미국 국채 바이백 임박: 비트코인 상승세 이어갈까?···국채 금리 하락이 비트코인 상승 견인

최근 주식과 비트코인의 상관관계가 역으로 움직이는 현상이 두드러지고 있습니다. 이는 미국 국채 금리 하락이 증시에는 호재로 작용하지만, 비트코인은 달러 헤지 포지션으로서 증시와 반대로 움직이기 때문으로 분석됩니다. 박상혁 편집장은 "역시나 이 주식과 이 비트코인의 상관관계가 역으로 지금 가고 있다는 게 되게 중요한 거 같은데요"라고 언급하며 이러한 추세의 중요성을 강조했습니다.

박상혁 편집장은 "인플레이션 완화에 따른 국채 금리 인하는 건전한 국채 금리 인하다. 이게 좀 중요한 거 같습니다"라고 설명했습니다.

이는 소비 둔화에 대한 우려를 나타내며, 증시 상승 폭을 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다. 비트코인 또한 소비 이슈의 영향을 받지만, 하락 폭을 방어하는 모습을 보이고 있습니다. 박상혁 편집장은 "8월 컨퍼런스 보드에서 소비자 신뢰 지수 나온 걸 보니까 89.4가 나왔다. 그래서 전월 90.2 대비 하회를 했다라는 거는 소비가 둔화됐다는 거거든요"라고 언급했습니다.

휴전의 전제 조건으로는 미국의 제재 철회 및 봉쇄 해제가 거론되고 있습니다. 이는 국제 유가 하락을 유발할 수 있는 호재성 뉴스이지만, 미국의 해당 제안 수용 가능성은 여전히 불확실하여 상방이 제한적일 수 있습니다. 박상혁 편집장은 "파키스탄의 육군 참모총장이 어제와 그제 양일에 걸쳐서 이란에 가서 주요한 인물들을 다 만났는데 6월 달에 우리가 생각을 했었던 그 휴전 틀 안으로 다시 들어가자"라고 설명했습니다.

그는 재무부가 재정 적자 해소 노력 없이 국채 시장에 인위적으로 개입하는 것은 부적절하다고 지적했습니다. 드러켄밀러는 재정 건전성 회복을 통해 국채 금리가 자연스럽게 하락해야 한다고 주장하며, 재무장관과의 사제 관계를 언급하며 이번 정책에 대한 우려를 표명했습니다. 박상혁 편집장은 "재무부가 국채 바이백을 지금 하려고 하고 있는데 발표를 이미 했고 9월에 할 예정인데 이거 이런 식으로 하면 안 된다. 이 재정 적자를 해소하는 쪽으로 가야지 건전한 국채 금리 하락이 일어나지 정부가 이런 식으로 국채시장에 인위적으로 개입해서 안 된다"고 드러켄밀러의 입장을 전했습니다.

드러켄밀러는 기고문을 통해 미국 국가 부채가 너무나 급격하게 증가하고 있음을 경고했습니다. 특히 2008년 금융위기 이후 양적 완화 시대를 거치며 국가 부채가 급증하여 최근에는 40조 달러를 넘어섰다고 지적했습니다. 그는 재무부와 연방준비제도(Fed)가 국채 시장에 과도하게 개입하는 것을 비판하며, 1940년대 전쟁 당시 정부 개입이 지속되어 인플레이션이 발생했던 역사적 사례를 언급하며 현재 상황에 대한 우려를 나타냈습니다. 박상혁 편집장은 "근본적인 원인은 드러큰밀러가 이런 기고를 올린 이유는 아무래도 미국 국가 부채가 너무나도 급격하게 오르고 있다. 특히 2008년 금융위기 이후에 양적 완화 시대가 도래를 하면서 굉장히 급격하게 지금 움직이고 있는 모습이 보이고 있거든요. 그래서 최근에는 국가 부채가 40조 달러로 넘어섰다는 게 또 화제가 되기도 했었죠"라고 설명했습니다.

