외국인 매도세 속 반도체 외 순환매 확산… 9월 시장 방향은?

최근 이란과 오만 간의 호르무즈 해협 합의설이 보도되었습니다. 이 소식은 러시아 및 이란 현지 언론을 통해 확산되고 있으나, 해당 내용은 자주 뒤바뀌는 경향이 있어 사실 여부에 대한 신중한 확인이 필요합니다. 과거에도 이란 관련 외신 보도가 신뢰도를 담보하지 못했던 사례가 많아 투자자들의 주의가 요구됩니다.

해당 보도가 사실로 확인될 경우 국제 유가와 지정학적 리스크에 큰 영향을 미칠 수 있으므로, 관련 동향을 면밀히 주시해야 합니다. 국제 정세의 불확실성이 증대되는 시점에서 이러한 소식 하나하나가 시장에 미치는 파급력이 크기 때문에 더욱 그렇습니다.

하보노 대표는 “호르무즈 해협 관련된 어 이란과 오만의 이런 합의 이제 또 내용들이 나오고 있어서”라며 해당 소식에 대한 언급을 시작했습니다.

최근 전쟁 리스크가 크게 완화되면서 미국 10년물 국채 금리가 4.62%까지 하락하는 등 매크로 환경이 긍정적으로 변화하고 있습니다. 이러한 개선은 과거 대외 매크로 영향으로 외국인 이탈이 발생했음을 고려할 때, 다시 외국인 수급의 롤백을 기대할 수 있는 요인으로 작용합니다.

하보노 대표는 “전쟁 리스크가 많이 완화가 되면서 국채 금리도 10년물에 4.62까지 떡똑 떨어졌단 말이에요. 지금 두 가지가 다 개선이 됐으면 사실은 대회 매크로 영향을 받아서 외국인 이탈이 나왔다라고 친다면 다시 그 수급이 롤백이 좀 나와야 돼요.”라며 이러한 기대감을 표했습니다.

오늘 삼성전자와 하이닉스가 각각 200만 주, 65만 주씩 자사주 매입을 진행한다고 발표했습니다. 이러한 대규모 자사주 매입은 시장에 긍정적인 신호로 작용하며, 주가 하방을 지지하고 투자 심리를 개선하는 데 기여할 것으로 예상됩니다.

최근 엔비디아의 로봇 사업 확대 기대감이 커지면서 로봇 관련주들이 시장의 주목을 받고 있습니다. 특히 기판 관련주인 소캠의 급등과 심택, TLB 리포트 발행은 엔비디아가 관심을 갖는 분야로 해석될 수 있습니다. 이러한 흐름은 데이터센터 관련주들의 동반 강세로 이어지고 있습니다.

하지만 전진건설로봇과 같이 일부 종목은 로봇주가 아닌 재건 테마주로 분류되는 경우가 있어 투자 시 주의가 필요합니다. 테마가 혼재된 상황에서는 기업의 본질적인 사업 내용과 연관성을 면밀히 분석해야 합니다.

하창완 대표는 현대건설의 경우 재건 테마와 원전 테마를 함께 고려해야 하지만, 현재로서는 원전 분야의 상승 가능성에 좀 더 무게를 두고 있다고 밝혔습니다. 이는 원전 산업의 정책적 지원과 글로벌 에너지 전환 흐름에 따른 구조적인 성장 잠재력을 높게 평가한 것으로 풀이됩니다.

하창완 대표는 “근데 저는 원전에 조금 더 무게를 두고 있긴 합니다.”라고 말하며 원전 테마에 대한 긍정적인 시각을 드러냈습니다.

삼성전기 주가의 최근 부진은 MLCC(적층세라믹콘덴서) 업황 자체보다는 프로그램 순매도세의 영향이 더 크다는 분석이 나왔습니다. 삼성전기는 프로그램 매도 순매도 상위 종목에 자주 오르는 현상을 보이며, 그 물량 또한 적지 않아 주가 상승을 제한하고 있습니다.

하창완 대표는 “삼성전기가 프로그램 매도 순매도 상위 1등을 최근에 굉장히 자주 합니다. 그리고 물량 자체가 적지가 않아요.”라고 언급하며 수급 요인의 중요성을 강조했습니다.

