삼성전자·SK하이닉스 반도체 랠리 시작? 장비주 관심 커져

글로벌 투자은행 모건스탠리가 국내 기술주 타픽(Top Pick)을 기존의 삼성전자에서 삼성전기로 전격 교체했다고 밝혔다. 이 소식이 전해지면서 삼성전기는 하루 만에 10% 이상의 급등세를 보였다. 모건스탠리는 삼성전기에 대해 '오버웨이트', 즉 비중 확대 의견을 제시했으며, 목표 주가는 이전 목표 주가 대비 크게 상향하지는 않았지만 최근 종가 대비 약 100% 가까운 상승 여력을 제시했다. 이는 투자 심리를 개선하고 수급이 유입될 수 있는 하나의 계기가 될 것으로 보인다.

싱가포르 국부펀드가 삼성전자와 SK하이닉스에 투자한다는 외신 보도가 있었으나, 이는 사실과 다르다는 정정 보도가 나왔다. 외신 보도에서는 이번 투자가 위탁 운용사를 통한 투자를 제외하고는 처음이라고 언급했으나, 이는 사실이 아닌 것으로 밝혀졌다. 테마섹은 이미 2년 전에 삼성전자와 SK하이닉스에 첫 투자를 진행했으며, 이번이 첫 투자가 아니라는 점이 확인되었다.

한올바이오파마는 과거 바토클리맙(IMVT-1401) 물질에 대한 기대감과 실망감을 동시에 주었으나, 이번에는 IMVT-1402라는 후속 물질로 기대를 모으고 있다. 기존 바토클리맙은 알부민 감소나 나쁜 콜레스테롤 수치 상승과 같은 부작용이 있었다. 그러나 IMVT-1402는 이러한 부작용을 제거하여 개선된 버전으로 개발되었다. 이 물질은 이뮤노반트에 기술 이전된 파이프라인으로 알려졌다. 이뮤노반트는 이 물질에 대한 임상 3상 계획을 발표하며 시장의 주목을 받았다. IMVT-1402는 면역글로불린G(IgG) 항체를 감소시키는 기전을 가지고 있어 다양한 자가면역질환 치료에 활용될 수 있을 것으로 기대된다.

한올바이오파마로부터 IMVT-1402 기술을 이전받은 이뮤노반트가 52주 신고가를 기록했다. 이뮤노반트는 41달러 부근에서 저항을 받다가 지난 밤에 약 4% 상승하며 52주 최고가를 돌파했다. 이뮤노반트의 주가 상승은 IMVT-1402 물질의 임상 3상 계획 발표와 함께 긍정적인 시장 반응을 얻고 있음을 보여준다. 이뮤노반트의 최근 5년 차트를 보면 2024년 초반에 기록했던 가격대 부근까지 거의 도달한 상태이다.

최근 코스닥 지수가 저점인 630포인트에서 860포인트까지 보름 만에 약 230포인트 상승하며 급격한 상승세를 보였다. 이러한 상승은 상승 종목 수가 많아지고 있음을 의미한다. 그러나 전문가들은 이처럼 단기간에 급등한 구간에서는 추가적인 상승이 어렵다면 상승 종목 수가 점진적으로 줄어들 수 있다는 가능성을 염두에 두어야 한다고 경고했다. 이는 단기 과열 구간으로 진입하고 있음을 시사하며, 개별주에 대한 무분별한 추격 매수는 위험할 수 있다는 분석이다.

코스피 지수가 상승했음에도 불구하고 하락 종목 수가 더 많아진 현상이 관찰되었다. 이러한 현상은 삼성전자나 SK하이닉스와 같은 대형주로의 수급 쏠림 현상 때문인 것으로 분석된다. 단일 종목 레버리지 ETF에 자금이 집중된 것이 시장 전체 상승을 이끌었다는 해석이다. 단기적으로 코스닥은 저점에서 기술적 반등이 강하게 나왔기 때문에, 현재 시점에서는 개별주에 비중을 실어 매매할 시기는 아니라는 의견이 제기되었다. 과거 ADR(등락주선 비율) 값이 고점 부근에 도달했다고 해서 무조건적인 추세 전환을 예측하기는 어렵지만, 확률적으로는 단기적으로 과열된 개별주보다는 대형주에 집중하는 것이 안정적이라는 분석이다. 시장의 흐름을 볼 때, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 주도주들이 전체 지수를 견인하고 있는 만큼, 개별 종목의 단기적인 급등을 추격하는 것보다는 장기적인 관점에서 업황 사이클을 보고 투자하는 것이 중요하다고 강조되었다.

