캐시 우드, 인플레이션 우려 일축

인공지능의 생산성 향상은 캐시 우드의 실질 GDP 성장률이 예상을 초과하고 인플레이션이 진정될 것이라는 전망을 뒷받침합니다.

그녀는 아크 인베스트의 전망이 GDP 및 인플레이션 수치에 대한 지배적인 컨센서스와 상충된다고 지적합니다.

회사는 AI 및 기타 혁신 플랫폼의 발전에 힘입어 기업의 사상 최고 수익성을 예상합니다.

이러한 관점은 현재 금리가 비정상적으로 높다는 주장에 도전하며, 역사적 기준 내에 있음을 시사합니다.

우드는 1970년대와 1990년대 사이의 기간을 비정상적으로 높은 금리로 특징지어진 역사적 이례 현상으로 식별하며, 현재 환경은 그렇지 않다고 말합니다.

연준은 매파적인 수사에도 불구하고 변동성이 큰 구성 요소를 제외한 근원 인플레이션의 기저 냉각 추세를 인지하고 있을 수 있습니다.

그녀는 데이터 센터에 대한 상당한 투자를 미국의 지속적인 경제력과 기술 리더십의 핵심 지표로 지적합니다.

강한 달러는 강력한 반인플레이션 세력으로 작용하여 미국 경제에 이점을 제공합니다.

미국 달러의 가치 상승은 특히 대부분의 글로벌 상품이 달러로 가격이 책정되기 때문에 강력한 반인플레이션 세력으로 작용합니다.

우드는 달러가 무역 가중 기준으로 사상 최고치에 근접하고 있다고 언급합니다. 이는 DXY의 6개국 바스켓에 비해 26개국을 추적하는 더 넓은 측정치입니다. 하지만 지난 15~20년 동안 금에 비해 구매력은 상실했습니다.

AI 추론 비용은 고정된 성능 수준에서 연간 99.99%의 감소를 경험하고 있으며, 이는 AI를 포함하는 모든 활동에서 상당한 비용 절감이 있을 것임을 시사합니다.

우드는 게놈 시퀀싱이 두 배로 늘어날 때마다 비용이 40% 감소하는 것을 설명하는 라이트의 법칙을 언급하며, 낮은 비용이 경제 전반에 걸쳐 사용량과 매출의 대규모 급증으로 이어질 제본스 역설 효과를 예상합니다.

OpenAI의 연간 매출 실행률은 작년 말 200억 달러에서 700억 달러로 급증했으며, 이는 Anthropic과 같은 기업에서 볼 수 있는 빠른 성장을 반영합니다.

AI 기업의 이러한 폭발적인 성장은 광범위한 기술 채택으로 예상되는 광범위한 경제적 영향의 축소판 역할을 합니다.

우드는 이러한 기술이 전반적인 경제 활동을 가속화하고 GDP 성장을 크게 촉진할 것으로 전망합니다.

이러한 예측된 성장은 인공지능 및 기타 혁신적인 플랫폼의 발전에 힘입어 산업 혁명보다 더 큰 기술 혁명을 나타냅니다.

회사는 현재의 경제 모델이 전례 없는 생산성과 경제 확장을 이끌 이러한 혁신의 변혁적 힘을 과소평가한다고 믿습니다.

광범위한 침체 대신 경제는 완전한 수축보다는 주택 및 제조업과 같은 특정 부문에 영향을 미치는 '순환적 경기 침체'를 경험했습니다.

대규모 재정 및 통화 부양책에도 불구하고 수익률 곡선이 크게 가팔라지지 않는 것은 주목할 만한 시장 역학을 강조합니다.

우드는 이를 지속적인 인플레이션보다는 장기 디플레이션에 대한 시장의 잠재적 기대로 식별합니다.

채권 투자자들은 인플레이션으로 암시되는 금리에 대한 우려를 자주 표명하지만, 우드는 채권 시장이 기술의 영향으로 인해 인플레이션이 안정되고 궁극적으로 하락할 것으로 기대한다고 믿습니다.

1980년대와 1990년대에 보였던 높은 통화 공급 증가와 달리, 최근 몇 년간 통화 공급 증가율은 낮은 한 자릿수를 유지하여 연방 지출 급증이 인플레이션으로 이어지는 것을 방지했습니다.

16~24세 연령층의 실업률이 9.9%로 돌아온 상황에서 캐시 우드는 젊은이들에게 AI를 활용하여 자신만의 기회를 만들라고 조언합니다.

AI를 활용하여 문제를 해결함으로써 직원 없이 회사를 시작하는 것은 채용 전망을 높이고 기업을 앞서게 할 것이라고 그녀는 주장합니다.

이러한 외국 자본 유입은 약점이 아닌 경제력의 신호이며, 더 많은 투자를 국내로 유치합니다.

정부 적자와 부채에 대한 현재의 우려는 1970년대의 상황을 반영하지 않습니다. 1970년대는 다른 통화 및 재정 정책으로 특징지어졌습니다.

아크 인베스트는 강력한 실적 성장과 함께 S&P가 계속 상승할 것으로 예상하며, 금 가격은 하락할 것으로 예상되어 현재 기간이 1970년대와 더욱 차별화됩니다.

이러한 추세는 대규모 인프라 투자와 관련이 있으며, 이러한 기업의 신용부도스왑 악화가 동반되어 주요 클라우드 제공업체의 위험 증가와 잠재적 등급 하향 조정을 시사합니다.