금리 인상에도 증시는 환호할까?

최근 이란은 미군 기지를 공격하며 보복을 시도했고, 미국은 전면전을 원치 않아 상황이 미궁에 빠져들었다. 이러한 상황에서 이란은 우호적인 반군 세력을 동원해 사우디나 아랍에미리트를 간접적으로 공격하며 미국을 자극하고 있다.

이러한 중동 정세 불안은 서부 텍사스유(WTI) 기준으로 유가가 100~105달러 내외의 박스권을 유지할 것이라는 전망으로 이어졌다.

ETF(상장지수펀드) 일부를 제외한 거의 전 종목의 거래 시간이 확대되는 것이다.

거래 시간 연장은 증권사의 수익성 개선에 기여할 수 있지만, 투자자들의 피로도가 증가할 수 있다는 우려도 제기된다.

공화당 측이 이미 60표 정도를 확보해 통과 가능성이 높게 점쳐진다.

클레리티법이 상원을 통과할 경우 국내 디지털 자산법에도 연계 움직임이 나타날 것으로 기대되며, 특히 스테이블 코인 섹터에 주목할 필요가 있다.

오는 9월 FOMC(연방공개시장위원회) 회의와 파월 의장의 발언이 시장의 최대 변수로 꼽힌다. 현재 환율 강세로 삼성전자와 하이닉스 등 수출 기업의 실적 우려가 제기되는 가운데, 금리 인상 가능성과 경기 침체(스태그플레이션)에 대한 우려도 공존한다. 그러나 최근 금리 인상이 증시에 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 분석도 나온다.

일각에서는 경기가 좋아서 금리를 인상한다는 논리가 시장에 호재로 작용할 수 있다는 반전 시나리오도 제시한다. 시장은 의외의 환호를 보일 수 있다는 것이다.

이러한 관점의 변화는 현재의 경기 상황과 금리 정책의 상관관계를 다르게 해석하는 시도로 볼 수 있다.

지난 5~6월 상승장을 이끌었던 ETF(루돌프)의 역할이 현재 공백 상태다. 이로 인해 삼성전자와 하이닉스 같은 대형주를 견인할 주도주가 부재한 상황이다.

대형주를 이끌 힘이 약화되면서 국내 증시는 큰 변동성을 갖기보다 박스권 등락을 이어갈 가능성이 높다.

반도체 의존도를 낮추고 시장의 다양성을 확보하는 움직임이 나타나고 있다. MLCC, 원전, 가스 관련 종목들이 약진하는 가운데, 특히 로봇주는 휴머노이드와의 결합을 통해 노동 효율을 5배 증대할 것으로 전망된다.

이러한 섹터들이 움직이면서 굳이 반도체가 아니더라도 시장에서 역할을 할 수 있는 종목들이 많아지는 긍정적인 현상이 나타났다.

삼성전자와 하이닉스의 자사주 매입 종료 이후 수급에 대한 우려가 존재하지만, 10월 삼성전자의 실적을 기반으로 한 업그레이드를 기대할 수 있다.

따라서 단기적으로는 개별 종목의 움직임을 주시하며 기회를 찾는 전략이 유효하다.

기업명 옆에 PBR을 표기하는 등의 조치가 곧 시행될 것이라는 이야기가 나온다.

이는 저PBR 기업들이 빨리 이 상태를 탈피하도록 유도하고, 주가 상승을 지원하기 위한 정책적 노력의 일환으로 풀이된다.

디지털 자산 섹터는 클레리티법 통과 시 스테이블 코인에 대한 관심이 더욱 커질 것으로 예상된다. 원전 및 LNG 관련주는 1천억 달러 규모의 대미 투자 합의와 연관된 종목들이 주목받고 있다.

또한 AI 확산에 따라 사이버 보안 이슈가 증가하면서 관련 보안주들도 투자자들의 관심을 끌고 있다.

중동 리스크가 트럼프 전 대통령의 발언대로 한 달 이상 지속될 경우 유가가 상승하고 해운주, 사료주 등이 영향을 받을 것으로 보인다. 이러한 유가 상승기에는 신재생 에너지, 원전, 건설주에 대한 관심이 필요하다.

석유 도매상 매매보다는 인프라와 에너지 관련주에 대응하는 전략이 추천된다.

최근 시장의 변동성 축소는 극히 정상적인 흐름으로 분석된다. 개인 투자자들은 최근 4거래일 동안 17조 원을 매도하고 5조 원을 매수하는 등 활발한 움직임을 보였다.

약 15%에서 20% 정도의 현금을 보유한 상태에서 예상치 못한 악재로 시장이 급락할 때 과감하게 투자할 수 있는 용기를 내야 한다. 현금 확보는 다음 주 시장에서 발작적인 증세가 나타났을 때 오히려 기회를 잡을 수 있는 대응 타이밍을 제공할 것이다.