 보일 것으로 예상되며, 10월 실적 보고서가 2026년 남은 기간의 가격 움직임을 좌우할 가능성이 높지만, 2027년 기업 전망에 대한 전반적인 낙관적 기대에도 불구하고 있습니다.

러셀 텐서는 대규모 AI 인프라 지출이 기술 기업의 현재 높은 시장 밸류에이션의 기초라고 지적했습니다.

이러한 성장은 대형 기술 기업의 AI 및 AI 인프라에 대한 대규모 투자의 직접적인 결과이지만, 거시 경제적 문제가 성장 가격 주식에 일시적인 변동성을 초래하고 있습니다.

유가 상승으로 10년물 수익률이 2년 만에 처음으로 5%로 치솟고 있으며, 맷 마르케비치는 이러한 변화를 투자자에게 가장 중요한 거시적 초점으로 꼽습니다.

글로벌 금리 상승은 유가 상승과 직접적으로 연결되어 있으며, 이는 계속해서 차입 비용 증가로 나타나고 있습니다.

투자자들은 이러한 수준을 예의주시해야 합니다. 이는 다양한 자산 클래스에 걸쳐 시장 심리와 밸류에이션에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다.

대형 기술주를 넘어 투자자들은 포토닉스, 전력, 연결성, 소재 등 AI 하위 부문에 점점 더 집중하고 있으며, 이러한 부문의 소형주들이 주목받고 있습니다.

충분한 에너지와 저장 용량 확보는 AI 인프라의 장기적 구축에 필수적이라고 여겨져 이 진화하는 부문의 투자 결정에 영향을 미치고 있습니다.

맷 마르케비치는 견고한 기업 이익이 일시적인 시장 변동성과 관계없이 주식 밸류에이션의 필수 척도 역할을 한다고 주장했습니다.

AI 생태계에 대한 대규모 하류 투자가 미래 성장을 지속시켜 이 부문 기업에 견고한 기반을 제공할 것으로 예상됩니다.

분석가들은 이러한 강한 기업 실적을 연말까지 시장 안정의 가장 중요한 촉매로 보고 있습니다.

AI 관련 인프라 지출의 급증은 러셀 텐서가 역사적인 기술 변혁의 시대로 특징짓는 것을 반영합니다.

거시 뉴스로 인해 시장 변동성이 예상되지만, AI에 대한 장기 전망은 상당한 인프라 지출에 힘입어 긍정적으로 유지됩니다.

기업들은 지속적인 투자를 통해 상당한 미래 이익을 적극적으로 반영하고 있으며, 이는 AI의 지속적인 영향에 대한 자신감을 나타냅니다.

전문가들은 이제 급성장하는 한국 시장에 특화된 미래 투자 전략과 트렌드를 논의하고 있습니다.

맷 마르케비치는 자신들의 83개 ETF 모두가 한국에서 보유되고 있다고 언급하며, 레버리지 ETF 전문 기업으로서 브랜드의 빠른 성장을 강조했습니다.

회사는 한국의 투자자 및 미디어와 적극적으로 소통하여 제품의 적절한 사용 사례를 명확히 하고 시장에 대한 헌신을 강화하고 있습니다.

투자자는 레버리지 ETF 자체보다 기초 주식의 차트를 분석하는 데 집중하고 진입 및 청산 시점을 신중하게 정해야 합니다.

이러한 상품은 수동적이고 장기 보유를 위한 것이 아니므로 적절한 활용을 위해서는 명확한 전략과 시장 역학에 대한 이해가 필요합니다.

SK하이닉스와 같은 한국 주식의 출시 시점 근처 시장 정점이 투자자들이 이후 수익률을 인식하는 방식을 형성했다고 맷 마르케비치는 언급했으며, 결국 매도는 대체로 우연이었습니다.

그는 이러한 출시 이후의 시장 매도가 ETF에 의해 직접 발생한 것이 아니라 대체로 우연이었다고 설명하며, 샌디스크 2배 롱 상품과 같은 역사적 사례를 들어 변동성이 종종 상황에 따른 것임을 보여주었습니다.

맷 마르케비치는 총 운용 자산(AUM)의 약 10%가 한국에 기반을 두고 있어 한국이 확장을 위한 가장 중요한 시장 중 하나라고 강조했습니다.

최근 지역의 정책 문제에도 불구하고 회사는 레버리지 ETF를 위한 한국 시장에서의 입지와 성장에 전념하고 있습니다.

그는 이러한 변동성 큰 상품에 대해 명확한 진입 및 청산 지점의 중요성을 강조하며, 회사가 하락 움직임에 베팅하는 투자자를 위한 숏 ETF도 제공한다고 언급하여 이러한 상품이 장기 수동 보유에 적합하지 않음을 재확인했습니다.

맷 마르케비치는 3분기 실적 보고서가 내년 가이던스를 설정하고 시장 기대와 향후 주가 성과에 영향을 미치는 데 중요하다고 밝혔습니다.

연준의 추가 두 차례 금리 인상 기대가 주요 거시 요인으로 남아 있으며, 개별 주식 성과보다 우선할 가능성이 높습니다.

시장 환경은 특정 이벤트에 대해 비교적 조용할 것으로 예상되며, 광범위한 거시 경제 지표가 투자 결정을 이끌 것입니다.

이는 '설정 후 잊어버리는' 스타일의 투자 상품이 아니며, 투자자는 포지션을 적극적으로 모니터링하고 포지션 크기가 자신의 특정 리스크 성향에 맞는지 확인해야 합니다.