중동 리스크와 대미 투자 순환매…어디에?

트럼프 전 대통령은 국채금리 급등 시 유가 인하를 시도했던 전례가 있어 시장은 이번에도 비슷한 전개로 흘러갈 것으로 예상한다. 트럼프가 이란의 확전 수위를 유도하면서도 끌려다니는 척하는 것으로 해석된다.

이러한 전략적 움직임은 중동 리스크가 9월 혹은 10월에 급격히 진정될 가능성을 내포한다. 시장은 이미 트럼프의 의도를 학습했으며, 그의 발언은 이러한 맥락에서 해석될 수 있다. 이는 향후 국제 유가 및 관련 시장에 영향을 미칠 주요 변수로 작용할 전망이다.

이러한 식료품 가격 상승은 전체적인 물가 상승으로 이어져 시장의 불안정성을 키운다.

특히 겨울철 농산물 공급 제한 이슈와 맞물려 식량 지수 상승은 더욱 가속화될 우려가 있다. 글로벌 투자은행(IB)들은 이러한 복합적인 요인들이 전반적인 물가 압력을 높일 수 있다고 경고한다.

일반적으로 에너지 관련 주식이 급등하면 기술주와 같은 성장주 섹터는 약세를 보이는 것이 시장의 상식이다. 그러나 최근 시장에서는 반도체 및 로봇 관련 기술주와 흥구석유 등 에너지 주식이 동시에 강세를 보이며 이례적인 공존 현상을 나타냈다.

반도체 소부장 기업인 케이씨텍(KCTech)과 HPSP 등은 견조한 흐름을 이어간다. 이러한 성장 동력은 GPT-6 아스트라와 메타 뮤즈와 같은 인공지능(AI) 에이전트 서비스의 성장에 주로 기인한다.

2027년까지 메모리 공급 부족 현상이 지속될 것이라는 전망도 HPSP의 긍정적인 전망을 뒷받침한다.

UBS 등 주요 투자기관들은 3분기 메모리 가격 상승과 수급 타이트 현상이 지속될 것이라는 관점을 유지한다. 이는 HPSP의 매출과 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 김태윤 전문가는 3만~4만 원대부터 HPSP 매수를 추천해왔으며, 당시 매수자들은 상당한 수익을 거두었을 것으로 말한다.

고대역폭 메모리(HBM)의 단수를 낮추면 HBM 스택 수가 증가하게 된다. 이는 더 많은 HBM을 생산할 수 있게 되어 전체 HBM 수량 증가로 이어진다.

HBM 생산량 증가는 개별 HBM마다 필요한 검사 장비의 수요 확대로 직결된다. 이에 따라 인텍플러스와 같은 외관 검사 장비 기업들이 HBM4 시장에서 큰 수혜를 받을 것으로 전망된다.

KRX 반도체 지수 리밸런싱으로 인해 SK하이닉스는 약 1.24조 원, 삼성전자는 약 2천억 원 규모의 매도 물량이 예상되었다. 이러한 수급적인 부담으로 SK하이닉스는 미국 시장에서의 ADR 급등에도 불구하고 국내 증시에서는 상대적으로 부진한 모습을 보였다.

빠져나온 자금들은 같은 지수 내 반도체 소부장 종목으로 재배분되는 구조를 형성했다. 결과적으로 대형주는 보합권에 머물렀으나, 코스닥 소부장 기업들은 강세를 나타냈다.

일부 전문가들은 현재 반도체 소부장 섹터의 상승을 KRX 리밸런싱 효과에 따른 일시적인 수급 유입으로 인한 '가짜 상승'일 수 있다고 주장한다. 금리나 유가와 같은 매크로(거시경제) 부담이 여전히 상존한다는 점을 근거로 제시한다.

그러나 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 투자 의지는 변함이 없다는 점에서 상승세는 지속될 것이라는 반론도 나온다. 일시적인 수급 효과를 넘어선 근본적인 성장 동력이 존재한다는 의견이다.

