개미 떠난 주식시장 바닥 찍었나… 코스닥 주도주 '상승 3법'서 나온다

유창희 유목민 투자전략 연구소 대표는 최근 개인 투자자들이 경제 방송 시청을 줄이는 현상을 시장의 '바닥' 신호로 해석했다. 그는 이러한 현상이 시장이 상승할 준비를 마쳤거나 이미 상승하고 있음을 의미한다고 강조했다.

이러한 분석은 과거 시장 하락기에도 개인 투자자들의 관심 감소가 곧 시장 반등으로 이어진 사례가 많다는 경험적 관찰에 기반을 둔다. 유 대표는 개인 투자자들이 시장에 대한 희망을 잃고 떠날 때가 오히려 저점 매수의 기회가 될 수 있다고 보았다.

유창희 대표는 지난주까지 시장에 대한 불안감을 가지고 있었으나, 오늘 코스닥 시장의 강한 상승세를 보며 긍정적인 확신을 얻었다고 밝혔다. 그는 이 상승세가 기다려온 흐름이며, 시장이 본격적인 회복 국면에 접어들었음을 시사한다고 판단했다.

이러한 변화는 특히 기술주 중심의 코스닥 시장이 시장 전반의 회복을 주도할 수 있다는 기대를 높이고 있다. 유 대표는 코스닥의 움직임을 통해 전체 시장의 방향성을 가늠할 수 있다고 보았다.

유창희 대표는 코스피 시장의 경우 연말까지 반등이 어려울 것으로 전망했다. 객관적으로 볼 때 코스피가 회복하기에는 여러 제약이 있다고 분석했다. 반면, 코스닥 시장은 연말까지 충분히 상승할 가능성이 있다고 낙관적인 견해를 제시했다.

이는 코스닥 시장이 코스피에 비해 개별 종목의 성장 잠재력이 높고, 특정 테마에 대한 투자 심리가 빠르게 반영될 수 있다는 특성 때문이다. 유 대표는 코스닥의 유연성과 성장 동력이 연말까지 긍정적인 흐름을 이어갈 것으로 보았다.

유창희 대표는 전체 시장이 상승하기 위해서는 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 위든 아래든 확실하게 자리를 잡아야 한다고 강조했다. 특히 이들 종목이 최근 하락세 속에서 바닥을 다지고 안정화되는 조짐을 보이는 것이 중요하다고 설명했다.

그는 이 두 대형주가 시장의 방향성을 결정하는 핵심적인 역할을 하므로, 이들이 변동성을 줄이고 안정적인 흐름을 보여야 다른 종목들도 동반 상승할 수 있는 여건이 마련된다고 보았다. 현재는 아래에서 자리를 잡는 과정에 있다고 진단했다.

이러한 안정화는 시장 전체의 불확실성을 해소하고 투자 심리를 개선하는 데 결정적인 역할을 할 것이라는 분석이다. 이들 종목의 움직임이 시장 전체의 향방을 가늠하는 주요 지표가 될 것으로 보인다.

유창희 대표는 삼성전자와 SK하이닉스가 아직 완전히 자리를 잡았다고 보기는 어렵지만, 안정화되는 조짐이 보인다고 분석했다. 특히 지난주부터 주가의 진폭이 작아지고 변동성이 줄어드는 모습이 나타나고 있어, 이는 가격이 수렴하려는 움직임으로 해석될 수 있다고 설명했다.

그는 오늘과 지난주 금요일만의 흐름으로 단정하기는 어렵지만, 전반적인 추세로 볼 때 두 종목이 바닥을 다지고 있는 과정일 가능성이 높다고 보았다. 이러한 안정화는 시장 전체의 투자 심리에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

진폭 축소는 주가 예측 가능성을 높이고, 대형 반도체 주식의 안정화는 기술주 중심의 코스닥 시장에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대된다.