미국 국가 부채 해결 방안으로 성장론이 제기되고 있습니다. 과거 영국이 나폴레옹 전쟁 부채를 산업 혁명으로 상쇄했던 사례처럼, 베센트 재무장관은 인공지능(AI)을 통한 성장이 현재 미국의 국가 부채를 상쇄할 수 있다고 언급했습니다. 그러나 AI가 산업 혁명급의 파급력을 가질지는 미지수이며, 현 미국 정부의 최저 지지율 또한 대규모 정책 추진에 걸림돌이 될 수 있다는 분석이 나옵니다. 박상혁 편집장은 "영국 같은 경우에는 이후에 산업 혁명 시대가 도래하면서 성장으로 상쇄를 시켰거든요. 베센트 재무장관 며칠 전에 인터뷰했을 때 성장으로 지금 이 미국 국가 부채를 상쇄시키겠습니다 하면서 AI를 얘기를 들었잖아요. 근데 이 AI가 산업 혁명급이냐 이건 아직 모르는 거죠"라고 언급했습니다.

대다수 전문가들은 9월에 미국 재무부의 국채 바이백이 시행될 것으로 전망하고 있습니다. 만약 바이백이 성공적으로 이루어져 국채 금리가 안정되면, 이는 비트코인을 포함한 전체 위험 자산 시장에 긍정적인 호재로 작용할 것입니다. 그러나 바이백이 실패하여 실질 금리와 달러 가치가 동반 상승할 경우, 이는 비트코인 시장에 매우 큰 악재로 작용할 가능성이 있습니다. 따라서 9월 국채 바이백의 결과는 비트코인 및 전체 위험 자산의 향방을 결정하는 중요한 분기점이 될 것으로 예상됩니다. 박상혁 편집장은 "9월에 할 것 같다라는 게 전문가들의 일단 지배적인 의견이고요. 바이백이 성공을 했다 그래서 국채 금리가 진정이 됐다라고 하면 사실 비트코인뿐만 아니라 전체 위험 자산의 호재일 것 같습니다. 바이백을 실패를 했을 때 실질 금리하고 달러가 같이 상승했을 때 이거는 굉장히 비트코인한테 악재다"라고 시장 영향 시나리오를 설명했습니다.

최근 코인베이스 프리미엄이 약 3개월 만에 양수로 전환되었다가 다시 소폭 음수로 회귀하는 움직임을 보였습니다. 이는 미국 현물 상장지수펀드(ETF)의 순유입량 증가세와 연동되는 현상으로 풀이됩니다. 코인베이스 프리미엄의 양수 전환은 미국 투자자들의 비트코인 매수세가 거세지고 있다는 강력한 신호로 해석될 수 있습니다. 박상혁 편집장은 "코인베이스 프리미엄이 사실 양수로 전환을 했습니다. 약 3개월 만에 양수로 돌아섰고요. 어제도 순유입량이 나타났거든요. 요런 게 좀 반영이 돼서 이 코인베이스 프리미엄 지표가 좀 양수를 기록한 것 같다 이렇게 또 보여집니다"라고 설명했습니다.

이 구간은 투자자들이 비트코인을 매수한 평단가가 가장 밀집되어 있는 지점이며, 따라서 상당한 물량이 잠재적 매도 압력으로 작용할 수 있는 강력한 저항선으로 해석됩니다. 박상혁 편집장은 "가장 지금 실현 가격이 높은 구간에 있는 게 8만 달러에서 9만 달러 사이다"라고 언급하며 이 구간의 중요성을 강조했습니다.

현재 많은 투자자가 수익 구간에 진입한 상태인데, 이익을 보고 있는 투자자들은 추가 매수보다는 관망세를 유지하는 경향이 강합니다. 이는 시장의 지속적인 상승을 위해서는 새로운 매수세 유입이 필요함을 시사합니다. 박상혁 편집장은 "이익을 보는 사람이 저렇게 많으면 계속 이게 올라가나? 결국 누가 사 줘야 올라가는 건데 이익을 보고 있는 사람은 더 이상 사 주지 않는단 말이에요"라고 언급하며 투자자 심리를 분석했습니다.

