AI 투자 쏠림과 국내 주식 활황으로 가상자산 시장이 침체된 가운데, 카카오의 스테이블 코인 사업 진출이 주목받고 있습니다.
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현재 비트코인 가격은 6만2천에서 6만3천 달러 사이를 횡보하며 소폭의 하락세로 출발했습니다. 한화 기준으로는 약 9,900만 원 선을 약간 넘어선 상황입니다. 이는 지난 5월 기록했던 고점인 1억 2,000만 원 대비 지속적인 하락세를 보여주고 있으며, 시장 전반의 정체 분위기를 반영합니다.
사실 6만2,000도 얘기했었고 63,000도 얘기했기 때문에 좀 뭐 긍정적으로 볼 수도 있을 것 같습니다. 그리고 우리 돈 기준으로 한화 기준으로 봤을 때 비트코인이 한 9천 9천만 원선을 약간 넘어선 그런 상황을 보여주고 있는데요.
국내 1위와 2위 코인 거래소인 두나무와 빗썸이 상반기 영업이익이 약 80% 급감하는 충격적인 실적을 기록했습니다. 빗썸은 상반기에 1,087억 원의 순손실을 기록하며 적자 전환했으며, 두 거래소 모두 보유 코인 평가액이 각각 40%, 30% 이상 감소하는 등 심각한 재무 악화를 겪고 있습니다.
최근 코인 시장 침체의 주된 원인 중 하나는 AI 분야로의 자금 이동과 국내 주식 시장의 활황으로 분석됩니다. 많은 투자금이 AI 관련 분야로 쏠리면서 코인 시장에는 더 이상 투자할 자금이 부족하다는 인식이 확산되고 있습니다. 이로 인해 국내 주식 시장 대비 가상자산의 투자 매력도가 저하된 것으로 보입니다.
가상자산 시장 침체는 거래 대금 감소로 이어지고 있습니다. 업비트의 하루 평균 거래 대금은 지난 2월 2조 6,890억 원에서 8월에는 6,500억 원 수준으로 약 6개월 만에 76% 급감했습니다. 이와 함께 고객 예치금도 36% 이탈하며 거래소의 유동성 악화가 심화되고 있습니다.
가상자산 거래소들은 서버, 인프라 유지, 마케팅, 규제 대응 등에 드는 고정 비용이 높다는 구조적 한계를 가지고 있습니다. 이러한 상황에서 거래량이 급감하자 매출 대비 이익이 훨씬 빠르게 감소하는 이중고를 겪고 있습니다. 거래가 줄어들어도 고정 비용은 계속 지출되기 때문에 수익성이 급격히 악화될 수밖에 없습니다.
침체된 현물 시장과 달리 파생 코인 상품 거래량은 폭발적으로 증가했습니다. 지난 4월 150억 달러였던 파생 코인 상품 거래량은 7월에 500억 달러로, 불과 3개월 만에 17배 급증한 것으로 조사되었습니다. 특히 바이낸스가 전체 거래량의 76%를 차지하며 시장을 주도하고 있으며, 상위 자산은 SK하이닉스와 마이크론 등 AI 반도체 레버리지 ETF에 집중된 양상입니다.
국내 가상자산 거래소인 업비트와 빗썸 등은 현물 거래 위주로 운영되는 반면, 해외 거래소들은 다양한 파생 상품을 제공하며 거래량에서 큰 차이를 보이고 있습니다. 이는 국내 거래소들이 수익원을 다변화하고 새로운 거래 상품을 도입해야 할 필요성을 제기하는 대목입니다. 현물 거래의 한계가 국내 거래소의 경쟁력을 약화시키고 있다는 분석이 나옵니다.
카카오가 정정 제출한 사업 보고서에 '기타 정보 서비스업'을 사업 목적에 추가하고, 사유로 '스테이블 코인 등 신규 정보 서비스 사업 협력 및 추진'을 명확히 밝혔습니다. 이는 카카오가 스테이블 코인 사업 진출을 공식화한 것으로 해석됩니다. 카카오는 금융 계열사와의 연계를 통해 '지갑 경제'를 활성화하려는 목적을 가지고 있는 것으로 관측됩니다.
카카오는 스테이블 코인 사업 추진에 있어 대규모 자금 투입이나 구체적인 투자 회수 기간을 산정한 것은 아니라고 밝혔습니다. 대신 관계사들과의 협업 및 시스템 연계를 중심으로 사업을 진행할 계획입니다. 현재 법제 미비로 인해 단계적인 접근을 모색하는 것으로 보이며, 카카오의 시장 진입 자체만으로도 가상자산 산업에 큰 상징성을 가질 것으로 평가됩니다.
미국 백악관이 지난주 디지털 자산 거래소 및 예측 플랫폼 경영진을 초청해 비공개 회동을 가졌습니다. 초기 보도와 달리 예측 시장 업체는 초청 명단에서 제외되었다는 보도도 나왔습니다. 이번 회동의 핵심 의제는 'FIT21' 법안으로 예상되며, 9월 표결 예정인 해당 법안의 주요 쟁점을 논의하기 위한 것으로 풀이됩니다.
미국 정부의 가상자산 규제 논의는 핵심적으로 'FIT21' 법안을 중심으로 이루어질 것으로 보입니다. 8월 회회 전 처리에 실패한 이 법안은 9월에 표결을 시도할 예정입니다. 주요 쟁점으로는 공직자 이해 충돌 문제(트럼프 대통령 사례)와 스테이블 코인의 이자 지급이 지역 은행 예금 유출로 이어질 수 있다는 우려 등이 남아 있습니다. 내일 예정된 CFTC 혁신자문위원회 회의 등 미국발 규제 기조 변화가 주목됩니다.
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