엔비디아, 예상 뛰어넘는 실적 발표에도 시장은 금리 인상 우려 지속

엔비디아가 2분기 실적 발표에서 시장의 기대치를 크게 뛰어넘는 호실적을 기록했습니다. 총 매출은 96.2억 달러를 기록하며 예상치를 상회했으며, 이는 전년 동기 대비 106%의 매출 성장을 달성한 수치입니다. 주당순이익(EPS) 역시 2.21달러를 기록하며 시장의 예측치인 0.68달러를 크게 웃돌았습니다. 특히 데이터 센터 부문 매출은 89억 달러를 기록하며 전체 성장을 견인했습니다.

엔비디아는 차세대 AI 칩인 블랙웰을 파트너사와의 협력을 통해 본격적인 생산에 돌입한다고 밝혔습니다. 이는 AI 인프라 구축 및 가동 단계로의 진입을 의미하며, AI 기술이 중요한 전환점에 도달했음을 시사합니다. 컴퓨팅 파워가 유한 작업을 수행하고 토큰이 생산적이며 수익성 있는 시대로 전환되고 있다는 분석입니다.

엔비디아의 호실적 발표에도 불구하고 미국 증시는 장중 관망세가 지속되며 큰 폭의 움직임 없이 등락을 반복했습니다. 아침장에는 PC 관련 이슈로 다소 하락 출발했으나, 이후 상승과 하락을 오가는 모습을 보였습니다. 소프트웨어 관련 주식은 상승세를 보인 반면, 반도체 장비주는 하락했으며, 산업재 중심의 제한적인 상승세가 나타났습니다.

미국의 회계연도가 9월 말에 마무리됨에 따라 시장에 조정장이 나타날 가능성이 제기되었습니다. 이때는 물건을 털어내거나 주식 배당금 처리 등이 이루어질 수 있기 때문입니다. 그러나 10월부터는 주가가 급격하게 반등하며 상승 추세를 유지할 수 있다는 전망도 나옵니다. 투자자들은 잭슨홀 미팅에서 연준 의장의 발언에 주목하며 향후 시장 방향을 가늠하고 있습니다.

현재 시장은 단기적인 시간 및 기간 조정으로 해석되고 있으나, 전반적인 상승 추세는 견고하게 유지되고 있습니다. S&P 500 지수는 저점을 꾸준히 높여가며 하락 추세가 아닌 상승 추세에 있음을 보여줍니다. 현재 시장 상황은 급락으로 이어질 추세는 아니며, 일시적인 조정 국면에 불과하다는 분석이 나옵니다.

반도체 지수는 현재 200일 이동평균선에 걸쳐 있는 상태이며, 저점과 고점이 점차 모이는 수렴 구간에 진입했습니다. 이는 박스권 장세가 지속되고 있음을 의미하며, 시장의 방향성이 결정될 때까지 대기하는 흐름을 보이고 있습니다.

7월 개인소비지출(PCE) 물가 지표가 시장 예측치를 소폭 상회하며 금리 인상 압박이 가중되고 있습니다. 핵심 PCE 물가지수(MOM)는 0.1% 상승하여 예측치 0.2%와 비교됩니다. PCE 물가지수(YY)는 3.7%를 기록하며 예측치 3.6%를 웃돌았습니다. 개인 지출은 0.2% 증가했으며, 애틀랜타 연방준비은행의 GDP 전망은 4.6%로 높게 나타났습니다. 이 두 가지 지표가 높게 나옴에 따라 금리 인상 가능성이 높아지고 있습니다.

9월 FOMC 회의에서는 금리 동결 가능성이 우세한 것으로 나타났습니다. 현재 금리 동결 확률은 57%로 인상 확률 42%보다 높습니다. 하지만 물가 지표 상승 등으로 인해 금리 인상 가능성도 여전히 상존하고 있어 추가적인 데이터 확인이 필요하다는 입장입니다. 연준의 9월 정책 결정은 시장에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

핵심 PCE 항목 중 가장 중요한 주거비(Housing)는 추세적으로 하향 안정화되는 모습을 보이고 있습니다. 이 파란색 추세선이 내려오고는 있지만 약간 주춤하는 양상입니다. 주거비를 제외한 서비스 및 재화 물가는 다소 올라오다가 현재는 횡보하는 움직임을 보이고 있습니다.