최근 비트코인 가격 상승과 함께 투자자들 사이에서는 비트코인 자체에 직접 투자할 것인지, 아니면 마이크로스트래티지(MSTR)와 같은 비트코인 관련 기업의 주식을 매수할 것인지에 대한 고민이 깊어지고 있습니다. 박상혁 편집장은 "비트코인 사요 스트레티지 사요란 질문을 10개 이상 들었습니다"라고 언급하며 이러한 투자자들의 문의가 크게 늘었음을 시사했습니다.

마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 일주일 전 대비 26.3% 상승했으며, 메타플레닛(MetaPlanet)은 49.3%, 비트마인(BitMine)은 32% 오르는 등 주요 기업들이 동반 상승세를 보였습니다. 다만, 이는 여전히 1년 전 대비 -60% 수준의 손실 구간에 머물러 있어 장기적인 회복을 위한 추가 상승이 필요한 상황입니다. 박상혁 편집장은 "스트레티지 같은 경우는 일주일 전 대비 26.3% 올랐고요. 메타플레닛은 49.3%, 비트마인은 32% 올랐다"라고 구체적인 상승률을 언급했습니다.

현재 8만~9만 달러 구간에 형성된 매물대를 성공적으로 소화하는 것이 선행되어야 합니다. 비트코인 가격이 10만 달러를 넘어설 경우, 마이크로스트래티지 등 디지털 자산 기업(DAT)들의 주가에도 더욱 강력한 상승 동력이 붙을 것으로 기대됩니다. 박상혁 편집장은 "10만 달러 위로 올라서 본격적인 상승장이 시작이 됐다 그러면은 DAT 기업도 약간 부스터가 붙을 것 같습니다"라고 전망했습니다.

이는 X가 단순한 소셜 미디어를 넘어 디지털 자산 트레이딩 플랫폼으로 확장될 가능성을 시사하며, 암호화폐 시장에 새로운 기대감을 불어넣고 있습니다. 박상혁 편집장은 "솔라나는 이더리움 같은 디지털 자산을 X 대해서 트레이딩할 수 있게 거래할 수 있는 기능을 도입이 될 거야"라고 니키타 비어의 발언을 인용했습니다.

현재 암호화폐 강세장의 원인에 대해 '디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade)' 가설이 제기되었습니다. 이는 미국 재무부가 국채를 바이백하고 달러 가치를 희석하겠다는 발표가 시장에 영향을 미쳐 강세장이 시작되었다는 분석입니다. 즉, 정부의 재정 정책이 비트코인과 같은 디지털 자산의 가치를 상대적으로 높이는 역할을 했다는 주장입니다. 박상혁 편집장은 "재무부가 국채를 바이백하고 달러 가치를 희석하겠다고 발표했기 때문에 지금 강세장이 시작된 거다"라고 이 가설을 설명했습니다.

이는 비트코인이 점차 제도권 자산으로 편입될 것이라는 전망이 선반영되고 있음을 시사합니다. 시장에는 이 외에도 다양한 가설들이 존재하며, 실제 규제 환경 변화가 비트코인 가격에 미칠 영향은 지속적으로 지켜봐야 할 부분입니다. 박상혁 편집장은 "클레리티에 대한 기대감이 본격적으로 좀 올라온 측면이 있다"고 언급하며 이 요소를 강조했습니다.

솔라나가 1주일 전 대비 22% 상승하는 등 강세를 보였으나, 온체인 데이터 분석 결과 그 상승세의 주된 원인은 밈코인(Meme Coin) 거래량 급증에 있었습니다. 덱스(DEX) 및 무기한 선물 거래량 또한 증가했지만, 밈코인 중심의 상승은 장기적인 성장 동력에 대한 우려를 낳고 있습니다. 솔라나가 지속적인 성장을 위해서는 밈코인 외에 새로운 비전과 사용 사례를 제시할 필요가 있다는 지적이 나옵니다. 박상혁 편집장은 "주요 데이터 중에 하나가 솔라나 같은 경우에는 솔라나 기반이 되는 민코인이 굉장히 거래량이 많았더라"라고 솔라나 상승의 배경을 설명했습니다.