금리·유가·AI, 혼조세 시장에 변동성

10년물 국채 금리가 다소 하락한 것은 유가가 100달러 밑으로 내려간 덕분으로 풀이된다. 서부 텍사스산 원유(WTI) 기준 유가는 여전히 99달러대에 머물며 한 주간 9.5% 상승한 상태다. 에너지, 커뮤니케이션, 테크 업종 외에는 전반적으로 하락세를 보였다.

금리는 CPI 결과에 따른 인상 압박으로 상승했고, 증시는 유가 하락이 반영되며 반등하는 흐름을 보였다.

10년물 금리는 상승했으나 30년물 금리는 완화되는 등 채권 시장의 혼조세가 나타났다.

현재 투자 자금은 주식형 펀드에서 채권형 펀드로 이동하는 추세다. 단기 금리 급등으로 인해 주식 시장은 추가 하락 가능성을 내포하고 있다.

골드만삭스는 인공지능(AI) 인프라 부문을 긍정적으로 평가했으나, 주요 인물들의 발언이 AI 관련주 조정 요인으로 작용하고 있으며 모든 AI 관련주가 오르기보다 선별적인 상승이 예상된다.

도널드 트럼프 전 대통령은 AI 규제 강화가 오히려 중국과의 경쟁에서 뒤처질 수 있다고 경고했다. 그러나 앤트로픽의 다리오 아모데이 등 일부 업계 인사들은 규제를 통해 진입 장벽을 높이고 프론티어 기업의 우위를 확보하려는 시도로 해석된다.

일각에서는 일부 AI 기업들이 기업공개(IPO)를 앞두고 자금 확보 및 시가총액을 높이기 위해 규제 강화론을 공포 마케팅으로 활용한다는 분석도 제기된다.

규제를 만들면 진입 장벽이 생겨 사실상 프론티어 랩들이 수혜를 볼 수 있다는 시각도 있다.

골드만삭스와 도이치뱅크 등 주요 금융기관들이 금리 인상론을 지지하는 가운데, 도이치뱅크는 최대 75bp 인상까지 전망했다.

주거비 둔화에도 불구하고 무선 통신 및 교육비 상승이 물가를 자극하며 금리 인상 압력을 가중시키는 요인으로 작용하고 있다.

트럼프 전 대통령의 저금리 유지 발언에도 불구하고, 연방준비제도(Fed)의 정책은 독립적으로 운용될 것으로 예상된다. 연준 내부의 합의 여부가 금리 방향 결정의 핵심 요소로 작용할 것이라는 전망이다.

케빈 워시 의장이 아직 연준을 완벽하게 장악했다는 시장의 신뢰를 얻지 못하는 점 또한 금리 결정에 영향을 미칠 수 있는 변수로 지적된다.

이란과 걸프 국가 간 회담이 잠정 연기되는 등 중동 지역의 긴장이 고조되고 있으나, 호르무즈 해협 리스크는 이미 시장에 반영된 상태다.

사우디아라비아가 후티 반군 공격을 미국에 요청했으나 미국이 이를 거절하면서, 중동 리스크가 확전되지 않을 것이라는 시장의 안도감이 형성됐다.

WTI나 브렌트유 등 원유 가격은 하락했으나, 디젤 가격은 갤런당 6달러를 기록하며 사상 최고치를 경신했다. 미국 실물 경제는 정제된 디젤 가격의 영향을 직접적으로 받는다.

원유가 하락에도 불구하고 디젤 가격의 고가 현상이 지속되면서 CPI에 대한 부담이 이어질 전망이다.

트럼프 전 대통령은 중국 완성차의 미국 직수입은 차단하되, 미국 내 공장 설립 및 고용을 통한 생산은 긍정적으로 본다는 입장을 밝혔다.

이는 중간 선거를 의식하고 미국 실물 경제를 활성화하려는 의도로 풀이된다. 동시에 중국의 배터리 기술 등 가격 대비 성능(가성비) 확보 역량을 활용하려는 의지를 내비쳤다.

트럼프는 중국차가 미국에서만 만들어지면 괜찮다는 발언을 했다.

엔터프라이즈 및 소버린 AI 기업들은 엔비디아에 직접 주문하기보다 델을 통해 서버를 구매하는 경향이 있어 델의 공급 수혜가 점쳐진다. 델은 현재 S-커브 초입 단계에 있어 향후 수요 지속 가능성이 높다.

시장은 로드스터보다는 '사이버캡 기반 로보택시'와 '옵티머스' 로봇의 실제 양산 여부와 퍼포먼스에 주목하고 있으며, 로드스터는 기술력 과시용 성격이 강하다는 평가가 지배적이다.

테슬라 세미 전기트럭의 유럽 진출 계획 발표와 함께 구글 등 주요 기업들의 수요가 확인되면서 수익성 기대감이 커지고 있다. 최근 유가 상승으로 전기트럭의 운영비 절감 등 가격 대비 성능이 부각되는 상황이다.

중국 시장에서는 모델 3와 모델 Y 프로모션 확대로 판매량이 반등에 성공하며 테슬라의 글로벌 시장 입지를 강화하고 있다.

가상자산 '클래리티 법안'은 기존 법안 대비 탈중앙화와 통제권 구분 등 수정사항이 반영되어 긍정적으로 평가되기도 한다. 최종 통과를 위해서는 민주당 및 무소속 의원을 포함한 60표가 필요하며, 공화당 내 반대 가능성도 존재한다.

윤리 조항 및 스테이블 코인 이자 지급 제한 등이 주요 쟁점으로 떠오른 가운데, 11월 중간선거로 인해 시간적 여유가 부족하고 레임덕 리스크가 있어 법안 통과에 난항이 예상된다.

유가 상승기에 에너지 관련 종목 중 하나로 대형 유조선을 보유한 기업 '프론트라인'이 투자 대안으로 제시됐다.

유가 상승은 유조선 수요 및 운임료 동반 상승으로 이어져 수익 극대화가 기대된다. 에너지 업종 전반의 약세 흐름 속에서도 유조선 기업들은 강세를 유지하고 있어 주목할 만하다.