마이크론 실적 호조에도 주가 약보합

10년물 국채 금리가 5.293%까지 급등하면서 다우지수는 0.86%, S&P500은 0.25% 하락했다. 나스닥은 장중 1% 넘게 상승했으나 결국 0.24% 오름세로 마감했다.

이날 다우존스 산업평균지수는 0.86%, S&P500 지수는 0.25% 각각 하락 마감했으며, 나스닥 종합지수는 1% 넘게 상승하다 0.24%로 마감했다. 이와 함께 10년물 국채 금리는 5.293%를 기록하며 높은 수준을 유지했다.

10년물 국채 금리는 한때 5.304%까지 치솟아 2002년 5월 이후 24년 만에 최고 수준을 기록했다.

특히 이번 분기 상승 폭은 1994년 이후 가장 큰 폭으로 오르며 가계 및 기업에 큰 경제적 부담을 줄 것이라는 우려가 제기된다.

전체 섹터별 수익률을 보면 IT 섹터가 0.61% 상승하며 선방한 모습을 보였다.

반면 필수소비재는 1.68%, 헬스케어는 1.39% 하락하며 전반적인 시장의 약세를 반영했다. IT 섹터 내에서는 반도체 부문이 상대적으로 양호한 흐름을 유지했다.

골드만삭스는 일일 최대 2,500만 배럴 수송을 확인했으며, 이는 군함 가이드와 선박의 AIS 비활성화, 오만 앞바다 환적 방식 등이 영향을 미친 결과라고 분석했다.

JP모건은 수송량이 전쟁 이전 수준의 98%까지 회복됐다고 분석했으며, 골드만삭스는 일일 2천만~2,500만 배럴의 원유 수송을 확인했다.

이는 미 군함의 가이드와 AIS(선박자동식별장치)를 끄고 운항하는 선박의 증가, 그리고 사우디에서 오만 앞바다를 통한 환적 방식이 효과를 거두고 있기 때문으로 풀이된다.

근원 PCE는 전년 대비 3.0%, 전월 대비 0.2%를 기록하며 시장 예상치인 3.3%와 0.3%를 밑돌았다. 유가 상승 압력 속에서도 헤드라인 물가가 3.4%로 둔화하며 디스인플레이션 신호를 강조했다.

근원 PCE는 전년 대비 3.0%를 기록하며 예상치 3.3%를 크게 밑돌았고, 전월 대비로도 0.2% 상승하여 예상치 0.3%보다 낮았다. 헤드라인 물가 역시 전년 대비 3.4%를 기록, 예상치 3.7%보다 낮은 수치를 보이며 유가 상승 압력에도 불구하고 물가 둔화가 확인됐다.

물가 상승률이 정점을 지나 내려오는 디스인플레이션 국면에 진입했다는 판단이 지배적이다.

이에 따라 연방준비제도(Fed)가 추가적인 금리 인상에 나서야 할지에 대한 회의적인 시각이 제기된다. ADP 민간 고용 지표는 예상보다 양호하게 나와 노동 시장은 여전히 건재함을 보여주지만, 10월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 동결 확률은 일주일 전 29.1%에서 62.9%로 급등했다. 골드만삭스는 10월 금리 인상 전망을 철회하며 비둘기파적 입장으로 선회했다.

주당순이익 33달러와 매출총이익률 87%를 기록한 가운데, 2027 회계연도 1분기 매출 가이던스로 시장 예상치보다 60억 달러 높은 615억 달러를 제시하며 어닝 서프라이즈를 밝힘.

이는 전년 대비 379% 성장한 수치이며, 연간 매출은 1332억 달러로 256% 성장했다. 주당순이익(EPS)은 33달러, 매출총이익률(GPM)은 87%를 기록하며 시장의 예상을 뛰어넘는 어닝 서프라이즈를 시현했다.

또한 2027 회계연도 1분기 매출 가이던스를 시장 예상치보다 약 60억 달러 높은 615억 달러로 제시하며 강력한 성장 전망을 나타냈다.

마이크론의 주가는 기록적인 실적 발표에도 불구하고 시간외 거래에서 미온적인 반응을 보였다.

이는 시장 예상치 86.4%에 미치지 못하는 1분기 GPM(매출총이익률) 가이던스 86.25%를 제시했기 때문으로 분석된다. 운영 비용 증가가 마진율에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 가능성이 제기된다.

또한 장기 공급 계약(SCA) 구조가 이익 마진을 잠식할 수 있다는 시장의 우려가 나타났다. 지난 분기 16건이었던 SCA 계약 건수가 이번 분기에 26건으로 급증한 점도 이러한 우려를 키우는 요인으로 작용한다.

마이크론의 장기 공급 계약(SCA)은 물량의 75%에 대해 가격 상한(Ceiling)과 하한(Floor)을 설정한 밴드 내에서 가격이 결정되는 구조다.

나머지 25%는 시장 가격에 따라 유동적으로 반영된다. 이는 가격 급등기에는 수익성 강화에 기여할 수 있지만, 가격 하락기에는 리스크 요인으로 작용할 수 있는 잠재력을 가진다.

2027년부터 2028년까지 D램과 낸드의 공급 부족이 지속되는 가운데 2030~2031년까지 HBM 수요처 확보가 마무리됐다.

전문가들은 2027~2028년 D램과 낸드의 공급 타이트 현상이 지속될 것으로 전망하며, 2030~2031년까지 HBM 수요 확보가 완료된 상태임을 강조한다. 또한 마이크론은 2027년 케펙스(CAPEX) 확대 계획을 발표했다.

JP모건과 바이어드는 마이크론의 목표가를 각각 1540불, 1520불로 상향 조정했다.

반면 웰스파고는 피크아웃 우려를 제기하며 목표가를 1400불로 하향 조정했다. 마이크론의 매출액은 546억 달러로 일부 애널리스트 전망 상단에 소폭 미달했고, 시간외 거래에서는 0.65% 하락세를 기록하며 시장의 복잡한 시각을 반영했다.

시장조사기관 트렌드포스는 내년 HBM(고대역폭 메모리) 판매 단가(ASP)가 120% 상승할 것으로 전망하며 메모리 시장의 강한 성장세를 예측했다.

일반 D램의 4분기 가격 인상률은 기존 3~8%에서 15%로, 낸드의 4분기 가격 인상률은 0~5%에서 15~20%로 각각 대폭 상향 조정됐다. 특히 기업용 SSD(솔리드 스테이트 드라이브) 수요 폭발로 인해 전분기 대비 23~28%의 가격 상승이 예상된다.

텍사스 화력발전소 223억 달러, 알래스카 LNG 파이프라인 540억 달러 등 대규모 프로젝트가 구체화되면서 국내 기업의 수익성 확보가 관건으로 떠올랐다.

텍사스 화력발전소 건설(223억 달러)과 대형 원전 8기(웨스팅하우스 AP1000, 한수원 APR1400) 건설, 그리고 알래스카 LNG 파이프라인(540억 달러) 프로젝트 등이 포함된다. 알래스카 LNG 파이프라인의 경우 1287km에 달하는 파이프라인을 동토 위에 건설해야 하는 기술적 난이도가 핵심 변수다. 웨스팅하우스 지분(5~10%) 인수 시 한국 측의 디스카운트 요구 여부 또한 향후 프로젝트 진행에 영향을 미칠 전망이다.

애크먼은 프론티어 모델보다 오픈소스 모델에서 AI 위험이 더 발생할 수 있다고 분석했으며, 이미 다른 AI 관련 주식(블록 등)을 보유하고 있다고 밝혔다.