추석 이후 증시, 상승장 기대감

강관우 더프레미어 대표는 외국인 투자자들이 현물뿐만 아니라 선물 시장에 주목해야 한다고 말했다.

이날 외국인 투자자들은 1조 원대의 선물을 매수하며 지수 상승을 견인했다. 현물 매수세는 제한적이지만 선물 매수만으로도 지수 상승은 충분하다.

연준 점도표상 추가 금리 인상 가능성을 상당 부분 반영하고 있다는 분석이다.

미국과 이란 간의 물밑 협상 진전 가능성으로 국제 유가가 하락할 수 있다는 기대감도 제기되었다. 이러한 지정학적 이벤트가 시장에 긍정적인 영향을 줄 수 있을지 주목된다.

연휴 전에 증시가 약세를 보였더라도 추석 이후 평균 수익률은 1.65%로 더 높았다고 한다. 연휴 전후 주가 움직임과 관계없이 추석 이후에는 상승 경향성이 뚜렷하게 나타난다.

미중 정상회담이 시장에 미칠 임팩트는 제한적일 것으로 예상된다. 미국과 이란 간의 물밑 협상 진전 가능성은 국제 유가 하락으로 이어진다.

중간 선거를 앞둔 트럼프 전 대통령의 정치적 상황 변화가 물밑 협상의 물꼬를 틀 가능성도 제기된다.

중국이 희토류 수출 통제로 미국에 맞대응을 시도하고 있다. 그러나 미국은 안보 핵심인 반도체 기술 유출을 엄격히 차단하는 기조를 유지하고 있다.

중국으로의 반도체 장비 반입 허가 가능성은 낮게 점쳐진다. 트럼프 행정부부터 중국의 기술 추격을 극도로 경계하는 기조가 이어지고 있기 때문이다.

내일 대미 전략 투자 최종 서명을 앞두고, 의사결정권 없는 7% 지분 확보는 비효율적인 투자라는 우려가 나온다.

의사결정 권한이 없는 지분 매입은 비용만 발생하는 비효율적 투자다. 단순히 지분만 매입하는 것은 의미가 없다는 지적이다.

뱅크오브아메리카는 최근 제기된 HBM 디스펙(사양 축소) 우려를 일축했다. 번스타인은 3분기 낸드 계약 가격이 약 20% 상승했다고 추정했다.

젠슨 황 엔비디아 CEO는 내년 GPU 판매량이 두 배 증가할 것으로 전망했다. 현재 S&P 500 기업의 85% 내외가 실적 서프라이즈를 기록하며 전반적인 시장 상황도 긍정적이다.

삼성전자 3분기 영업이익 컨센서스는 약 11.5조 원이다. 그러나 환율 효과를 제거할 경우 실질 영업이익은 12.5조 원에서 13조 원 수준으로 추정된다.

성과급 지급 등 비용 부담에도 삼성전자의 견조한 실적 흐름은 지속될 전망이다.

반도체 수출 금액은 전월 및 전년 대비 상승세를 보이지만, 수출 단가는 하락하는 흐름이 나타나고 있다. 이는 환율의 영향도 있는 것으로 분석된다.

HBM 수출 단가 하락은 통계상의 포괄 범위 문제로 단정 짓기 어렵다. 고부가가치 제품 중심의 믹스 개선이 마진율 향상을 이끄는 핵심이다.

반도체 시장은 제품 단가(P)보다 물량(Q)의 증가가 더 큰 의미를 갖는다. 물량이 늘어나는 것은 수요 기반이 커진다는 뜻이기 때문이다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 언급처럼 AI 반도체 판매량이 내년에 두 배 증가할 것으로 전망된다. 이러한 수출 데이터는 반도체 업황의 지속적인 호조를 증명하는 근거가 된다.

삼성전자와 하이닉스 등 반도체 종목의 전고점 돌파 가능성이 언급된다. 강관우 대표는 주가가 더 올라갈 것이므로 배당금을 받고 주식을 보유하는 전략을 유지해야 한다고 조언했다.

주가가 오르는 상황에서는 배당 수익률보다 주가 상승분이 더 큰 가치를 가진다. 배당 수익률이 낮다는 점은 역설적으로 주가가 저평가된 신호로 풀이된다.

투자자들은 주가 상승으로 인한 시세 차익을 우선시하는 관점에서 접근해야 한다는 의미이다.

상반기 전공정 중심의 랠리에 이어 하반기에는 후공정 업체들이 두드러진 강세를 보이고 있다. 권미전 진행자는 SFA반도체, YC, 하나마이크론, DI 등 후공정 관련 기업들의 주가 상승이 유독 돋보인다고 말했다.

TSMC의 설비투자(CAPEX) 증액으로 삼성전자와 하이닉스도 증설 모드에 진입하면서 장비 업체 전반이 시장의 수혜를 입는 환경이 조성되고 있다.

중국 국경절과 광군제 특수에 미국 시장의 실적 호조가 맞물리면서 화장품 및 라면 수출이 역대 가장 높은 기록을 세웠다. 중국 시장은 국경절 및 광군제 영향으로 물량이 호조를 보이고 있다.

미국 시장 역시 높은 기저 효과에도 불구하고 수출 실적이 견조하다. 한국콜마(ODM), 실리콘투(유통) 등 관련주에 주목할 필요가 있다는 분석이다.