민재기 부장 “차트 맹신하면 물려… 현금 비중 10% 확보해야”

민재기 부장은 2008년 이전 가치주 장기 보유 중심에서 시장 상황에 따른 주식·현금 비중 조절로 투자 전략을 바꿨다.

가치주라도 폭락장에서는 동반 하락할 수 있다는 경험에 따라 하락장 대비용 현금 버퍼 확보의 필요성을 깨달았다.

이후 주식 비중과 현금 비중을 유연하게 조절하는 전략이 필요하다는 결론을 내렸다.

2008년 서브프라임 모기지 사태 당시 부동산 가격이 급락하며 PBR 1배 수준에 도달한 성남의 단독주택을 매입했다. 저평가 구간이라는 판단하에 가치 투자 전략으로 접근했다.

매수 후 장기간 보유했으나 기대했던 수준의 수익을 거두지 못하고 결국 매도했다. 자산 가치만을 기준으로 한 저점 매수 전략의 한계를 확인한 사례다.

가치주라도 폭락장에서는 함께 하락하는 한계를 체감하며, 하락장에 대비한 현금 버퍼 확보가 중요해졌다.

매수가 대비 PBR이 0.5배에서 0.25배까지 밀리자 바닥권에서 처분했고, 이후 7~8배 오른 종목을 놓치는 결과를 낳았다.

현재 하이일드 스프레드가 3.24%까지 치솟은 점은 주식 시장의 경계 신호로 읽힌다.

이에 따라 주식을 100% 보유하기보다는 약 10% 정도의 현금 버퍼를 보유하는 전략을 추천했다.

실제로 자신의 퇴직연금 계좌에서도 현금 비중을 10% 수준으로 유지 중이다.

빈번한 매매를 거치면서도 손실을 최소화하며 높은 성과를 유지했다.

단순한 타율뿐 아니라 장타율에 해당하는 큰 수익이 성과 달성에 기여했다. 적은 손실로 안정적인 운영을 이어가며 수익률을 극대화한 결과다.

하방은 10~15%로 짧게 끊고 상방은 50% 이상 길게 열어둔 종목 위주로 매매하는 손익비 전략을 핵심으로 삼는다.

적중한 종목은 최대한 길게 가져가며 수익을 극대화하는 방식이 중요하다.

2~3년 주기로 자산을 100% 불릴 수 있는 종목을 발굴하는 데 집중한다.

주도주 선별 기준으로는 매출액보다는 영업이익이 큰 폭으로 성장하는 기업을 주목해야 한다.

기업의 헤게모니 확보 여부는 시장 주도권을 가늠하는 핵심 지표다.

수요 폭발 대비 공급 부족 상황에서 영업 레버리지가 극대화될 기업을 찾아야 한다.

이러한 조건의 기업은 2~3년 내 두 배 이상의 수익을 낼 가능성이 크다.

민재기 부장은 삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 실적 발표 이후 당분간 박스권 흐름을 보일 것으로 내다봤다.

기관 투자자들은 단순 차트가 아닌 실적 데이터를 기반으로 매매하므로, 대형주 조정기에는 다음 매매 대상으로 소부장(소재·부품·장비) 섹터로 관심이 이동할 것이라고 전망했다.

투자 대상인 소부장 기업은 적어도 이보다 높은 성장 지표를 보여야 한다.

대기업인 삼성전자보다 낮은 성장률을 기록하는 소형주를 선택할 이유는 부족하다. 상대적으로 높은 성장 잠재력을 지닌 기업을 발굴하는 것이 핵심 기준이다.

SFA반도체의 순이익 증가율이 10,000%로 나타나는 등 비정상적으로 높은 수치는 데이터의 왜곡 가능성을 시사한다. 이와 같은 결과는 이전 실적이 낮은 데 따른 기저 효과일 가능성이 크다.

숫자가 지나치게 크게 나타나는 종목은 경계하고 면밀한 확인이 필요하다. 투자자는 해당 수치가 도출된 근거를 직접 체크하여 착시 현상을 걸러내야 한다.

민재기 부장은 개인 투자자가 매출 대비 영업이익 성장률이 높은 기업을 찾도록 분석 모델을 개발 중이다.

엑셀 공유나 전용 대시보드 등 업종 평균 및 대장주와 비교 가능한 도구를 제공할 계획이다.

피부 미용 시장에서는 녹십자웰빙의 스킨부스터 '리본느'가 주목받고 있다.

지인들의 카페 후기를 통해 해당 제품의 효과에 대한 긍정적인 평가가 확산되는 추세다.

제조사인 MS바이오의 코스닥 상장 이슈가 시장의 주목도를 더욱 높일 것으로 예상하며, 투자자들에게 단순 수급 지표만 믿지 말고 실제 소비자 후기와 효과를 직접 확인하는 검증 단계를 거쳐야 한다고 강조했다.

이는 차트의 빨간색 점이나 파란색 점만으로 주가 상승을 확신할 수 없다는 맥락에서 실질적인 시장 조사의 중요성을 역설한 것이다.

올해 4분기부터 내년까지 한국 증시 주도주를 찾는 여정이 시작된다. 다음 전략은 다음 주 화요일 모닝 방송에서 공개된다.