미국은 한국에 호르무즈 해협 파병을 압박하고 있다. 이에 대해 시장에서는 한국이 파병을 거부하는 대신 대미 투자를 증액하여 미국의 불만을 달래줄 수 있다는 시나리오가 제기된다.

이는 공식적으로 확인된 사실이 아니라 시장에서 형성된 하나의 해석이다. 하지만 이러한 시나리오가 현실화될 경우 국내 기업들의 대미 투자 규모와 방향성에 상당한 영향을 미 미칠 수 있다.

중장기 투자는 이미 급등한 종목을 뒤늦게 매수하여 길게 가져가는 방식이 아니다. 진정한 중장기 투자는 주가가 오르기 전, 사람들이 관심을 두지 않을 때 선점하여 보유하는 것이 핵심이다.

가스 복합 발전은 가스 터빈과 증기 터빈을 함께 가동하여 전기를 생산하는 방식으로, 이 과정에서 HRSG는 핵심 장비로 부각된다.

NEM 인수를 통해 미코는 가스 복합 발전 시장에서의 경쟁력을 강화하고, 성장하는 데이터 센터 전력 수요에 대응할 수 있는 기반을 마련했다. 이는 미코의 중장기적인 성장 동력으로 작용할 것으로 예상된다.

공화당과 민주당 지역 모두에서 주민 반대 의견이 정치적으로 활용될 수 있기 때문이다.

그러나 선거 종료 후에는 데이터 센터 투자가 다시 속도를 낼 것으로 전망된다. 대선 공약의 일환으로 데이터 센터 투자가 가속화될 가능성도 존재하며, 이는 관련 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

이들 기업은 단기적인 시장 조정에 매도하기보다는 긴 호흡으로 접근할 필요가 있다.

매크로(거시경제) 환경이 부담스러운 시기에는 정책 수혜주가 오히려 부각될 가능성이 크다. 미국 인프라 투자 및 에너지 전환 정책의 직접적인 수혜를 받을 수 있는 이들 종목에 대한 관심이 요구된다.

전진건설로봇은 대미 투자 플랜트 및 공장 건설에 따른 건설 장비 수요 증가의 수혜를 입을 것으로 예상된다. 특히 현장에서 실증된 콘크리트 분배 로봇 기술력을 보유하고 있어 이 분야에서 경쟁 우위를 점한다.

미국과 러시아, 우크라이나 간의 대화 흐름이 가시화될 경우 우크라이나 재건 테마로도 부각될 가능성이 크다. 이러한 다중적인 성장 동력을 바탕으로 전진건설로봇은 후진할 때 매수 기회로 삼을 만하다고 김태윤 전문가는 말한다.

일반적으로 원전 건설은 FID가 확정되어야 기자재 발주가 이루어지지만, 제작에 오랜 시간이 걸리는 기자재의 특성을 고려한 조치다.

이 프로그램 덕분에 기자재 발주 시기가 앞당겨져 두산에너빌리티와 같은 기업들의 수주가 조기에 가시화될 수 있다. 이는 원전 프로젝트의 진행 속도를 높이고 관련 기업들의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미친다.

리밸런싱 매도 물량과 함께 자사주 매입 물량도 고려해야 하기 때문이다.

김태윤 전문가는 자사주 매입 물량이 주가에 미치는 긍정적인 영향이 크다고 판단하며, 리밸런싱 효과가 이들 기업의 주가에 큰 영향을 주지 않을 것으로 본다. 이에 따라 두 기업에 대한 보유 의견을 유지한다.

미국 대선을 앞두고 생산자물가지수(PPI), 소비자물가지수(CPI), 연방공개시장위원회(FOMC) 결과 등 주요 경제 지표 발표와 11월 초 중간 선거는 시장에 지속적인 경계감을 조성한다. 이러한 불확실성 속에서 대미 투자 관련 이슈는 계속해서 순환매를 일으킬 가능성이 높다.

투자자들은 이 기간 동안 미국의 정책 방향과 경제 상황 변화에 민감하게 반응하며, 관련 수혜주에 대한 투자가 활발하게 이어질 것으로 예상된다.