AI 반도체 수요 지속, 미중 갈등은

박세환 박사는 미중 정상회담 결과가 기대에 미치지 못하고 이란과의 휴전 거부 등 지정학적 불확실성이 잔존한다고 판단했다.

이에 따라 10월 한 달 동안은 시장을 관망하는 것이 좋다는 입장을 제시했다.

박 박사는 시장 변동성에 대비해 현금 보유를 확대할 것을 조언했다.

미중 패권의 핵심 3대 요소인 AI, 반도체, 희토류 의제가 공식 회담에서 배제된 채 차기 회담으로 미뤄지며 '소문난 잔치에 먹을 것 없다'는 비판이 제기된다.

박세환 박사는 이번 회담의 성과가 미미했다며 비판적인 시각을 드러냈다.

양측이 첨단 기술 분야에서의 입장 차이를 좁히지 못하고 핵심 쟁점을 회피했다는 분석이 나온다.

전략적 요충지에서의 근본적인 갈등 구조는 해소되지 않았다.

최일호 부사장은 GPT6, 메타 뮤즈 등 신규 AI 모델이 시장 수요를 강하게 자극하고 있다고 설명했다.

이들 모델의 일간 활성 사용자 수 급증은 AI 인프라 투자 모멘텀을 더욱 강화하는 요인이다.

일각의 수익성 우려에도 불구하고 AI 인프라에 대한 케펙스(자본적 지출) 투자는 지속될 것으로 보인다.

메모리 반도체 투자는 세금과 환율 변동성을 고려했을 때 굳이 미국 주식을 살 필요가 없다는 의견이 제시됐다.

반면 GPU, CPU, 네트워킹 장비 등 한국에 없는 AI 핵심 기술 기업에는 미국 시장을 통한 투자를 권장했다.

필라델피아 반도체 지수를 추종하는 ETF를 활용해 포트폴리오를 분산하는 방법도 좋은 투자 전략으로 제시됐다.

CXMT의 급성장은 12차 및 13차 5개년 계획 등 중국 정부의 전략적 지원 결과로 나타났다.

중국은 국가 주도로 막대한 자금을 지원하고, 인재를 공급하며, 핵심 기업을 체계적으로 선정하여 육성하는 모델을 구축했다.

마오타이 대신 반도체 기업이 시가총액 1위에 오르도록 하는 것은 양적 성장을 넘어 질적 성장을 추구하려는 중국의 의지를 반영한다.

소현철 박사는 과거 LCD 시장을 중국에 내줬던 악몽이 메모리 반도체 시장에서는 재현될 가능성이 낮다고 전망했다.

이는 미국이 AI 데이터 센터에 중국산 메모리 반도체 탑재를 허용하지 않을 것이라는 예측에 기반한다.

미국의 대중국 규제 정책은 한국 메모리 반도체 기업들에 구조적 방어막으로 기능할 전망이다.

다만, 미국만 믿고 안일하게 대응하는 한국의 산업 전략은 보완이 필요하다는 지적도 나왔다.

소현철 박사는 중국 메모리 반도체의 부상이 일정 부분 위협이 될 수 있지만, 대처 방식에 따라 충분히 방어 가능하다고 보았다.

현재의 업황 호조를 고려할 때 중국의 기술 추격이 즉각적인 위협은 아니라는 진단이다.

반면 박세환 박사는 잠재적 위협이 실존하는 만큼 선제적인 위기 관리 체계를 마련해야 한다고 당부했다.

저출산 해결과 제조 공정 최적화를 위해 피지컬 AI를 제조업에 이식해야 한다. 엔비디아와의 협력으로 데이터 센터 생태계를 확장하고 한국의 우수한 제조업 기반과 부울경 인프라를 활용하는 전략이 필요하다.

한국의 우수한 제조업 기반과 부울경(부산·울산·경남) 지역의 인프라를 활용하여 엔비디아와의 협력을 통한 데이터 센터 구축 및 생태계 확장 가능성을 제시했다.

지난 4월부터 6월 말까지 필라델피아 반도체 지수가 100% 상승하며 닷컴버블 수준의 이례적인 강세를 보였다.

최근 이 지수가 10~13%, 개별 종목은 10~30% 하락하는 조정이 있었으나, 체슬리 최일호 부사장은 이를 일시적인 현상으로 보았다.

경쟁력 있는 기업들로 구성된 점을 감안할 때, 조정 후 시간 문제일 뿐 전고점을 돌파할 것으로 예상했다.

박세환 박사는 중국 관련 최신 정보를 얻기 위해 마이스(MICE) 활동, 즉 미팅, 컨퍼런스, 박람회, 전시회 참여를 가장 효율적인 방법으로 권장했다.

베이징, 상하이, 선전 등 주요 대도시 현지 분위기를 직접 살피고 AI 번역기를 활용해 인적 네트워크를 형성하는 노력이 중요하다.

체슬리 최일호 부사장은 미국 제조업과 서비스업 경기가 예상보다 강한 모습을 보이며 금리 레벨이 높은 상태를 유지할 것으로 내다봤다.

미·이란 긴장 완화가 금리 상방 압력을 억제하겠지만 금리는 4% 내외에서 박스권을 형성할 것이다.

고금리 장기화 국면에서는 압도적 모멘텀과 경쟁력을 보유한 기업 중심으로 포트폴리오를 재편해야 한다.

최일호 부사장은 이란 파병 등 미군 지상군 투입으로 전면전이 발생하면 주식 시장이 급락할 수 있다고 예상했다.

그러나 전쟁은 영원하지 않으므로 급락 시 매도보다는 저점 매수 기회로 활용해 버텨야 한다고 조언했다.

미군 장성들이 무리한 지시를 거부하는 문민 통제 시스템이 극단적 전면전 가능성을 낮추는 핵심 변수다.

국내 상장된 해외 ETF에 투자하여 2천만 원을 초과하는 수익을 얻을 경우 금융소득 종합과세 대상에 포함될 수 있어 높은 세율이 적용된다.

최일호 부사장은 자금 규모가 큰 투자자의 경우 달러 환전 후 미국 주식을 직접 매수하는 방식이 중장기 세제 측면에서 유리하다고 조언했다.

이는 과세 부담을 줄이고 실질 투자 수익률을 높일 수 있는 전략이다.

중국 반도체 경쟁력 제고에 한국 인재가 미치는 영향은 5% 내외에 그친다는 분석이다.

나머지 95%의 주된 동력은 중국이 매년 배출하는 막대한 규모의 이공계 인재(STEM)다.

중국은 연간 100만 명 이상의 STEM 인재가 쏟아져 나오는 구조로, 이는 한국의 10배 이상에 달하는 수치다.

스타링크를 통해 실생활 이동 수단에 AI가 적용되는 변화에 주목할 필요가 있다. 필라델피아 반도체 지수와 함께 스페이스X를 AI 시대의 유망 종목으로 제시했다.

대한항공과 아시아나, 델타항공은 스타링크 서비스 도입을 통해 AI 기술의 실생활 이동 수단 적용을 가속화하고 있다.

최 부사장은 선도적 AI 모델과 빠른 매출 성장세를 갖춘 엔트로픽의 상장을 긍정적으로 평가했다.

엔트로픽 상장 시 기존 소프트웨어 플랫폼 종목에 대한 매도세가 이어지며 해당 분야의 매물 압력이 커질 것으로 분석된다.

반면, AI 인프라 반도체 종목에는 엔트로픽 상장으로 인한 큰 매물 압력은 없을 것으로 전망했다.