세상학개론, 투자 철학과 시장 전망 공유

세상학개론은 회사마다 ARR(연간 반복 매출) 계산 방식이 상이하다는 점을 지적하며, 특정 기업의 ARR 수치 해석에 주의를 당부했다. 엔트로픽의 사례를 언급하며 ARR이 하루, 한 달, 일주일 단위로 다양하게 바뀌는 것처럼, 실제 계산 산식을 직접 확인하는 것이 중요하다고 강조했다.

계산 방식 자체보다는 실제 매출(Revenue)이 얼마나 발생하고 있는지 확인하는 것이 더 본질적이라고 덧붙였다.

주가가 높아야 유상증자나 전환사채 발행 시 유리한 조건을 얻을 수 있기 때문이다.

이는 ATM(At-The-Market) 방식의 유상증자나 전환사채 전환가 산정 시 희석 효과를 줄이고 자본 확충을 원활하게 하는 데 도움이 된다고 설명했다.

장기적인 관점에서도 주가 폭등은 향후 자본 조달 옵션을 계속 잘 활용할 수 있는 기반이 된다고 강조했다.

세상학개론은 자신의 투자 수익률이 항상 좋았던 해보다는 안 좋았던 해가 더 많았다고 밝혔다. 작년에는 수익률이 좋았지만 올해는 작년과 비슷한 수준을 유지하고 있다고 설명했다.

최근에는 코인 시장 비중을 늘리면서 수익률이 회복세를 보이고 있다고 언급하며, 긴 호흡으로 시장을 기다리는 숙명이 필요하다고 말했다.

코인 시장 변동성이 커질 경우 거래소가 가장 큰 수혜를 볼 것으로 예상했다. 하이퍼리퀴드는 거래소에서 번 수수료로 토큰을 바이백하는 방식으로 운영된다고 설명했다.

현재까지의 성장세를 보면 하이퍼리퀴드가 서클보다 더 빠르다고 평가하며, 하이퍼리퀴드에는 미국 진출이라는 추가 이벤트가 남아있다고 덧붙였다.

세상학개론은 편집 영상 제작에 대해 하루를 거의 투자해야 하는 고통스러운 작업이라고 언급했다. 따라서 라이브 방송을 중심으로 채널을 운영하는 것이 더 편하고 효율적이라고 밝혔다.

편집의 고통스러운 시간을 겪는 대신, 라이브 방송을 통해 별 노력 없이 콘텐츠를 제공하는 방식을 선택했다고 설명했다.

팬딩 투자전공반을 통해서는 텍스트를 기반으로 한 소통을 병행하며 시청자들과 교류할 계획이라고 덧붙였다.

진행자는 AI 혁명이 현재 초입과 중반 사이에 위치한다고 판단했다. AI 관련 투자 수익성이 극대화되는 시기를 2027년 말부터 2028년 초로 예측했다.

이 시기가 가장 높은 수익을 기대할 수 있는 확률이 높으므로 그때까지는 시장 상황을 지켜볼 필요가 있다고 말했다.

본인 역시 AI 기술의 낙관론자이지만, 시장 심리가 한쪽으로 쏠릴 때 역이용할 필요가 있다고 강조했다.

진행자는 우주 섹터 자체의 성장률은 여전히 상승 추세라고 판단하여 어느 정도 비중을 계속 유지하고 있다고 밝혔다. 최근 우주 섹터 종목들의 주가가 반토막 나면서 자연스레 비중이 줄었지만, 이를 다시 채우기 위해 조금씩 재매수하고 있다고 설명했다.

하지만 하락세가 지속되고 있는 상황이라고 덧붙였다.

하지만 락업 해제 이후 현재는 안정적인 투자 대상으로 판단하여 다시 보유하고 있다고 말했다.

진행자는 미국 재무부의 장기 금리 억제가 단기적인 정책이 아니라 앞으로 계속될 장기적인 구조라고 판단했다. 재무부 장관 임기 내내 금리 억제 압력이 지속될 수밖에 없다고 보았다.

이러한 금리 상승 압력이 결국 장기채가 아닌 다른 쪽으로 넘어갈 수밖에 없으며, 이것이 화폐 전체적인 숏 포지션과 금 롱, 비트코인 롱 수요로 이어질 것이라는 가설을 세우고 있다고 설명했다.

이러한 수요가 앞으로도 계속 유지될 것으로 예상했다.

세상학개론은 아이런에 투자하기 시작한 핵심 근거로 데이터 센터의 병목 현상인 전력과 부지 확보를 지목했다. 누가 전력망을 가장 많이 확보하고 있느냐에서 투자를 시작하게 됐다고 설명했다.

아이런과 네비우스가 서로 소프트웨어 역량을 보강하면서 닮아가는 흐름을 보이고 있다고 분석했다.

매출 성장 타이밍은 네비우스가 아이런보다 6개월에서 1년 정도 빠를 것으로 평가했다.

세상학개론은 투자 가설에 타이밍 예측을 포함하기 시작하면 투자가 매우 어려워진다고 판단했다. 단기적인 시점 예측은 불가능하며 '동전 던지기'와 같다고 비유했다.

따라서 타이밍이 언제인지는 모르지만 '무조건 오기는 온다'는 확신이 있는 배팅에 시간을 아낌없이 투입하는 형태로 투자한다고 설명했다.

즉, 시장의 단기적인 움직임을 예측하기보다는 본인이 확신하는 장기적인 흐름에 집중하는 전략을 취하고 있다.

세상학개론은 다가오는 10월에서 11월쯤 현금 비중을 현재 10%보다 더 늘려 놓을 계획이라고 밝혔다. 이는 단기적으로 중간 선거 이벤트가 시장에 무리를 줄 수 있다는 판단 때문이다.

성공 확률이 높은 상황에서만 제한적으로 비중 조절을 실행할 것이라고 덧붙였다.

네비우스는 주주 친화적인 회사이며 유상증자를 최소화하는 전략을 취한다고 평가했다. 반면 아이런은 현재 부채 없는 자기 100% 소유 자산을 늘리려는 전략으로, 공격적인 자산 확보에 치중하고 소통에는 다소 불친절한 면이 있다고 설명했다.

단기 투자자에게는 네비우스가, 장기 투자자에게는 아이런이 더 적합할 수 있다고 덧붙였다.

세상학개론은 아이런 주가가 실적 발표 때 좋은 숫자에도 불구하고 호재를 터뜨리지 못하고 하락했으며, 여기에 잭슨홀 미팅 이후 시장 전반의 하락세가 겹치면서 많이 떨어졌다고 진단했다. 하지만 금리 인상 우려가 과도하다고 판단하며, 다음날부터 다시 반등할 것으로 예상했다.