중동 전쟁발 에너지 위기, AI 주가 영향

파키스탄의 군사 조직은 실전 경험이 풍부하며, 사우디아라비아의 자금력을 기반으로 한 상호 협력 관계를 맺고 있다.

파키스탄이 방어 목적으로 전쟁에 참전할 경우, 단순한 방어전을 넘어 전쟁의 장기화와 확전으로 이어질 가능성이 제기된다.

이스라엘 국회의원 총선이 10월 27일로 예정되어 있으며, 네타냐후 총리의 연임 여부가 결정된다.

총선 이후 이스라엘은 홍해 항로 봉쇄를 명분으로 후티 반군에 대한 공격을 본격화할 가능성이 높다고 예상된다.

미국이 이란과의 전쟁을 중단하고 이란 측의 조건을 수용하면, 미국은 선제 공격 주체로서 이란에게 피해 보상 의무가 발생한다.

이란 제재가 해제될 경우 이스라엘의 안보 위협이 가중되고, 이란이 급성장할 가능성이 크다.

또한 호르무즈 해협 통행료를 인정하면 전 세계 주요 초크 포인트 국가들이 유사한 요구를 할 수 있다는 우려가 존재한다.

이란은 약 9,700만 명의 인구와 풍부한 원유, 첨단 과학 기술 역량을 보유한 국가이다.

이란 제재 해제는 이란을 중동의 핵심 국가로 부상시키며 이스라엘과 사우디아라비아에 위협을 가중시킬 수 있다.

또한 이란의 이라크 내 시아파 영향력 확대로 인한 지역 정세 불안정 우려도 크다.

중동 전쟁이 장기화될 경우 WTI 원유 가격이 90달러 이상으로 1년에서 3년간 유지될 수 있다는 전망이 나온다.

겨울철 유럽의 천연가스 재고 부족으로 인한 가격 폭등 우려도 있으며, 기업들이 에너지 비용을 소비자에게 전가하기 시작하면 물가 상승 심화로 이어진다.

AI 데이터센터는 초기 설치 비용보다 지속적으로 발생하는 전기요금이 운영비에 큰 비중을 차지한다.

계약 갱신 시 전기료 인상은 데이터센터의 영업이익을 훼손할 가능성이 있으며, AI 데이터센터는 원가 전가가 어려운 구조에 놓여 있다.

전기요금 상승은 인공지능 데이터 센터 기업들의 수익률에 심각한 영향을 미칠 수 있다.

빅테크 기업들의 생존 여부와 투자자들이 기대하는 수익률은 별개의 문제로 봐야 한다.

전기료 상승 등으로 인해 이익률이 시장의 기대치에 미달하면, 기업의 건재함과 관계없이 주가 하락을 촉발할 수 있다.

하이퍼스케일러들의 투자 위축은 미국 국내총생산(GDP) 성장률 둔화를 초래할 수 있다.

GDP 둔화는 미국 국채 신뢰도 저하와 국채 가격 하락으로 이어지며, 이는 국채 수익률 상승을 야기한다.

국채 수익률 상승은 다시 하이퍼스케일러들의 자본 조달 비용 부담을 가중시키는 악순환을 형성한다.

기업이 비용 상승분을 상쇄할 만큼의 이익을 창출할 수 있는 능력을 상실할 때부터 시장 지수가 하락하기 시작한다.

이후 ETF 중심의 패시브 자금이 시장에서 이탈하고, 이는 개별 투자자들의 심리에 영향을 주어 추가적인 자금 이탈을 유발한다.

닷컴버블 시기 기업들과 달리 현재 AI 인프라 기업들은 실질적인 이익을 창출하고 있다.

이는 주가에 실적 기반의 지지선을 형성하여 닷컴버블과 같은 폭락보다는 조정 가능성에 무게를 싣는다.

투자된 자본에 대한 요구 수익률과 실제 영업 이익률의 균형 지점이 주가의 하방을 지지하는 역할을 한다.

시장 전체가 일괄적으로 폭락하는 경우도 있지만, 물가 상승이나 국채 수익률 부담은 기업마다 다르게 다가온다.

기업별 재무 상태, 성장률, 산업 환경 등이 다르기 때문에 동일한 외부 충격에도 각기 다른 방식으로 반응한다.

현금을 보유하는 진정한 목적은 특정 종목을 원하는 시기와 가격에 매수하기 위한 전략적 선택이다.

시장의 불확실성 때문에 현금을 지속적으로 쥐고만 있는 것은 투자의 본래 목적과 상충된다.

기업 가치 분석을 마친 후 외부 요인으로 주가가 하락했을 때는 과감한 투자를 고려해야 한다.

현금은 투자를 하기 위해서 가지고 있는 것이므로, 적절한 시점에 투자를 실행해야 한다.

아무리 우수한 기업이라도 시장에 유동성이 부족하거나 유동성 충격이 오면 주가가 평가절하될 수 있다.

현재 시장은 외부 환경에 취약하므로, 무분별한 몰빵 투자보다는 현금을 보유하며 신중하게 접근하는 것이 안전한 투자 수익을 위한 선택이다.

삼성전자와 SK하이닉스가 9월 한 달간 각각 11%, 12.7%의 상승률을 기록했다.

일부 주식 전문가들이 메모리 반도체 시장의 부활을 지나치게 강조하며 팬덤을 형성하는 경향이 나타난다.

실제 시장에서는 데이터독과 같은 다른 섹터의 종목이 더 높은 수익률을 기록하는 사례도 있어, 특정 섹터에 대한 과도한 기대는 경계해야 한다.

과거 고평가 논란이었던 PER이 크게 하락해 투자 매력도가 높아졌다. 특히 240일선과 12일선이 평행을 이룬 후 돌파할 때 강한 상승 모멘텀을 보일 것으로 기대된다. 램버스는 CPU와 메모리 사용량 증가 양쪽에서 실질적인 수혜를 얻는 구조를 갖추고 있다.

과거 고평가 논란이 있었던 주가수익비율(PER)이 크게 하락하여 현재 투자 매력도가 높아졌다.

240일선과 12일선이 평행을 이룬 후 돌파 시 강한 상승 모멘텀을 기대할 수 있다.

현재 모더나 주가는 200달러 수준으로, 이전 고점인 175달러 부근까지 조정 가능성이 있다.

그러나 인디스메 등 개발 중인 기술 기전이 성공할 경우, 막대한 수익성을 기대할 수 있는 잠재력을 보유하고 있다.

이는 시가총액 1조 달러에 달하는 일라이 릴리에 비견될 만한 성장 가능성을 시사한다.