삼성전자 조정에 코스닥 반등… 2차전지 실적 전환 주목

정규장 외 주식 거래 시간 확대는 투자자에게 장단점을 동시에 제공한다. 퇴근 후에도 주식 거래가 가능해지면서 개인 투자자의 접근성이 높아지는 장점이 있는 반면, 거래량 및 변동성 증가에 따른 위험성도 따른다.

특히 호가 움직임에 민감하게 반응하는 뇌동매매의 가능성이 커질 수 있다. 따라서 투자자들은 뉴스 AI 알람이나 한국거래소 공시 알람 설정을 통해 시장 정보에 빠르게 접근하고, 차분한 거래를 위한 안전 장치를 스스로 마련해야 한다.

코스닥 시장의 반등은 삼성전자 주가 조정으로 인한 자금 이동과 고객예탁금의 회복세에 기인한다. 한때 92조 원대까지 떨어졌던 고객예탁금은 다시 100조 원대로 올라서며 시장의 유동성 개선을 나타냈다.

이는 주식 매도 대금이 제약바이오, 2차전지, 로봇, 소부장 등 개인 투자자들이 선호하는 코스닥 종목으로 유입되었음을 의미한다. 결과적으로 이들 섹터에서 활발한 시세 형성이 나타났다.

특히 2차전지 소재주들은 수급 개선과 더불어 구체적인 실적 확인이 필요한 상황이다.

전기차 판매량 증가와 유럽 공장 가동률 상승이 2차전지 기업의 매출과 영업이익에 긍정적인 영향을 미치고 있다. ESS(에너지저장장치)와 EV(전기차) 분야에서 실적이 가시화되면서 주가도 이에 연동하여 움직이는 양상이다.

따라서 현 구간에서는 이익에 기반한 성장을 중심으로 투자 관점을 가져가야 하며, 로봇과 같은 차세대 섹터 역시 실적 확인이 선행되어야 한다고 전문가들은 강조한다.

삼성 SDI는 삼성디스플레이 지분 매각을 통해 4.4조 원의 대규모 자금을 확보하며 대규모 투자 재원을 자체적으로 마련했다. 투자자들에게 돈을 빌리지 않고 자금을 확보했다는 점에서 긍정적인 평가를 받는다.

몇 년 만에 본격적인 투자에 나서는 삼성 SDI는 ESS 매출 비중이 30%에 도달했으며, 전체 영업이익에서 ESS가 차지하는 비중도 50% 수준이다. 이러한 실적 구조는 AMPC(첨단 제조 생산 세액 공제)와 같은 보조금 없이도 흑자를 유지할 수 있는 안정적인 기반을 제공할 것으로 기대된다.

이러한 재원 확보와 실적 개선 노력은 삼성 SDI가 향후 2차전지 시장에서 더욱 강력한 경쟁력을 갖추게 될 것임을 시사한다.

삼성 파운드리 사업은 올해 적자가 예상되지만, 내년에는 흑자 전환 가능성이 높다고 전망된다. 2나노 공정의 수율이 70%까지 상승하는 등 기술력이 빠르게 개선되고 있다.

HBM(고대역폭 메모리) 로직 다이 물량 증가도 적자 폭을 줄이는 데 기여할 것으로 보인다. 이는 파운드리 사업의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 핵심 요인이다.

이러한 기술력 강화와 물량 확대는 삼성 파운드리의 중장기적인 성장 동력으로 작용할 전망이다.

삼성의 미국 테일러 공장이 조만간 시범 양산을 시작하며, 내년 초부터 본격적인 양산에 들어갈 예정이다. 이 공장은 글로벌 빅테크 기업 고객을 확보하는 데 유리한 입지를 제공한다.

미국 현지 생산은 유통 비용을 절감하고 납기 단축 효과를 가져와 고객 만족도를 높일 것으로 기대된다. 이는 삼성 파운드리의 글로벌 경쟁력 강화에 중요한 요소로 작용할 전망이다.

인텔의 파운드리 사업은 아직 3나노 공정의 검증이 부족하고, 주의 방식 도입도 처음 시도하는 단계에 있다. 반면 삼성은 이미 4년 전부터 EUV(극자외선) 공정을 도입하며 기술력을 축적했다.