SK하이닉스의 주주환원 정책에 대해 유창희 대표는 현금 배당은 단기적인 모멘텀으로 그칠 수 있는 반면, 자사주 매입은 장기적인 관점에서 긍정적인 모멘텀이 될 수 있다고 분석했다. 현금 배당은 일회성 성격이 강하여 주가에 미치는 영향이 제한적일 수 있지만, 자사주 매입은 지속적인 매수 효과를 통해 주가 하방을 지지하는 역할을 할 수 있다는 것이다.

특히 자사주 매입이 수개월에 걸쳐 분할 매수될 경우, 주가가 하락할 때마다 추가 매수가 이루어져 주가 방어에 더 효과적일 수 있다. 이는 주주가치를 제고하고 투자자들에게 장기적인 신뢰를 줄 수 있는 요소로 작용할 것이라고 덧붙였다.

유창희 대표는 SK하이닉스가 제조업 기반의 인공지능(AI) 산업에서 2028년까지 80%의 높은 영업이익률을 계속 유지할 것이라는 전망에 대해 회의적인 시각을 드러냈다. 그는 현재 중국과의 AI 패권 경쟁이 치열한 상황에서, AI 산업의 핵심 부품을 공급하는 하이닉스가 이처럼 높은 이익률을 장기간 유지하기는 어려울 것이라고 지적했다.

특히 AI 산업이 전략적으로 중요한 분야임을 감안할 때, 각국 정부나 경쟁사들이 하이닉스의 독점적인 고수익 구조를 용인하지 않을 것이라는 논리다. 이는 단순히 기술력의 문제를 넘어선 글로벌 공급망과 산업 정책적 측면에서의 제약이 될 수 있음을 시사한다.

따라서 SK하이닉스에 대한 지나치게 낙관적인 영업이익률 전망은 현실성이 떨어진다는 의견을 제시하며, 투자자들이 이러한 부분을 주의 깊게 살펴야 한다고 경고했다.

유창희 대표는 삼성전자가 최근 컨퍼런스콜 이후 투자자들로부터 긍정적인 인식을 얻는 데 성공했다고 평가했다. 반면 SK하이닉스는 컨퍼런스콜에서 실망스러운 내용을 발표하여 많은 비판을 받았고, 이로 인해 주가가 흔들리는 요인이 되었다고 지적했다.

삼성전자는 컨퍼런스콜을 통해 자신들이 할 수 있는 역량을 명확히 보여주며 투자자들에게 신뢰를 심어줬다. 특히 장기 공급 계약 등 구체적인 계획들을 명확하게 설명함으로써 투자자들의 기대를 높였다. 이와 같은 소통 방식의 차이가 두 기업에 대한 시장의 인식을 크게 갈랐다는 분석이다.

유창희 대표는 신규 매수를 고려하는 투자자들에게 삼성전자가 SK하이닉스보다 더 매력적인 선택지가 될 수 있다고 조언했다. 삼성전자가 컨퍼런스콜 이후 투자자들의 신뢰를 얻으며 긍정적인 인식을 심어준 반면, SK하이닉스는 다소 불안정한 모습을 보였기 때문이다.

하지만 이미 SK하이닉스를 보유하고 있는 투자자들에게는 삼성전자로의 교체 매매를 추천하지 않았다. 그는 현재 SK하이닉스에서 삼성전자로 갈아탈 만한 충분한 매력을 느끼지 못한다며, 기존 보유 종목을 굳이 바꿀 필요는 없다고 강조했다. 이는 시장 상황과 개별 기업의 특성을 고려한 신중한 접근법을 제시한 것이다.

명민준 전문가는 코스닥 지수 투자가 초보 투자자들에게는 오히려 독이 될 수 있다고 경고했다. 코스닥 지수가 겉보기에는 쉬워 보일 수 있으나, 지수에 투자하기 위해서는 사실상 전체 종목을 이해하고 분석할 줄 알아야 한다는 것이다.

개별 종목에 대한 심층적인 분석 능력 없이는 지수 플레이가 위험할 수 있으며, 이러한 능력이 부족하다면 코스닥 지수 투자는 추천하지 않는다고 밝혔다. 코스닥 시장은 개별 종목의 변동성이 크기 때문에, 지수 투자 역시 각 종목의 움직임에 대한 이해가 바탕이 되어야 한다는 점을 강조했다.