최근 바이오 종목으로 수급이 유입되는 주요 원인으로는 모더나 등을 필두로 한 미국 바이오 기업들의 이슈와 국채 금리 하락이 꼽힙니다. 국채 금리가 줄어들면 바이오 섹터로 유동성이 확대되는 경향이 있으며, 알테오젠 등 코스닥 주도주의 호재도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

하창완 대표는 “모더나를 필두로 미국 바이오들이 좀 많이 만들어지고 있기는 해요... 국채 수익률이 좀 줄었잖아요. 국채 금리가 줄어들면 바이오 쪽에 수급이 좀 돌기 때문에”라고 설명하며 바이오 섹터의 투자 매력을 강조했습니다.

금융주의 안정적인 상승 흐름은 최근 시장에서 급등을 선호하는 투자자들의 도파민 의존성과 맞지 않아 매력도가 하락하고 있습니다. 하창완 대표는 2% 내외의 상승은 시장에서 상승으로 간주하지 않는 경향이 있다고 지적했습니다.

하창완 대표는 “사람들이 요즘에 2% 상승은 상승으로도 안 쳐 줘요. 예. 그러니까 도파민에 좀 절여져 있는 거죠.”라고 말하며 이러한 투자 심리를 설명했습니다.

최근 외국인 자금이 약 9조 원 유입되었다가 4조 원가량이 다시 매도되면서 현재 잔여 물량은 1.4조 원 수준에 불과한 상황입니다. 이러한 외국인 매도세는 대외 변수 개선에도 불구하고 지속될 경우, 지수 상승의 속도를 지연시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

특히 외국인 투자자들의 매수-매도 패턴은 단기적인 시장 흐름에 큰 영향을 미치므로, 향후 수급 동향을 면밀히 관찰해야 합니다. 특히 중요한 지수 저항선 돌파 시도에서 외국인 매도세가 나타난다면 상승 탄력이 약화될 수 있습니다.

하창완 대표는 “외국인이 최근에 거의 9조까지 들어왔다가 지금 전일에 또 4조 나가 가지고 남아 있는게 한 1점 한 4조 이거밖에 안 남아 있거든요.”라고 현 상황을 설명했습니다.

현재 시장에서는 반도체 섹터 외에도 다양한 산업군으로 순환매가 확산되는 모습입니다. MLCC(사막 콘덴서)의 강세와 광통신 관련주(광전자, 빛과전자)의 확대가 두드러지며, 재건 및 전력 인프라 관련 테마로도 자금 이동이 활발하게 나타나고 있습니다.

하창완 대표는 “지금 뭐 여러 가지 산업군들이 막 추가적으로 움직이는 거 같아요.”라며 이러한 순환매 현상을 언급했습니다.

최근 시장에서 테마성 재료를 기반으로 한 종목들이 강세를 보일 때, 시가총액 상위 종목군들은 상대적으로 쉬어가는 경향이 있습니다. 이는 시장 전체의 거래대금 부족으로 인해 테마주로 자금이 쏠리면서 대형주들의 상승 탄력이 둔화되기 때문입니다.

하지만 삼성전자와 하이닉스의 자사주 매입은 이러한 대형주들의 하방을 지지하는 역할을 할 수 있어, 시장의 급격한 하락을 방어하는 데 기여할 것으로 보입니다.

국내 수출입 데이터에서 반도체가 차지하는 비중이 40%를 초과하는 만큼, 반도체 산업의 건전성은 증시 전체의 체력을 좌우하는 핵심 요소입니다. 하창완 대표는 반도체가 무너지면 증시 체력이 동반 하락할 수밖에 없다고 강조하며, 시장의 관심이 반도체에 집중될 필요성을 역설했습니다.

따라서 수익 집중을 통한 순환매가 오히려 시장의 건강한 흐름을 유지하는 데 도움이 될 수 있다는 분석입니다. 특정 섹터에 대한 과도한 쏠림보다는 핵심 산업의 안정을 기반으로 한 순환매를 추구하는 것이 바람직합니다.

APR의 주가 흐름은 직전 고점 돌파 여부가 핵심 관건으로 작용하고 있습니다. 만약 이 고점을 돌파한다면 추가 상승 여력이 크게 열리지만, 돌파에 실패할 경우 42만 원 초반까지 하방 가능성이 열려 있습니다.