현재 시장 상황에서 삼성전자가 SK하이닉스보다 투자 매력이 더 높다는 의견이 제시되었다. 삼성전자는 파운드리 관련 이슈와 내년도 HBM(고대역폭 메모리) 시장에서 1위에 등극할 것이라는 기대감을 동시에 안고 있다. 또한, 폴더블폰 판매가 호조를 보이며 스마트폰 시장의 전체적인 성장세 둔화에도 불구하고 실적을 견인하고 있다. 물론 SK하이닉스도 HBM 시장의 강자로서 긍정적인 모멘텀을 가지고 있지만, 추세를 먼저 돌리고 시장을 이끌어가는 측면에서는 삼성전자가 더 유리하다는 분석이다. 두 종목 모두 반도체 업황 개선이라는 동일한 논리로 움직일 수 있지만, 삼성전자는 HBM과 파운드리라는 두 가지 큰 성장 동력을 가지고 있다는 점에서 더 큰 상승 잠재력을 가질 수 있다는 평가다.

모건스탠리가 국내 기술주 탑픽을 삼성전자에서 삼성전기로 교체하면서 투자 의견을 '오버웨이트'(비중 확대)로 제시했다. 모건스탠리는 삼성전기의 목표 주가를 최근 종가 대비 약 100% 가까이 상향 조정했다. 이러한 목표 주가 상향은 삼성전기에 대한 투자 심리를 개선하고 추가적인 수급 유입을 유도하는 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 기대된다. 하지만 이러한 보고서 내용을 맹신하기보다는 투자 판단의 참고 자료로 활용해야 한다고 강조되었다.

삼성전기의 주요 제품인 MLCC(적층세라믹콘덴서)는 이전까지 가전제품 등 일반적인 전방 산업에 주로 사용되어 해당 산업의 사이클에 따라 매출 변동이 컸다. 그러나 최근 스마트폰이나 PC 판매 부진에도 불구하고 삼성전기가 견조한 실적을 유지하는 것은 AI(인공지능) 관련 수요가 기존 매출 감소분을 상회하며 성장을 견인하고 있기 때문이다. AI 산업의 확대로 고성능 MLCC에 대한 수요가 급증하면서, 삼성전기의 MLCC 사업은 새로운 성장 동력을 확보했다는 평가다. 이는 과거 사이클 산업으로 인식되던 MLCC 산업이 AI라는 새로운 전방 산업을 만나면서 구조적인 변화를 겪고 있음을 시사한다.

AI 클라우드 관련주인 NHN이 최근 8%대 급등세를 보이며 주목받고 있다. 미국의 네오클라우드 기업인 네비우스나 코어위브 등이 주가가 급등하면서 NHN의 주가도 동반 상승한 것으로 풀이된다. 그러나 이미 많이 오른 종목에 대한 신규 진입은 위험할 수 있다는 지적이 나왔다. 더 오를 가능성도 있지만, 조정 가능성도 열어두어야 한다는 것이다. 이에 김태윤 전문가는 NHN보다는 상대적으로 덜 오른 '아시아의 코어위브'를 꿈꾸는 네이버를 주목하는 것이 더 합리적인 투자 전략이라고 제안했다.

네이버는 더 이상 단순한 포털 사이트나 광고 수익 중심 기업이 아닌 'AI 팩토리 기업'으로 평가되어야 한다는 주장이 제기되었다. 엔비디아의 지분 투자를 받았고, 세계적인 자산운용사인 브룩필드로부터 데이터 센터 지표를 가져와 네이버가 임대하여 사업을 확장하는 방식으로 구조를 전환하고 있기 때문이다. 이는 네이버가 직접 대규모 투자를 하지 않고도 데이터 센터 사업을 확장하여 재무 부담을 줄일 수 있는 장점이 있다. 네이버는 하이퍼클로바X와 같은 자체 AI 기술을 기반으로 기업 및 공공기관에 AI 솔루션을 제공하며 새로운 성장 동력을 확보하고 있다. 특히 AI 데이터 센터 구축 및 운영 역량은 네이버를 'AI 인프라'와 'AI 플랫폼'을 동시에 제공하는 기업으로 재평가하게 만들고 있다. 이러한 변화는 네이버의 기업 가치 평가 방식 자체를 근본적으로 바꿀 것이라는 기대감을 높이고 있다.

싱가포르 국부펀드인 테마섹이 삼성전자와 SK하이닉스에 처음 투자했다는 보도에 대해, 테마섹 측은 이미 2년 전에 이 두 기업에 처음 투자를 했었다고 밝혔다. 이는 이번 투자가 테마섹의 첫 투자가 아니라는 점을 분명히 한 것이다. 최근 외신 보도로 불거진 테마섹의 삼성전자·SK하이닉스 투자 관련 '첫 투자' 논란은 테마섹의 공식 입장 발표로 정리되었다. 이로써 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 테마섹의 투자는 새로운 사실이 아니라 기존 투자의 연장선상에 있음을 알 수 있다.

