리플, 온체인 금융 서비스로 진화

과거 리플은 이더리움 기반의 기술 변화와 비교할 때 크립토 생태계 내 변화가 적고 주로 전통 금융권과의 협력에 치중하는 경향을 보였다.

최근 리플은 기술적 업데이트와 새로운 시도를 이어가며 온체인 생태계를 확장하고 있으며, XRP와 스테이블코인을 하나의 체인에서 운용하는 구조로 전환하는 흐름을 보인다.

기존 XRP의 주요 기능은 온디맨드 리퀴디티(ODL)를 통한 법정 화폐 브릿지 역할로, 국제 통화가 될 수 있다는 내러티브로 주목받았다.

최근 XLS-65와 66 프로토콜이 도입되면서 온체인 신용 대출 시장이 활성화되기 시작했다.

이러한 변화에 따라 XRP는 신용 대출의 담보물로 활용되고, RLUSD는 결제 및 정산 수단으로 역할 분담이 이뤄진다. 온체인 달러(RLUSD) 수요 증가는 이러한 새로운 금융 구조의 확장과 밀접하게 연관된다.

두 자산은 서로 상호보완적인 생태계를 구성한다.

XRP는 가치를 보존하는 역할을 맡고, RLUSD는 결제와 대출 등 통화 기능에 집중한다.

재단이 제공하는 표준 코드를 활용하면 개발자는 XLS-65로 자산 예치 볼트를, XLS-66으로 대출 상품을 각각 생성할 수 있다.

리플 재단이 탑재한 표준 코드를 통해 생태계 개발자들이 다양한 금융 상품을 생성할 수 있으며, 개별 자산 예치 풀을 통해 시장 금리가 형성될 수 있다.

마켓메이커에게 자산을 대출하고 운용 수익을 배분하는 모델을 통해 이더리움 디파이와 차별화된 기관 네트워크와 ETF 연계가 기대된다.

이를 통해 마켓메이커에게 자산을 대출하고 운용 수익을 이자로 배분하는 모델이 가능하다.

이더리움 디파이와 차별화되는 지점은 기관 네트워크 및 ETF 마켓메이커를 활용하여 대출 상품을 만들 수 있다는 점이다.

에보노스는 이더리움 스테이킹 이자 대비 경쟁력을 확보하는 것이 핵심이며, 기관 중심의 금융 서비스로 차별화된 상품성을 제공할 것으로 기대된다.

XRP는 다른 시장의 기관들을 위한 대출 상품을 출시함으로써, XRP를 활용한 온체인 금융 상품을 내놓을 것으로 예상된다.

이는 이자 생성 상품 출시와 기관 대상 무담보 신용대출 모델 도입을 의미하며, 기존 금융권의 전단채 발행 방식과 유사한 구조를 갖는다.

시타델(Citadel)과 같은 대형 마켓메이커들을 대상으로 자금 조달 수단으로 활용될 수 있다.

시타델 등 글로벌 마켓메이커들의 회사 신용을 기반으로 한 무담보 대출이 실행될 예정이다.

이러한 무담보 대출은 리스크가 존재하는 만큼 상대적으로 높은 이자율을 형성하며, 과거 클리어풀(Clearpool) 및 메이플 파이낸스(Maple Finance)의 FTX 무담보 대출 실패 사례와 차별화를 시도한다.

2분기 기준 현물 70조 원, 선물 포함 250조 원 규모의 거래량을 기록하며 국내 1위 자리를 굳건히 지키고 있다.

지난 2분기 기준 현물 거래량은 70조 원에 달했고, 선물 거래를 포함하면 약 250조 원의 거래를 기록했다.

XRP는 브릿지 통화로서의 역할을 넘어, XRP를 담보로 하는 차입 시장 조성을 통해 온체인 금융 시장의 흐름에 동참하고 있다.

비트코인 대출 채권 사례처럼 XRP 기반의 다양한 금융 상품 개발이 이뤄지고 있으며, 이는 기관 투자자 유입을 통해 XRP의 실사용 수요를 증대시키는 것을 목적으로 한다.

해당 표준안은 현재 드래프트 단계에 있으며, 에버노드(Evernode)의 도입이 확정될 경우 XRP를 활용한 대출이 크게 증가할 것으로 예상된다.

RLUSD 스테이블코인은 작년 6월 대비 올해 9월 유통량이 5배 증가하며 이더리움 생태계 내 입지를 강화하고 있다.

이는 스파크(Spark), 에이브(Aave), 몰포(Morpho) 등 이더리움 기반 디파이 플랫폼에서 적극적으로 사용되며, 다른 스테이블코인보다 높은 이자 수익을 제공하여 투자자들에게 매력적인 자산으로 자리매김하고 있기 때문이다.

또한 XRP 및 RLUSD 대출 수요에서 발생하는 이자가 추가적인 보상으로 작용하여 수익률을 높이는 구조이다.

이는 일종의 보조금 형태의 추가 이자 보상으로, 스테이블코인 투자에 대한 매력을 높이는 요소로 작용한다.

온디맨드 리퀴디티(ODL) 결제 용도로 주로 쓰였던 XRP는 향후 RLUSD 기반의 온체인 담보 대출 시장으로 활용처를 넓혀갈 전망이다.

XRP를 담보로 대출이 이뤄질 때 사용되는 스테이블코인은 RLUSD가 될 것으로 예상되며, 이는 두 자산이 상호 보완적인 온체인 금융 생태계를 구축하는 것을 의미한다.

이는 토큰 거래, 담보 대출, 금융 구조화 프로젝트 등 온체인 자산이 가져올 시장 가치와 투자 전망에 대한 긍정적인 신호로 해석된다.