삼성 파운드리는 턴키 솔루션, 즉 모든 AI 솔루션을 한 번에 제공할 수 있는 장점을 지닌다. 고객사들은 리스크 분산을 위해 세컨드 벤더로 삼성을 선호하며, 이는 삼성의 경쟁 우위로 작용한다.

삼성 파운드리는 공정별로 높은 수율을 기록하고 있다. 2나노 공정의 수율은 70% 수준에 도달했으며, 4나노 공정은 80% 이상, 8나노 공정은 90% 이상의 수율을 보이고 있다.

특히 AI 관련 수요가 집중되는 3나노와 4나노 공정에 대한 집중적인 관리가 이루어지고 있다. 이러한 높은 수율은 삼성 파운드리의 생산 효율성과 기술 경쟁력을 뒷받침하는 핵심 지표다.

TSMC의 생산능력이 거의 한계에 도달한 상황에서 삼성 파운드리가 그 반사이익을 얻을 것으로 예상된다. 삼성의 공정 품질이 일정 수준 이상으로 확보된다면, TSMC의 고객사들이 삼성에 주문을 줄 가능성이 크다.

메타, 퀄컴, AMD 등 주요 글로벌 기업들의 삼성 파운드리 수주가 임박한 것으로 보인다. 또한, 디자인하우스 매출 증가세는 삼성 파운드리의 가동률 상승을 뒷받침하는 간접적인 지표로 작용한다.

HBM4 로직 다이 물량 증가와 엑시노스 2600, 2700 시리즈 등 자체 AP(애플리케이션 프로세서) 물량 확대가 중요한 역할을 할 것이다.

과거 삼성 파운드리가 자체 AP 및 내부 물량을 통해 19%에 가까운 시장 점유율을 기록했던 사례가 있다. 이는 내부 매출만으로도 기본적인 적자를 면할 수 있음을 보여준다.

테일러 공장이 정상화되면 추가적인 수주 기회가 확대되어 흑자 전환에 더욱 기여할 것으로 기대된다.

중국 CXMT(창신메모리테크놀로지)는 미국 제재로 인해 EUV 공정 도입에 차질을 겪고 있으며, 이는 한국 기업과의 기술 격차를 심화시키는 요인이다. 현재 DRAM은 2년, HBM(고대역폭 메모리)은 3~5년의 기술 격차가 존재하는 것으로 평가된다.

그러나 중국은 범용 디램 시장에서 점유율을 확대하고 저가 공세를 펼치며 한국 기업들을 위협하고 있다. 중국 내수 시장의 성장과 해외 매출 증가를 통해 자체적인 자생력을 확보하고 있어 장기적인 경쟁 구도에 대한 우려가 존재한다.

이러한 상황은 한국 메모리 산업이 끊임없는 기술 혁신을 통해 격차를 유지해야 할 필요성을 강조한다.

중국 메모리 기업 CXMT가 상반기 흑자 전환에 성공하며 중요한 변화를 맞았다. 이는 과거 정부 보조금에 의존하던 구조에서 벗어나 자체적인 수익을 통해 투자를 재개할 수 있는 자금을 확보했다는 점에서 의미가 크다.

상장 등을 통한 막대한 투자 자금 조달도 성공적으로 이루어지면서, CXMT는 독자적인 자생력을 갖추게 되었다. 이는 밑 빠진 독에 돈을 붓는 식이 아닌, 흑자를 통한 지속적인 재투자가 가능해졌다는 것을 의미한다.

YMTC(양쯔메모리테크놀로지) 등 낸드 분야에서도 중국 기업들은 시장 점유율 14%를 달성하며 한국 기업들을 위협하고 있어, 장기적으로는 시장 역전 가능성도 배제할 수 없는 상황이다.

메모리 사업부의 이익으로 파운드리에 대한 투자가 이루어지는 현재 상황에서, 분사 시 독립적인 투자 자금 조달에 한계가 명확하다.

그러나 파운드리 사업의 수익성이 개선된다면 외부에서의 분사 요구는 더욱 거세질 것으로 예상된다. 당장은 아니더라도, 5~10년 후 파운드리의 수익 규모에 따라 분사 논란이 재점화될 가능성이 있다.