애플의 대표적인 밸류 체인 기업으로 RFPCB(경연성인쇄회로기판) 사업을 영위해 온 BH가 최근 사업 구조를 로봇 부품 분야로 전환하고 있다. 이는 BH의 사업 재료가 바뀌기 시작했음을 의미하며, 기업의 성장 동력이 기존 스마트폰 부품에서 로봇 산업으로 확장되고 있음을 보여준다. BH는 RFPCB 분야에서 축적한 기술력과 생산 노하우를 바탕으로 로봇 부품 시장에서도 경쟁력을 확보할 것으로 기대된다. 특히 로봇 산업은 AI와 맞물려 빠르게 성장하는 분야인 만큼, BH의 사업 전환은 장기적인 관점에서 긍정적인 변화로 평가된다.

8월 증시에서는 과대 낙폭을 보였던 종목들이 반등하며 시장을 주도했다. 그러나 현재 주가 수준을 고려할 때, 저점에서 많이 올라온 종목들은 단기 과열 구간에 진입했다는 분석이 나왔다. 이제는 오히려 반도체 대형주와 반도체 장비 업종 중에서도 시가총액 상위 기업들을 주목해야 할 시점이라는 의견이 제시되었다. 특히 증착 장비나 전공정 장비 분야의 기업들은 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 상승과 맞물려 다시 한번 상승할 수 있는 여력이 충분하다는 전망이다. 시장의 무게 중심이 과열된 개별주에서 실적과 성장 동력을 갖춘 대형주와 장비주로 옮겨갈 것이라는 분석이다.

OCI홀딩스는 스페이스X와의 폴리실리콘 공급 계약과 관련하여 충분한 상승 여력을 가지고 있다는 분석이 나왔다. 김태윤 전문가는 기존에 제시했던 목표 구간을 열어 놓고 수익을 최대한 극대화할 수 있는 종목으로 평가했다. OCI홀딩스는 태양광 핵심 소재인 폴리실리콘을 생산하며, 스페이스X와의 계약은 회사의 성장 동력을 강화하는 중요한 계기가 될 것으로 보인다.

김태윤 전문가는 급등주를 무턱대고 따라잡는 매매는 장기적으로 남는 것이 없다고 경고했다. 단기적으로 수익을 얻는 것처럼 보일 수 있지만, 결국 시간이 지나면 손실로 이어질 수 있다는 것이다. 그는 투자자들이 업종 사이클을 면밀히 분석하고, 하반기뿐만 아니라 내년까지도 업황이 좋아질 수 있는 섹터에 안정적으로 투자해야 한다고 강조했다. 이러한 장기적인 관점의 투자를 기본으로 하고, 그 위에 괜찮은 이슈가 있는 종목들로 수익 매매를 병행하는 것이 바람직한 전략이라는 설명이다. 결국 시장의 단기적인 변동성에 휘둘리지 않고, 구조적인 성장 섹터에 투자하여 꾸준한 수익을 추구하는 것이 중요하다고 김 전문가는 덧붙였다.

김태윤 전문가는 수익 매매와 중기적으로 끌고 갈 만한 업종을 압축하여 바스켓 매매를 병행하는 전략을 제시했다. 이러한 방식이 투자자들이 따라오기 쉽고 수익을 내기에도 더 편할 것이라고 설명했다. 그는 또한 자신의 매매 내역을 모두 공개하며 투자자들에게 투명한 정보를 제공하려 노력한다고 밝혔다. 매매 내역 공개는 전문가에 대한 신뢰를 높이는 중요한 요소이며, 이는 일반적인 관행이 아니라는 점을 강조하며 자신의 차별성을 내세웠다. 김태윤 전문가는 투자자들이 안정적인 업종 투자를 기본으로 하면서도 시장의 기회를 놓치지 않는 유연한 매매 전략을 통해 꾸준한 수익을 창출할 수 있도록 돕겠다는 의지를 표명했다.

김태윤 전문가는 항상 주도주와 주도 업종의 '눌림목' 또는 '추세 전환' 시점을 주요 공략 지점으로 삼아야 한다고 강조했다. 주도주는 시장을 이끌어가는 핵심 종목들이며, 이들이 일시적으로 조정을 받거나 새로운 상승 추세로 전환하는 시점이 가장 효과적인 매수 타이밍이 될 수 있다는 설명이다. 이러한 전략은 시장의 흐름을 이해하고, 기회를 포착하는 데 중요하다고 덧붙였다.