9월 주도주, 원전·LNG 플랜트 주목

하반기 주식 시장의 가장 큰 상승 모멘텀은 미국의 대규모 대미 투자 프로젝트에서 나온다. 약 3,500억 달러(한화 약 482조 원) 규모의 이 투자는 미국 내 산업 전반에 걸쳐 이루어지며, 특히 원전 분야가 핵심적인 비중을 차지한다.

이 중 원전 8기 건설 프로젝트가 확정되었는데, 원전 건설에만 약 1,500억 달러(약 160조 원)가 소요될 것으로 예상된다.

과거 2009년 아랍에미리트 바라카 원전 수주(20조 원) 당시 원전 관련주는 400% 급등하는 모습을 보였다. 작년 체코 두코바니 원전 수주(25조 원) 또한 두산에너빌리티 등 관련주의 상승 랠리를 이끌었다.

이번 미국 원전 사업은 160조 원 규모로 과거 수주 규모를 압도하는 초대형 프로젝트이며, 현재 원전 관련주는 바닥권에서 조정을 마친 상태로 상승 초입에 해당한다.

미국 내에는 원전 밸류체인이 부재하기 때문에 한국 기업들이 기자재 공급에 있어 독점적인 지위를 가질 수 있다.

미국 내에는 원전 밸류체인이 아예 없어 기자재 공급이 절실한 상황이다. 프랑스는 미국과 앙숙 관계로 기자재 활용이 제한되며, 중국과 러시아는 미국 시장 진입이 불가능하다.

이러한 상황에서 한국은 원전 밸류체인을 완벽히 갖춘 유일한 국가로, 미국 원전 시장에 실현 가능한 대안으로 떠오르며 기자재 공급에 있어 유리한 위치를 점한다.

원전 관련주는 크게 설계, 기자재, 시공 분야로 나눌 수 있다. 설계 분야에서는 한국전력기술이 대표적이며, 기자재 분야에서는 두산에너빌리티, BHI, 우진, 일진파워, 보성파워텍 등이 핵심 종목이다.

시공 분야에서는 현대건설, 삼성물산, DL이앤씨, 대우건설, GS건설 등이 있다. 이 중 투자 시에는 건설 단계의 핵심인 기자재 업체들에 우선적으로 관심을 기울일 것을 권한다.

현재 중국은 이미 SMR을 운전 중이며, 미국은 2030년, 한국은 2035년 상용화를 목표로 하고 있다.

SMR의 등장은 기존 원전 산업에 혁신적인 변화를 가져올 잠재력을 지닌다.

SMR은 대형 원전과 비교해 여러 면에서 효율성이 높다. SMR은 건설 기간이 약 3년으로 대형 원전의 10년에 비해 훨씬 짧다. 건설 비용 또한 SMR이 약 1조 원인 반면 대형 원전은 10조 원 이상이 소요된다.

특히 SMR은 비상 구역 반지름이 300m로 대형 원전의 30km에 비해 매우 작아 데이터 센터 인근 등 도심에 직접 설치가 가능하다.

SMR이 상용화되기 전까지는 대미 투자를 통해 원전 기업들의 실적이 개선될 것이다.

이후 SMR이 시장에 본격적으로 도입되면서 다시 한번 시장의 붐을 일으킬 것으로 예상되며, 이러한 장기적 관점에서 원전 산업은 매우 매력적인 투자처로 평가된다.

하반기 투자 전략으로는 대미 투자의 가장 큰 수혜가 예상되는 원전주가 핵심이다. 여기에 더해, 대미 투자 1호 프로젝트가 가스 복합 발전소라는 점을 고려하면 LNG 플랜트 관련주 또한 수혜를 받을 것으로 보인다.

중동 전쟁으로 인한 에너지 수입 다변화 필요성과 미국 LNG 수출 증가 추세는 LNG 플랜트 산업의 슈퍼 사이클을 뒷받침한다.

주식 투자에서 가장 경계해야 할 것은 포모(FOMO) 현상으로 인한 추격 매수다. 테마가 형성되어 주가가 급등할 때 뒤늦게 따라 들어가는 것은 위험하다.

호재가 분명하게 보이지만 아직 주가가 움직이지 않을 때 관심을 가지고 미리 선점하는 것이 하반기 좋은 성과를 얻는 데 유리하다.

약 150장 분량의 PT 자료를 통해 각 케이스별 핵심 내용을 전달한다.