따라서 초보 투자자들은 지수 투자보다는 개별 종목 분석 능력을 키우는 데 집중하거나, 보다 신중하게 접근해야 한다고 조언했다.

명민준 전문가는 삼성전자와 SK하이닉스 주가 상승이 코스닥 시장에는 악재로 작용할 것이라는 일반적인 통념에 대해 반박했다. 그는 과거 월봉 차트 분석을 통해 두 대형주가 상승했을 때도 코스닥 시장이 함께 좋은 흐름을 보였던 사례가 많다고 설명했다.

특히 1월, 2월, 4월에 대형 양봉이 나왔을 때도 코스닥이 좋았다는 점을 근거로 들었다. 현재는 코스닥만 장대 양봉을 보이는 상황이지만, 코스닥이 일정 수준 이상 올라오면 이후에는 코스피가 상승하면서 코스닥도 동반 상승하는 모습이 나타날 수 있다고 예측했다.

이는 대형주와 코스닥이 상호 보완적으로 시장을 이끌며 동반 성장할 수 있다는 새로운 관점을 제시하는 것이다. 따라서 삼성전자와 SK하이닉스의 강세가 코스닥에 부정적일 것이라는 우려를 재고할 필요가 있다고 강조했다.

유창희 대표는 조선업종에 주목하며, 특히 현대중공업의 1GW급 '힘센 엔진' 30대 판매 소식에 긍정적인 반응을 보였다. 그는 이러한 대규모 엔진 판매가 조선업계에 호재로 작용할 것이라고 분석했다.

특히 엔진 부문은 통상 영업 마진율이 40~50%에 달할 정도로 수익성이 높은 사업 영역이다. 따라서 현대중공업의 이번 계약은 단순 매출 증대뿐만 아니라 기업의 전반적인 수익성 개선에 크게 기여할 것으로 기대된다.

이러한 소식은 조선업종 전반에 대한 투자 심리를 개선하고, 관련 기업들의 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 전망이 나왔다.

유창희 대표는 바이오 섹터에서 알테오젠의 강한 반등을 '왕의 귀환'에 비유하며 주목했다. 알테오젠은 8개월간의 하락세를 딛고 최근 한 달 만에 35만 원 선을 회복하는 등 가파른 상승세를 보였다. 지난주 무상증자 권리락과 LO 계약 소식에도 주가가 즉각 반응하지 않았으나, 이후 꾸준히 상승하며 투자자들의 기대를 모으고 있다.

이러한 알테오젠의 상승세는 시장의 금리 인하 기대감과 맞물려 바이오 업종 전반에 긍정적인 신호로 해석된다. 금리 인하는 미래 성장성을 기반으로 하는 바이오 기업들의 자금 조달 비용을 낮추고 투자심리를 개선하는 효과가 있기 때문이다.

따라서 알테오젠을 필두로 한 바이오주들이 향후 시장에서 중요한 역할을 할 수 있을 것이라는 기대감이 커지고 있다.

유창희 대표는 중국 로봇 기업 유니트리의 상장이 국내 로봇 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망했다. 유니트리는 현재 청약에 들어갔으며, 8월 말에서 9월 초에 상장될 예정이다. 그는 유니트리의 상장이 창신 메모리와는 다른 긍정적 효과를 낼 수 있다고 분석했다. 유니트리의 시가총액은 약 12조 원으로 추정되며, 국내에는 유니트리와 직접적인 연관이 있는 공급망 밸류 체인 기업은 없다고 밝혔다.

하지만 유니트리 상장을 통해 로봇 시장 전체에 대한 시장성이 재평가될 수 있다는 점을 강조했다. 이는 감속기 등 로봇 부품 관련 국내 기업들에게 간접적인 호재로 작용할 수 있으며, LG그룹이 젠스 로봇을 다시 만든다는 소식과 같은 국내 로봇 산업의 전반적인 투자심리 개선에도 기여할 것으로 기대했다.