잭슨홀에서 열리는 연준의 경제 회의에서 파월 의장의 기조연설은 불과 몇 주 전보다 훨씬 더 중요한 의미를 지닙니다. 시장은 불확실성을 가장 싫어하는데, 금리 인상과 인하 여부가 불분명하여 장기 채권을 가진 투자자들이 포지션을 취하기 어렵습니다. 이로 인해 장기 국채금리(스턴프리만)는 계속해서 상승하고 있으며, 국채 운용 정책과 재정 정책에 대한 의문이 커지고 있습니다.

보스턴 연방준비은행 총재 수잔 콜린스는 6월과 7월 물가 상승률 보고서가 다소 고무적이라고 평가했습니다. 그녀는 물가 상승률이 지속적으로 상승한다는 증거가 나타나지 않는다면 조만간 통화 정책을 조정하는 것이 적절할 것이라고 언급했습니다. 긍정적인 물가 전망을 위해서는 관세 인상을 제한하고 공급망을 재개하는 노력이 필요하다고 덧붙였습니다.

번스타인은 비트코인의 가치 하락 거래로 인해 3년 안에 비트코인 가격이 30만 달러까지 오를 수 있다고 전망했습니다. 구체적으로는 2029년 말까지 비트코인 가격이 30만 달러에 도달하여 현재 대비 약 285%, 즉 거의 네 배에 달하는 급등세를 보일 수 있다고 예상했습니다. 이러한 전망은 미국 연방 부채가 사상 최고치인 40조 달러를 돌파하면서 인플레이션에 대한 우려가 커지는 상황과 맞물려 주목받고 있습니다.

스트래티지는 전 세계 비트코인의 약 4%를 보유한 최대 기업으로, 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 배당금 지급 여력이 3.9배에 달하는 등 건전한 재무 구조를 갖추고 있어 비트코인 투자 전략을 지속할 수 있는 기반이 마련되어 있다는 분석입니다.

오라클의 현재 P/E 비율은 약 18배 수준으로, 20배 미만의 저평가 구간에 진입한 것으로 평가됩니다. 기술적으로 바닥을 확인하고 있으며, 저점을 점차 높여가는 흐름이 관찰되어 저평가 매수 기회로 볼 수 있다는 분석입니다.

월가는 엔비디아의 공식 실적 발표보다 신형 AI 기술에 대한 수요를 반영한 비공식 수치에 주목하고 있습니다. 일부 분석가들은 엔비디아의 3분기 매출 전망치를 1,070억에서 1,100억 달러로 상향 조정했습니다. JP모건 역시 2분기 매출을 940억~950억 달러로 예상하며 시장의 높은 기대감을 반영했습니다.

UBS는 엔비디아의 실적 호조와 함께 실적 발표로 인한 가이던스 상향 조정이 더 중요하다고 분석했습니다. 주가 반응은 실적 자체보다 질적인 논평에 의해 더 크게 좌우될 수 있다는 의견을 제시했습니다. 이는 투자자들이 단순히 숫자를 넘어선 기업의 미래 전망과 전략에 더 관심을 가지고 있음을 시사합니다.

메타는 수요일에 여러 주 정부로 구성된 컨소시엄과의 아동 개인 정보 보호 및 소셜 미디어 중독 관련 소송에서 170억 달러 규모의 합의에 도달했습니다. 월가 분석가들은 이번 합의를 메타에게 큰 승리로 평가하고 있습니다. 이는 변호사들이 예상했던 배상액보다 훨씬 낮은 수준이며, 메타가 이번 합의로 불확실성을 상당 부분 해소할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 다만 광고 알고리즘 변경 및 사용 시간 제한은 여전히 리스크 요인으로 남아 있습니다.

메타는 주 정부와의 합의에도 불구하고 법적 문제에서 완전히 벗어난 것은 아니라는 분석이 나옵니다. 이번 합의가 수천에 달하는 개별 원고들의 정신 건강 관련 소송을 포괄하지 않기 때문입니다. 분석가들은 개별 소송의 비용이 학교 소송보다 더 클 수 있음을 지적하며, 이는 메타에게 여전히 중요한 리스크로 작용할 수 있다고 경고했습니다.