템퍼스 AI 질주와 미국 바이오 시장 동향

펩트론은 릴리와 기술 평가 계약을 진행했으나, 종료일인 어제까지 본계약은 체결되지 않았다.

본계약에 대한 시장의 기대가 무산되면서 펩트론 주가는 급락했다.

과거에는 경영진의 발언과 자사주 매입이 주가 반등을 이끌기도 했다.

글로벌 빅파마 릴리와의 계약이 기대 요소로 남은 가운데, 회사는 평가 종료 후 공지를 통해 계약 가능성을 열어두었다. 강하나 연구원은 기술 평가 기간 종료가 곧 계약의 무산을 뜻하지 않는다고 설명했다.

회사는 평가 종료 후 공지를 통해 계약 가능성을 열어두며 시장의 우려를 일부 해소하려는 움직임을 보였습니다.

글로벌 빅파마인 릴리와의 계약은 여전히 기대 요소로 남아있습니다.

강하나 연구원은 미국 바이오텍들이 데이터를 발표했을 때 기대치에 못 미치면 주가가 30~40%씩 급락하는 경향을 보인다고 밝혔습니다.

시장에서는 적자 바이오텍에 대해 매우 냉정한 시선을 유지하며, 단순 기대감보다는 명확한 딜과 임상 데이터의 중요성이 커지고 있습니다.

빅파마들은 파이프라인 특허 만료에 대응하기 위해 M&A와 기술 이전을 활발하게 진행하고 있습니다.

네덜란드 법원이 머크 키트루다SC가 할로자임 특허를 침해했다고 판단했으나, 전문가는 이미 상용화된 상태이므로 합의로 종결될 사안으로 분석했습니다.

이에 따라 알테오젠이 입을 실질적인 타격은 크지 않을 것으로 예상했습니다.

코스닥 시총 상위권에서 바이오 비중이 점차 축소되고, 투자 자금은 반도체 소부장 등 다른 섹터로 이동하고 있습니다.

과거처럼 바이오 섹터 전체가 동반 상승하는 대신, 개별 기업의 성과에 따라 주가가 움직이는 개별주 성향이 강해지고 있습니다.

미국 시장은 mRNA 기술을 통한 암 치료와 같은 미래 기대감보다는 임상 3상 데이터 등 실질적인 증명에 집중합니다.

막연한 기대감만으로는 주가가 오르기 어려우며, 임상 데이터 입증, 특허 절벽 대응, AI 기반 인프라가 투자의 핵심 요소로 작용합니다.

모더나는 코로나19 팬데믹 이전부터 AI 분야에 꾸준히 투자해 온 기업입니다.

mRNA 항암 백신은 키트루다 등 기존 항암제와 병용 투여 시 효과가 극대화되는 경향을 보입니다.

빅파마들의 특허 만료 시기에 맞춰 모더나의 이러한 전략적 투자가 지속되고 있습니다.

로슈와 제넨텍을 상대로 3조 원 규모의 계약을 체결하고 2,800억 원의 선급금을 받은 이 후보 물질은 근손실 방지와 근육 보존을 목표로 한다. 한미약품의 UCN2는 지방 세포 분해와 골격근 형성에 관여하며 시장성을 입증하고 있다.

이 펩타이드는 지방 세포의 지방분해를 촉진하고 골격근 형성에 관여하는 기전을 가지고 있습니다.

한미약품은 UCN2 관련하여 로슈, 제넨텍과 3조 원 규모의 계약을 체결하고 2,800억 원의 선급금을 수령한 바 있습니다.

암 환자의 유전체 검사와 조직 및 혈액 분석을 통해 축적된 방대한 임상 기록이 템퍼스 AI가 보유한 독보적인 경쟁력입니다.

이러한 독자적인 유전체 검사, 약물 반응, 생존율, 재발 데이터 등이 빅파마들이 AI 기업과 협력하는 근본적인 이유가 됩니다.

과거 모더나가 MRNA 항암 백신 데이터를 공개했을 당시에도 템퍼스 AI의 주가는 24% 상승했습니다.

템퍼스 AI는 이미 모더나를 비롯한 여러 빅파마들과 기존에도 계약 관계를 유지하고 있었습니다.

AI 바이오 ETF는 AI 진단, 데이터, 컴퓨팅 관련 기업 중심의 '매운맛' 구성과 전통 바이오 기업 중심의 '안정형' 구성으로 나뉩니다.

원큐 미국 메디컬 AI는 ARKG의 국내판에 가깝고, 코액트 미국 바이오헬스케어 액티브는 IBB의 국내판과 유사한 성격을 가집니다.

액티브 ETF는 분산 투자보다는 특정 분야에 집중 투자하는 성향이 강합니다.

데이터 수집, 설계, 임상, 그리고 재보완으로 이어지는 신약 개발 과정에서 반복적으로 매출이 발생할 수 있습니다.

데이터 기반 기업은 전통 바이오사에 비해 신약 출시 전에도 수익화 속도가 빠를 가능성이 있습니다.

구글이 지능을 제공하고 모더나가 설계를 담당하며 템퍼스 AI가 진단을 맡는 상호 협력 구조가 이러한 선순환을 만들어냅니다.

이 기금은 정밀의료 및 AI 신약 관련 기업 위주로 구성을 재편하며 정체성을 뚜렷하게 했다.

이러한 종목 구성 변화를 통해 ETF의 정체성이 '매운맛'으로 더욱 명확해졌다는 해석이 나옵니다.

현재 일루미나와 모더나의 비중이 조정된 것을 확인할 수 있습니다.

AI케이지가 가장 '매운맛' 지수가 높으며, 다음으로 원큐 미국 메디컬 AI, 코액트 미국 바이오 IBB 순입니다.

ARKG는 유전체 기업 비중이 높고, 원큐 미국 메디컬 AI는 진단 및 신약 개발 프로세스에 집중하며, 코액트 미국 바이오헬스케어는 M&A 후보 물색 등으로 변동성이 더 클 수 있습니다.

보수적인 투자자라면 IBB나 코액트 미국 바이오헬스케어 ETF에 접근하는 것이 권장됩니다.

업종 내에서 지수 추종 ETF를 코어 포트폴리오로 삼아 꾸준히 보유하는 전략이 가능합니다.

여기에 AI 신약 개발 등 고성장 분야의 ETF를 위성(세틀라이트)으로 활용하여 추가 수익을 추구할 수 있으며, 전체 바이오 비중 내에서 6:4 또는 7:3 등의 비율로 조정하는 전략도 고려할 만합니다.

연말은 다음 해의 주도주를 가늠하기 어려운 시기이므로, 저렴하면서도 실적이 괜찮고 펀더멘탈과 모멘텀이 있는 종목을 분산하여 포트폴리오를 구성하는 것이 좋습니다.

주가가 아직 오르지 못했지만 내년에 성장 잠재력이 있는 종목들을 여러 분야에 걸쳐 담아두면 마음 편하게 투자를 이어갈 수 있습니다.

세부 분야별 대표 종목이 포함된 ETF를 활용하는 것이 효과적인 분산 투자 방법이 될 수 있습니다.