유 대표는 이처럼 로봇주들에 대한 긍정적인 뉴스들이 계속 나올 예정이므로, 관련 종목들을 관심 있게 지켜볼 필요가 있다고 제언했다.

유창희 대표는 건설주에 대한 긍정적인 전망을 내놓으며, 정부의 데이터 센터 관련 발표와 강남 재건축 기대감을 주요 요인으로 꼽았다. 정부가 데이터 센터 관련 정책을 발표하면서 관련 인프라 건설 수요가 증가할 것이라는 기대감이 형성되고 있다.

또한 부동산 건설주들이 강남 지역 재건축 시장에 큰 관심을 보이고 있으며, 현재 공급 대책 등으로 인해 재건축 사업이 더욱 빠르게 진행될 수 있다는 기대감이 커지고 있다. 비록 아직 구체적인 정책 발표는 없지만, 이러한 기대감만으로도 건설주들의 상승 여력이 충분하다고 보았다.

GS건설 등 일부 건설주들이 이미 상당한 상승을 보였음에도 불구하고, 추가적인 상승 가능성이 있다고 분석하며 관련 투자에 대한 관심을 촉구했다.

유창희 대표는 자신이 선호하는 주식 투자 패턴으로 '상승 3법'을 소개했다. 이 패턴은 주가가 한 번 크게 상승한 후 눌림목을 거쳐 다시 강하게 상승하는 흐름을 의미한다.

그는 투자자들이 이러한 '상승 3법' 패턴을 지속적으로 찾아야 한다고 강조했다. 이 패턴은 주가가 급등하기 전에 매수 기회를 포착하고, 조정 기간을 거쳐 다음 상승 파동을 기다리는 전략이다.

상승 3법은 일시적인 상승에 그치지 않고 지속적인 상승 추세를 이어갈 가능성이 높은 종목을 발굴하는 데 유용하다고 설명했다. 이는 변동성이 큰 시장에서 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 효과적인 전략이 될 수 있다.

유창희 대표는 '상승 3법' 패턴의 구체적인 예시로 SPG와 알테오젠을 언급했다. SPG는 지난주에 삼성 이슈로 로봇주들이 상승했다가 서킷브레이커 발동과 함께 하락했지만, 곧바로 회복하여 이전 고점을 넘어서는 모습을 보였다고 설명했다.

알테오젠 역시 비슷한 흐름을 보였다고 덧붙였다. 바닥에서 강하게 상승한 후 조정을 거쳐 다시 치고 나가는 패턴이 '상승 3법'의 전형적인 모습이라는 것이다. 이러한 종목들은 일시적인 하락에도 불구하고 강력한 회복력과 추가 상승 모멘텀을 보여준다고 강조했다.

그는 이 두 종목의 사례를 통해 상승 3법 패턴이 실제 시장에서 어떻게 나타나는지를 보여주며, 투자자들이 이러한 특징을 가진 종목을 발굴하는 것이 중요하다고 제언했다.

유창희 대표는 자신이 삼성전자와 SK하이닉스 주주로서 속상한 마음이 있지만, 현재 시장 전반은 매우 긍정적이라고 평가했다. 그는 이상한 종목이 아니라면 보유하고 있는 주식을 굳이 팔지 않아도 된다고 조언했다. 대부분의 정상적인 기업들은 본인의 순서가 올 것이며, 일주일 내에 10~15% 상승할 수 있는 흐름이 올 것이라고 예상했다.

따라서 다른 종목으로 갈아탈 필요 없이 기존 종목을 보유하는 것이 낫다는 입장이다. 특히 코스닥 시장이 5일선을 깨지 않는다면 지금은 손실을 줄이는 것을 기다리는 것이 맞는다고 강조했다. 5일선은 단기적인 추세 지지선 역할을 하므로, 이를 지켜주는 한 매도보다는 보유 전략이 유리하다는 판단이다.

전반적인 시장 분위기가 좋으므로, 단기적인 변동성에 흔들리지 않고 장기적인 관점에서 접근할 것을 권유했다.