코스닥, 반도체·바이오·로봇 동반 상승

대형주 중심의 시장 흐름 속에서 하반기 투자 수익률은 탄력성이 높은 소부장 업종으로 매기가 이동하며 시장 주도권을 공고히 했다.

상반기 대형주 위주의 시장 흐름 속에서도 하반기에는 투자 수익 여력이 더 높은 소부장 기업들로 자금의 이동이 확인된다.

SK하이닉스, 삼성전자 등 대형주의 무거운 주가 흐름과 대비해 소부장 기업들이 높은 탄력성을 보였다.

코스닥 시장의 시가총액 상위를 구성하는 반도체, 바이오, 로봇 섹터가 동시에 강세를 보였다.

이는 기존의 반도체 차익 실현 자금이 바이오나 로봇으로 이동하는 순환매가 아니라, 세 업종 모두에 동반 수급이 유입되었음을 시사한다.

연초 대형주에 쏠렸던 현상에서 벗어나 코스닥 내 성장 업종으로 매수세가 확산되는 긍정적인 흐름이다.

전반적인 시장 거래대금 감소 현상은 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주에 자금이 묶여 있기 때문으로 분석된다.

이러한 상황에서 대형주에서 돈이 빠져나오지 못함에도 불구하고, 적은 금액으로도 큰 주가 상승 효과를 기대할 수 있는 시장으로 코스닥이 평가받고 있다.

코스닥은 적은 유동성으로도 효율적인 주가 상승을 보여줄 수 있는 시장 환경이 조성되었다는 설명이다.

9월 말 분기 리밸런싱과 윈도우 드레싱(Window Dressing) 마무리가 매도 압박 완화로 이어졌다.

이로 인해 바이오 등 과대낙폭주에 대한 4분기 대비 매수세가 유입된 것으로 분석된다.

또한 10월 FOMC 금리 인상 가능성 전망치가 70%대에서 30%대로 하락하며 전반적인 투자 심리 개선에 기여했다.

올해 상반기에는 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주가 시장을 주도하는 장세가 펼쳐졌다.

이는 지수를 추종하는 패시브 자금과 상장지수펀드(ETF) 자금이 대형주로 대거 유입되었기 때문이다.

레버리지 ETF와 같은 파생 상품의 출시 또한 대형주에 대한 수급 효과를 증폭시키는 요인으로 작용했다.

미국의 2분기 GDP 확정치가 기존 1.5%에서 0.7% 상향 조정되며 예상치를 뛰어넘는 성장세를 보였다.

이는 높은 금리 환경 속에서도 미국 기업들의 실적이 꺾이지 않는 기초 체력을 확인시켜 주었다.

시장에서는 금리 인하 기대감보다는 기업들의 실적 전망치 유지가 더 중요한 관건으로 작용하고 있다.

견조한 미국 경제 지표는 글로벌 증시 전반에 긍정적인 신호로 해석되며, 고금리 장기화에 대한 우려를 일부 상쇄하는 역할을 했다.

오픈AI의 챗GPT는 56일, 스페이스X의 그록은 103일, 앤스로픽의 클로드는 492일이 소요된 것과 비교하면 뮤즈의 성장 속도는 매우 빠르다.

SFA반도체와 같이 주가가 단기 급등 후 윗꼬리가 달리는 종목은 진입에 부담이 될 수 있다.

따라서 두산테스나 및 테크윙 등 하방이 지지되는 종목을 중심으로 접근하는 전략이 바람직하다.

반도체 장비주는 전공정과 후공정 순환매 관점에서 시장 상황에 맞춰 유연하게 대응할 필요가 있다.

마이크론의 실적 호조 발표는 메모리 반도체 업황 사이클이 장기화될 것이라는 기대감을 높였다.

이에 따라 투자자들의 시선은 삼성전자와 SK하이닉스로 향하고 있으며, 특히 HBM4 등 후발 주자로 격차를 줄이고 있는 삼성전자 관련 밸류체인에 주목할 필요가 있다.

단순한 장비주보다는 HBM 및 파운드리와 연계된 기업들을 선별하여 투자하는 전략이 유효하다는 판단이다.

주가가 이미 높은 1등 기업보다는 밑에서 격차를 줄이는 기업들이 더 많은 상승 여력을 가질 수 있다는 분석이다.

SF반도체와 같이 단기 피로도가 누적된 종목과 추세가 이제 막 시작되는 종목을 구분하여 접근해야 한다.

거래량이 터지기 전의 종목은 보유 전략이 유효하며, 거래량이 급증하는 시점에서는 일부 수익 실현을 고려할 필요가 있다.

기업을 아는 것과 실전 매매는 다르며, 심리적 안정을 위한 적절한 진입 시점 확보가 중요하다고 강조한다.

주성엔지니어링은 연초 대비 주가가 급등하여 현재 밸류에이션 부담이 커진 상황이다.

이에 따라 원익IPS, 유진테크 등 바닥권에서 추세를 돌리기 시작하는 종목들에 주목하는 것이 유리하다.

업황과 투자 심리를 고려할 때, 상승 여력이 아직 남아있는 가벼운 종목을 찾아 투자하는 전략이 필요하다.

테스, 한솔케미칼 등 일부 주요 반도체 종목들은 아직 신고가를 경신하지 못하고 있다.

이처럼 고점 부근에 도달한 종목들과 달리 가온칩스 등 바닥권에서 상승을 시작하는 종목들은 추가 상승 여력이 존재한다.

반도체 분야별(장비·부품·소재·디자인하우스) 순환매 흐름이 지속될 것으로 보이며, 상대적으로 덜 오른 종목들이 키맞추기 장세를 펼칠 가능성이 크다.

반도체 기판의 재고량이 늘지 않고 있어 수급 상황이 여전히 우호적인 것으로 파악된다.

이는 공급 대비 수요 증가세가 지속되고 있음을 의미하며, 기판 산업 전반에 긍정적인 신호이다.

심텍과 같이 매물 소화가 필요한 종목보다는 대덕전자, TLB 등 상승 여력이 있는 종목을 선호하는 것이 좋다는 분석이다.

좋은 진입 자리에서 매수하는 것이 매도 시 심리적 안정과 우위를 점하는 데 도움이 된다.

HBM 고단화 제품 일부를 8단 또는 4단으로 낮추는 이른바 '디스펙(Despec)' 논의가 진행되고 있다.

하지만 단수 감소에도 스택 개수가 증가할 수 있어 베이스 다이 및 기판 수요는 오히려 확대될 가능성이 있다.

따라서 디스펙 현상을 단순히 반도체 산업의 위축으로 해석하기보다는, 그 안에서 새로운 투자 아이디어를 찾아야 한다.

HBM4부터는 4나노 베이스 다이 적용 등 파운드리 공정의 고도화가 추진될 예정이다.

이에 따라 파운드리 공정 회복 시 HPSP, 원익IPS, 두산테스나 등 파운드리 관련 장비 및 테스트 업체들이 수혜를 볼 것으로 전망된다.

네패스, 네패스아크 등 후공정(OSAT) 업체들에 대한 시장의 관심도 필요하다는 분석이다.

방송일부터 다음 주 월요일인 10월 5일까지 한시적으로 기존 1개월 가입 시 제공하던 7일의 추가 혜택이 10일로 상향 조정된다.

이벤트는 방송일로부터 다음 주 월요일(10월 5일)까지 적용되며, 자세한 내용은 고객센터 또는 ARS 결제를 통해 확인할 수 있다.