FOMC·AI 속도 조절론, 시장 뒤흔들다

지난주 초 GPT-6 아스트라가 공개되면서 반도체 시장이 크게 상승했다. 시장 참여자들은 AI에 대한 투자가 실제로 훌륭한 결과로 이어진다는 확신을 얻었다.

이러한 인식은 삼성전자와 SK하이닉스를 필두로 한 국내 반도체 관련주의 급반등을 촉발했다.

지난 금요일 미국 시장과 국내 시장이 반등하며 하락폭을 줄였다. 이는 이란과 걸프 외교장관들의 호르무즈 해협 관련 회담 기대감에 따른 것이었다.

시장 참여자들은 외교 회담을 통해 호르무즈 해협의 긴장 완화 및 홍해 공격 중단 가능성을 점치며 긍정적인 신호로 받아들였다.

걸프 국가들은 유가가 너무 급격히 상승할 경우 발생하는 수요 파괴 현상을 우려한다. 유가 상승으로 수요가 줄어들면 경제적 타격을 입을 수 있기 때문이다.

과거 반도체 가격이 급등하자 AI 속도 조절론이 나오며 반도체 시장이 흔들렸던 것처럼, 유가 시장도 급격한 가격 상승이 수요 감소로 이어지는 악순환을 경계한다.

이란과 걸프 외교장관 간의 회담이 오늘 아침 공식적으로 연기되었다는 소식이 전해졌다. 재정적 문제 등으로 해결책을 모색하려던 회담이 연기되면서 시장에 불확실성을 더했다.

이 회담 연기 소식은 오늘 국내 주식 시장에 첫 번째 돌발 악재로 인식되며 투자 심리에 부정적인 영향을 미 미쳤다.

시장에서는 이러한 대규모 지원 공약을 매표 행위로 인식하며 물가 상승 우려를 키웠다.

트럼프의 발언은 공식 유세 현장에서 나왔음에도 불구하고, 시장은 그의 발언이 현재의 경제 상황과 괴리가 크다고 평가하며 기대에 미치지 못한다고 분석했다.

미 재무부가 60억 달러 규모의 채권 바이백 목표액 중 51.9억 달러만 집행된 이유를 적극적으로 해명했다. 재무부는 시장 참여자들이 장기채 매도 물량을 더 이상 보유하지 않아 바이백 집행이 종료됐다고 설명했다.

이러한 상황은 장기채 투매에 따른 손실 회피 심리가 강하게 작용했음을 시사한다. 채권 가격 하락으로 인한 손실을 감수하고서라도 매도할 채권이 없다는 의미로 해석된다.

월가의 20개 주요 기관 중 약 80%에 해당하는 16곳이 FOMC의 금리 인상을 예상하는 분위기다. 시장은 단순한 예상 수준을 넘어 연준에 선제적인 금리 인상을 요구하는 기조를 보인다.

이는 이미 금리 인상 가능성을 시장 가격에 반영(프라이싱)하고 있으며, 물가 우려 완화와 국채 금리 안정을 위해 연준이 나서야 한다는 압박으로 해석된다.

월가는 금리 인상으로 불확실성을 해소하고 시장 안정을 도모하려 한다.

만약 FOMC가 금리를 동결하면 아이러니하게도 시장에 악재로 작용할 수 있다는 분석이 나왔다. 시장은 이미 금리 인상에 따른 불확실성 해소를 기대하고 있기 때문이다.

금리 동결은 연준이 물가 관리 의지가 약하거나 상황을 오판하고 있다는 신호를 줄 수 있어 시장의 불신을 야기할 수 있다.

이미 금리 인상 기조가 가격에 반영된 상황에서 동결은 투자자들에게 혼란을 주며, 예상치 못한 역효과를 낼 가능성이 있다.

과거 전쟁 시 일시적 급등보다 현재의 지속적인 상승세가 더 큰 부담이다.

서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 100달러를 돌파할 수 있다는 우려가 커지며 물가 압력이 가중된다. 이는 연준의 금리 인상 압박으로 이어진다.

이에 따라 금리 선제적 인상이 유가 발 물가 압력을 제어하는 수단이 될 수 있다는 판단이 제기된다.

금리를 인상하더라도 비둘기적인 발언으로 시장의 불안감을 얼마나 달랠지가 관건이다.

현재 기술적으로 60일선 돌파가 이뤄지지 않은 상황이므로 공격적인 매수는 주의해야 한다.

시장의 불확실성이 제거되는 과정을 지켜본 후 신중하게 대응하는 것이 합리적이다.

과거 AI 속도 조절론은 빅테크 기업이나 하이퍼스케일러들이 높은 금리와 반도체 가격 부담으로 투자를 줄이는 것이 주된 이유였다. 그러나 현재의 속도 조절론은 본질적으로 다른 양상을 보인다.

이번에는 인간이 AI 기술 발전을 통제할 수 있는 수준을 넘어섰다는 우려가 핵심이다. AI가 스스로 발전하며 인간의 개입 없이 작동하는 상황에 대한 불안감이 커졌다.

샘 올트먼 오픈AI CEO, 앤스로픽 CEO, 일론 머스크 등 AI 분야 주요 인사들이 직접 이러한 통제 불능 가능성을 언급하며 논의를 촉발했다.

이는 기술 발전의 속도와 방향성에 대한 근본적인 질문을 던지며 단순한 비용 문제가 아닌 윤리적, 사회적 문제로 확장되었다.

정부의 규제가 도입되면 보안 투자 비용이 증가하여 후발 기업들이 기술을 추격하기 어렵게 만들 수 있다.

주목할 점은 이러한 논의를 주도하는 오픈AI와 앤스로픽이 현재 비상장 기업이라는 사실이다.

비상장 기업들이 IPO 시점을 고려해 기업 가치를 극대화하기 위한 전략으로 규제론을 활용하는 것이 아니냐는 분석이 나온다.

중국은 자체적으로 고사양 AI 모델을 개발하기보다 오픈AI와 같은 미국의 선진 기술을 활용하여 AI 역량을 빠르게 키우고 있다. 중국 기업들은 저사양 기술로도 미국의 고사양 AI를 학습하고 발전시키며 비용을 절감한다.

이러한 상황에서 미국이 AI 기술에 대한 규제를 강화하면 오히려 중국에 유리한 환경을 조성할 수 있다는 지적이 나온다.

미국 행정부와 트럼프 전 대통령은 AI 투자를 지속 강조하며 기술 속도 조절에 반대하는 입장을 보이고 있다.

결국 미국은 AI 기술 리더십을 유지하면서도 중국의 추격을 견제해야 하는 딜레마에 직면했다.