그러나 추세적으로는 여전히 긍정적인 흐름을 유지하고 있다는 분석입니다. 단기적인 기술적 조정이 나타나더라도, 중장기적인 관점에서는 상승 추세가 유효하다는 점을 염두에 두어야 합니다.

하창완 대표는 “요번에 넘으면 이제 위가 열리는 거고 못 넘으면 다시 한번 미끄러진다 뭐 이런 거죠.”라고 설명하며 기술적 분석의 중요성을 강조했습니다.

옵션 물량이 많이 풀려 있는 상황을 고려할 때, 반도체 섹터는 향후 다다음 주까지는 비교적 안정적인 흐름을 보일 확률이 높다는 전망입니다. 단기 목표치로는 데이터센터 관련 이슈를 배제하고 봤을 때 7,300에서 7,500선까지 볼 수 있는 상황입니다.

하지만 데이터센터 관련 이슈가 해결되어 풀린다면 그 이상도 충분히 기대할 수 있습니다. 다만, 한 달 내 급등을 기대하는 것은 망상에 가까우며, 긴 호흡으로 시장에 대응할 필요가 있다는 조언입니다. 단기적인 등락에 일희일비하기보다는 중장기적인 관점에서 접근하는 것이 중요합니다.

하창완 대표는 “옵션이 많이 풀려 있는 상황이라서 아마 다다음 주까지는 좀 그래도 반도체가 편안할 확률이 좀 높다고 보고 있고요. 데이터 센터를 배제하고 봤을 때는 7,300에서 7,500까지는 볼 수 있는 상황이니까 단기 상반한 것까지 보시고 대신에 데이터 센터 자체가 풀리면 그 이상 볼 수 있다라고 생각을 하시면 되고요.”라고 설명했습니다.

코스피 시장에서는 재건주가 지속적인 강세를 보이며, 바이오, 에너지, 기판 관련주들이 일부 순환매 흐름을 나타내고 있습니다. 특히 기판 쪽은 엔비디아의 관심 섹터와 연계되어 움직이는 경향이 뚜렷합니다. 이러한 순환매는 시장의 유동성이 특정 섹터에 집중되지 않고 분산되는 건강한 신호로 해석될 수 있습니다.

코스닥 시장에서는 LNG 프로젝트 관련 종목들, 특히 성광밴드와 태광이 급등하며 강세를 보였습니다. 이는 에너지 전환 및 인프라 투자 확대에 대한 기대감이 반영된 결과로 풀이됩니다. 각 시장별로 주도하는 테마가 상이하게 나타나는 만큼, 투자자들은 이러한 흐름을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

반도체 소부장(소재·부품·장비) 지표는 반도체 섹터의 강세 여부를 판단하는 중요한 기준으로 제시되었습니다. 소부장 기업들의 실적 및 수주 동향은 향후 반도체 산업 전반의 흐름을 예측하는 데 중요한 단서가 됩니다.

하창완 대표는 “코스피에서는 일단 재건주 계속 강해지고 있는 상황이고요. 그다음에 바이오 쪽 일부 순환매 좀 돌고 있고 그다음에 에너지 관련된 쪽들 돌고 있고요. 기판 쪽까지 아까 말씀드렸던 그 내용대로 좀 가고 있고요. 코스닥 같은 경우도 LNG 프로젝트 조금 더 강해졌죠.”라고 최근 시장 동향을 요약했습니다.

다가오는 9월에는 시장의 방향을 결정할 주요 이벤트들이 예정되어 있습니다. 9월 9일에는 채권 바이백 관련 흐름이 시장에 영향을 미칠 것으로 보이며, 특히 9월 15일에는 스테이블 코인 클래리티 법안 발표가 예정되어 있어 주목됩니다.

하창완 대표는 “단기체에다가 9월 15일에 스테이블 코인 클래리티 법안 나오는 거 보면 아마 그때는 확실하게 좀 방향을 잡지 않을까 싶긴 하거든요.”라고 말하며 이 법안이 시장의 중요한 변곡점이 될 수 있음을 시사했습니다. 이처럼 중요한 정책적 결정들이 시장 전반의 투자 심리와 유동성에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.