손주부 작가, 반도체 집중 투자 조언

손주부 작가는 거시적인 관점에서 현재 상황을 새로운 상승장의 출발점으로 진단했다. 한국은 미국에 없는 독보적인 생산 능력을 보유하고 있으며, 미국은 한국을 통해 새로운 공급망을 구축하려 한다는 점에서 한국 산업의 중요성이 부각된다고 본다.

특히 반도체, 2차전지, 조선, 방산, 원자력 발전 분야에서 한국이 세계적으로 독보적인 역량을 갖추고 있어, 미국의 공급망 재편 과정에서 핵심적인 역할을 할 것으로 예상된다.

미국 시장과 긴밀하게 연계된 한국 증시는 중장기적으로 성장할 가능성이 크다고 손주부 작가는 전망한다.

손주부 작가는 코스피가 현재 과도하게 저평가되어 있다고 지적했다. 내년도 코스피의 주가수익비율(PER)은 4.3배에 불과하여, 미국(18배)이나 아시아 평균(11배)과 비교하면 현저히 낮은 수준이다.

이러한 저평가는 코스피가 더 하락하기 어려운 바닥권에 진입했음을 시사한다. 미국 기관 투자자들이 지속적으로 한국 주식의 개인 매도 물량을 흡수하는 상황에 주목하며, 나스닥 시장과 한국 증시의 상관관계가 중요하다고 덧붙였다.

회사의 경제적 해자가 붕괴되지 않은 상태에서 외부 요인으로 주가가 조정을 받았다면, 이는 매도할 시기가 아니라 주식을 더 싸게 살 기회로 봐야 한다고 손주부 작가는 강조했다.

과거 삼성전자 사례처럼 본전 심리 때문에 주식을 파는 것은 오히려 손실을 확정하는 결과를 낳을 수 있다고 경고했다. 조정기를 고통으로만 인식하기보다 우량 기업 주식을 저렴하게 매수할 기회로 삼아야 한다고 조언했다.

손주부 작가는 기존의 인공지능이 단순히 질문에 답하는 수준이었다면, 에이전틱 AI는 사용자의 의중을 파악하여 능동적으로 행동하는 단계로 진화했다고 설명했다. 이는 마치 상사가 시킨 업무의 배경을 이해하고 추가적인 준비까지 마치는 유능한 후배와 같다고 비유했다.

에이전틱 AI는 사용자의 히스토리를 기억하며 업무 프로세스를 주도적으로 지원하는 방식으로 발전하고 있다. 이러한 기술은 향후 구글, 오픈AI 등 빅테크 기업들의 치열한 경쟁이 가속화될 핵심 분야로 주목받고 있다.

범용 제품에서 맞춤형 반도체 시대로 변화하며, 고대역폭 메모리(HBM) 및 낸드플래시 기술의 고도화가 시장 구조를 재편하고 이러한 수요를 더욱 가속화할 것이라고 본다.

손주부 작가는 현재 자신의 포트폴리오 90%를 4개 종목에 집중 투자하고 있다고 공개했다. 그는 마이크론과 샌디스크의 비중을 크게 늘렸으며, 한국의 삼성전자와 SK하이닉스도 전체 포트폴리오의 5~10% 수준으로 보유 중이다.

이러한 집중 투자 전략은 메모리 반도체 산업의 성장 가능성을 높이 평가한 결과이다.

손주부 작가는 퇴사 후 처음에는 분산 투자를 시도했으나 기대했던 수익률에 미치지 못했다고 밝혔다. 이후 투자 공부를 하면서 투자의 대가들이 초기 자산 형성 단계에서 집중 투자를 통해 부를 쌓았다는 사실을 확인했다고 한다.

그는 이 길이 옳다고 판단하여 금융자산 1억 8천만 원으로 전업 투자를 시작하며 집중 투자 방식으로 전환했다.

손주부 작가는 2024년 엔비디아가 중국 수출 금지 및 과대평가 논란으로 조정을 받을 당시, 이코노미스트지 기사를 통해 국가별 AI 주권 시대의 필요성을 포착했다고 밝혔다. 그는 보험과 연금 저축을 해지하여 모든 금융 자산 3억 원을 엔비디아 한 종목에 집중 투자했다.

이후 1년 정도가 지나자 엔비디아 주가가 3배 상승하여 10억 원 이상으로 자산이 불어나는 경험을 했다.

구글, 메타 등 빅테크 기업들이 자체 AI 칩 개발에 나서면서 '삽'(AI 가속기)을 만드는 경쟁이 심화되고 있다고 손주부 작가는 설명했다. 그는 삽 제조사는 많아지지만, 삽의 원료인 '쇠'(메모리 반도체)를 만드는 곳은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 단 세 곳뿐이라는 점에 주목했다.

이에 따라 그는 투자의 시선을 범용성에서 벗어난 맞춤형 반도체 시장, 즉 메모리 공급 업체로 옮겼다. 과거 사이클 산업이라는 오해를 받던 메모리 반도체가 맞춤형 수요 증가로 초과 공급 리스크에서 벗어날 것으로 기대했다.

손주부 작가는 엔비디아의 밸류에이션이 낮아졌다고 판단하여 거의 전량을 정리했다. 이후 마이크론, 샌디스크, SK하이닉스, 삼성전자 등 메모리 반도체 기업으로 10억 원 규모의 자산을 재투자했다.

이 재투자 이후 1년 만에 약 3배의 수익률을 기록하여 총자산이 30억 원에 달했다고 한다. 현재는 자산의 90% 이상을 메모리 반도체 종목에 집중하고 있다.

손주부 작가는 기존에 낸드플래시를 단순 범용재로 보았으나, 최근 데이터센터용 낸드가 펌웨어와 컨트롤러가 결합된 맞춤형 제품으로 진화하고 있음을 확인했다고 밝혔다.

AI 에이전트 도입으로 인한 메모리 수요가 폭발적으로 증가할 것으로 예상되며, 고대역폭 메모리(HBM)와 D램의 가격 부담으로 낸드플래시까지 수혜가 확산될 것이라고 분석했다.

손주부 작가는 자신의 집중 투자가 운 좋게 두 번 성공하여 자산이 크게 점프했지만, 높은 위험을 동반하므로 일반 투자자에게는 추천하지 않는다고 강조했다. 그는 개별 기업 파산 위험이 없는 ETF 지수 투자를 기본으로 권장했다.

주가 조정기를 활용하여 우량주를 저가에 매수하면 1년에 20~30% 수익을 얻을 수 있다고 언급했다. 조바심을 버리고 장기적으로 S&P 500 등 지수에 투자하는 것이 중요하다고 조언했다.

손주부 작가는 금융 자산의 50%인 15억 원이 하락하는 조정장을 경험했음에도 주식을 매도하지 않았다고 밝혔다. 그는 조정의 이유가 기업 자체의 문제가 아니라 외부 요인에 있다고 판단하여 오히려 추가 매수에 나섰다.

공포가 지배하는 시장 상황에서도 기업의 본질적 가치가 싸다는 확신으로 투자를 지속했으며, 이는 결국 성공적인 결과로 이어졌다고 설명했다.

손주부 작가는 현재로서는 AI 인프라 구축 관련 투자가 적어도 2030년까지 지속될 것으로 예상하고 있다. 그는 그 시점까지는 인프라 관련 종목에 투자를 지속할 계획이라고 밝혔다.

2030년 말경부터는 AI 인프라 투자를 넘어, 인공지능 기술을 직접 활용하여 수익을 창출할 수 있는 기업들로 투자 비중을 점진적으로 늘려나갈 것이라고 덧붙였다.