중간선거 후 풀 배팅, 10월 시장 전망

미국 중간선거가 끝난 직후에는 풀 배팅을 고려할 시점이라는 투자 전략이 제시되었다.

박세익 전무는 지수 전체보다는 주도주가 먼저 반등하는 경향을 투자에 활용해야 한다고 조언했다.

레버리지 투자는 지양하되, 현재는 4-4 포메이션과 같은 수비적 운용이 요구되는 시점이다.

애플의 CXMT 메모리 사용 검토 소식은 반도체 수급과 투자 심리를 악화시키는 시발점이 됐다. 수급 위기 앞에서는 펀더멘털도 무력할 수 있다는 우려가 커진다.

소현철 박사는 반도체 수급 불안이 펀더멘털을 압도할 수 있다고 지적하며 애플의 CXMT 채택 검토를 조정의 계기로 지목했다.

SK하이닉스가 미국 내 낸드 공장 설립과 인텔과의 합작 메모리 공장 설립을 추진하는 것은 중요한 모멘텀으로 작용할 전망이다.

인텔과의 협력은 HBM4 베이스 다이 생산을 위한 파운드리 확보에 필수적이며, AI 하이퍼스케일러 투자 환경 변화에 효과적으로 대응할 수 있는 전략으로 분석된다.

메모리 반도체 사이클이 한국 주도형이 아니라는 점이 강조되며, 박세익 전무는 메모리 위주로 올인하는 전략에 대해 신중한 접근을 권했다.

GPU, 소프트웨어, 메모리로 이어지는 반도체 내 순환 상승세의 지속 여부가 불투명하며, 중국 YMTC의 연말연초 상장 이슈가 시장 변수로 등장할 가능성이 언급되었다.

전쟁의 전면전 확산 여부가 투자 전략의 핵심 변수로 작용하며, 전쟁이 지속되면 시장이 폭락할 것이라는 우려가 제기되었다.

미국 중간선거 상원 수성을 위한 정책 액션에 대한 기대와 유가 100달러 수준에서의 횡보를 시나리오로 가정하는 것이 강세론자들의 전제 조건으로 나타났다.

김학균 센터장은 정부 부채 상환을 위한 인플레이션 유도 과정에서 예금자들이 착취당하는 세상이라고 비판했다.

물가 상승분을 반영한 실질 금리가 부정적이며, 장기 자산 증식을 위해 예금 대신 배당주 등 주식으로 전환하는 것을 제안했다.

인플레이션 환경에서는 채무자에게 혜택이 돌아가는 만큼 예금보다는 배당주 투자가 유리하다.

삼성전자와 SK하이닉스가 최근 대규모 자사주 매입과 주주 환원 정책을 통해 모범을 보이고 있다는 점이 언급되었다.

박세익 전무는 상법 개정이 주주 환원의 트리거가 되었음을 인정하며, 한국 주식 시장도 코카콜라와 같은 배당 성장의 롤모델을 따라 변화할 수 있다고 전망했다.

명목 금리가 4%로 높지만 물가 상승률 3%를 반영한 실질 수익률은 저조하다. 예금만으로 부를 늘리기 어려운 구조적 한계를 고려할 필요가 있다.

명목 금리보다는 실질 금리를 기준으로 자산 가치를 판단해야 예금 위주의 자산 운용에서 벗어날 수 있다.

비트코인을 금으로 보려는 서사는 세뇌에 가깝다는 의견이 제시되었다.

박세익 전무는 비트코인의 극심한 변동성을 언급하며 적정 가치 산정이 불가능한 자산으로 분류했다. 2018년 당시 2,800만 원이었던 가격이 10개월 만에 350만 원까지 하락했던 사례가 근거다.

10월 초 기술적 반등 시 현금을 10~20% 확보해야 한다는 의견이 나왔다.

박세익 전무는 미국 주식과 한국 주식 모두 미국 중간선거 종료 후 신용을 제외한 풀 배팅을 제안했다.

소비재 위주의 미국 주식 시장은 B2B 중심의 한국 증시보다 투자 난이도가 낮다는 견해다.

배당 투자의 핵심은 지속성이며, 10년 연속 배당을 지급한 종목을 선별해야 한다는 조언이 나왔다.

김학균 센터장은 배당 여부가 기업의 퀄리티를 가르는 지표라며 ROE 7% 이상인 종목 선별을 권고했다.

명목 금리 수치에 매몰되지 말고 물가 상승률을 제외한 실질 금리 흐름을 확인하는 과정이 필수적이다.

우주 항공과 위성 인터넷인 스타링크의 구조적 성장성이 미래를 이끌 핵심 동력으로 꼽힌다. 전통 산업의 변화를 주도하는 테슬라와 함께 가장 높은 투자가치를 지닌 종목으로 평가된다.

우주 항공 및 위성 인터넷 기술의 구조적 성장성은 테슬라가 주도하는 전통 산업의 변화상 변화와 궤를 같이한다.

자유로운 인터넷 접근을 가능하게 하는 스타링크의 역할이 미래 핵심 기술로 부상할 것으로 전망했다.

중동 전쟁 등 지정학적 리스크와 재정적자가 시장 금리를 흔드는 주 요인이다. 미국 10년·30년 국채 금리가 연준의 기준금리 결정보다 먼저 움직이는 현상은 이들이 시장을 선제적으로 반영함을 보여준다.

김학균 센터장은 연준의 정책 결정이 시장 금리 흐름을 사후적으로 추인하는 수준에 머물러 있다고 진단했다.

김학균 센터장은 미중 정상회담을 통해 중동 리스크에 대한 타협점이 도출될 가능성이 있다고 보았다.

또한 미국 중간선거 이후 전쟁 종결 가능성이 언급되며, 전쟁이 종결될 경우 금리 하락과 증시 랠리가 기대된다고 전망했다.

박세익 전무는 9월까지는 '4-4-2 포메이션'과 같이 현금 비중을 확대하는 수비적 투자를 유지하는 것이 바람직하다고 조언했다.

그러나 미국 정부 회계연도 종료 후 10월부터는 공격적인 포지션으로의 전환을 권장했다.

공격적 포트폴리오로는 반도체 소부장과 건설·시멘트 등 대북 관련주가 유망하다고 제시되었다.

현재 시장에서 형성되는 금리를 주시하는 것이 중요하며, 중간선거 전까지는 현금을 보유하고 휴가를 다녀오는 것이 낫다고 덧붙였다.

소현철 박사는 러-우 전쟁 종결 시 에너지 비용 하락으로 화학·철강주가 수혜를 볼 것으로 전망하며, '찌그러진' 전통 제조업 주식에 대한 관심을 가져야 한다고 조언했다.

전통 제조업을 공격적인 섀도우 공격수로 활용할 것을 제안했으며, 내년 금리 인하 국면에서는 바이오주의 상승이 기대된다고 덧붙였다.