마이크론 HBM 내년 완판, 가격 상승

나스닥은 0.24% 소폭 상승했으나, 다우존스 산업평균지수는 0.8%, S&P 500 지수는 0.25% 각각 하락하며 미국 증시는 혼조세로 마감했다.

경제 지표 발표를 앞두고 시장 전반에 관망세가 짙어진 가운데, 필라델피아 반도체 지수 또한 약보합으로 장을 마쳤고, 국내 야간 선물 시장도 0.4% 하락하며 이러한 분위기를 반영했다.

중요한 경제 지표와 마이크론 실적 발표가 이어지며 시장은 관망세를 유지했다.

개인소비지출(PCE) 물가 지표는 예상치를 하회하며 인플레이션 완화에 대한 긍정적인 신호를 보냈다.

그러나 동시에 발표된 고용 지표가 예상보다 튼튼하게 나오면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 축소되는 상황이 발생했다.

물가 안정과 튼튼한 고용이라는 상반된 지표가 시장의 혼란을 가중시켰다.

어제 10년물 국채 금리는 5.3%를 상회했고, 30년물 국채 금리는 5.6%까지 상승하며 장기 금리가 가파른 오름세를 보였다.

이는 30년물 국채 금리의 경우 2002년 이후 최고치이며, 10년물은 2007년 이후 최고치를 경신한 수치다.

이주연 대표는 "요게 좀 잡혀야 될 거 같은데 계속 끝고 올라오고 있으니까 이게 어제 좀 시장을 짓누른 그런 요인 중에 하나였다라고 보시면 될 거 같습니다"라며 장기 금리 상승이 시장을 압박하는 주요 요인으로 작용했다고 진단했다.

인텔은 AI 에이전트 보안 통제 기능 추가 소식에 힘입어 3.7% 상승하며 강세를 보였다.

AI 보안 기능을 추가하는 기업들이 늘면서 시장의 관련 관심도 커지고 있다.

HPE는 2027 회계연도 네트워킹 매출 성장 전망을 상향하고 시스템 수주 소식을 알리며 3.9% 급등했다.

애플은 중국에서 아이폰 18 Pro의 첫 주 판매량이 12% 증가했다는 소식에 1%대 상승률을 기록했다.

반면, 미국 자동차 업계는 전기차(EV) 생산 대폭 축소 및 미국 시장 점유율 하락 전망으로 GM과 포드 등 주요 기업의 주가가 약세를 보였다.

유통 업계는 연말 쇼핑 시즌을 앞두고 가격 인하 경쟁과 마진 압박이 심화될 것이라는 전망에 따라 월마트와 코스트코 등 소비 관련 기업들이 하락했다.

자동차 업종은 EV 생산 축소와 미국 시장 점유율 하락 전망에 GM과 포드 등이 약세를 보였다.

블루에너지는 송전망 승인 절차의 원점 복귀로 가동 지연 우려가 발생하며 주가가 하락했다.

모더나는 씨티그룹이 투자 의견을 '매도'로 하향 조정하면서 주가가 5% 가까이 하락했다.

씨티그룹은 흑색종 관련 모멘텀에 대한 기대치가 이미 주가에 충분히 반영되었다고 판단하며 매도 의견을 제시했다.

과거 미국 중간선거가 있는 해에는 9월 30일을 기점으로 증시가 저점을 형성한 뒤 반등하는 계절적 패턴이 반복적으로 나타났다.

이러한 패턴은 선거 불확실성이 해소되는 과정에서 투자 불안감이 완화되고 시장이 회복되는 경향을 반영한다.

9월 이후 증시는 대개 강한 흐름을 보여왔기에 중간선거를 앞둔 시장의 기대감이 높다.

마이크론은 매출, 총이익률(GPM), 주당순이익(EPS) 모두 컨센서스를 상회하는 견조한 실적을 발표했다.

특히 매출 가이던스는 컨센서스 대비 7% 상회하여 긍정적인 전망을 제시했으나, 차기 분기 GPM 가이던스가 컨센서스 대비 0.7%포인트 하회하는 86.3%로 제시되면서 시장의 반응이 다소 엇갈렸다.

그럼에도 불구하고 80%대 후반의 영업이익률 유지는 여전히 높은 수준으로 평가된다.

마이크론은 매출, GPM, EPS가 컨센서스를 상회했으나 GPM은 예상치를 0.7%포인트 밑돌았다.

신규 클린룸 증설에도 수급 균형 시점은 예측이 어렵다. 수요가 강해 사이클 종료 우려는 낮으며, 2027년과 2028년에는 공급 제약 및 디램·랜드 쇼티지가 장기화할 전망이다.

신규 클린룸 증설에도 불구하고 수급 균형 시점을 예측하기 어렵다는 입장을 보였다.

이주연 대표는 "아마 올해보다 27년이랑 28년의 수급이 더 타이트해질 것 같다"고 말하며 수요가 매우 강해 사이클 종료에 대한 우려가 낮다고 덧붙였다.

마이크론의 장기 공급 계약(LTA) 건수가 기존 16건에서 26건으로 확대되었고, 일부 계약은 2031년까지 연장 요청이 들어왔다.

이러한 장기 계약은 안정적인 공급을 확보하고 가격 인상분을 충분히 반영하기 위한 목적을 가진다.

2030년까지 매출의 35%가 장기 공급 계약으로 채워지며 과거 대비 메모리 이익 변동성이 축소될 전망이다.

이는 메모리 반도체 산업의 고질적인 사이클 변동성을 완화하고 안정적인 성장을 도모하는 중요한 전략으로 평가된다.

마이크론은 내년 고대역폭 메모리 물량이 이미 완판됐다고 밝히며 시장 수요의 강도를 증명했다.

트렌드포스 전망에 따르면 내년 HBM 가격은 약 120% 상승할 가능성이 있으며, 마이크론은 이러한 가격 상승분을 충분히 반영할 수 있는 구조를 유지할 것으로 보인다.

내년 분기마다 매출이 성장할 것으로 예상되는 등 회사의 견조한 흐름이 지속될 것으로 보인다.

마이크론은 내년 매 분기 매출이 지속적으로 성장할 것으로 예상하며 긍정적인 가이던스를 제시했다.

내년 1분기 총이익률(GPM)이 일시적인 인센티브 비용 반영으로 저점을 기록한 후, 80% 중반대까지 회복될 것으로 전망된다.

내년 매 분기 매출이 성장할 것으로 점쳐지는 가운데 이주연 대표는 회사의 견조한 흐름을 재확인했다.

마이크론의 실적 발표와 긍정적인 가이던스에 비추어 볼 때, 일부 애널리스트들이 내년 반도체 이익이 올해보다 악화할 것이라는 비관적인 전망을 내놓은 것은 근거가 부족하다고 판단된다.

일부 반도체 애널리스트들은 내년 이익이 올해보다 악화될 것으로 보지만, 이주연 대표는 그럴 가능성이 거의 없다고 반박했다. 주가 목표치를 낮춘 리포트들이 시장 상황과 어긋난다는 지적이다.

따라서 해당 분석가들은 현재의 시장 동향과 데이터를 바탕으로 전망을 수정해야 할 필요가 있다.

도널드 트럼프 대통령은 한국 기업의 대미 투자액이 2,000억 달러에 달한다고 발표하며 이를 사상 최대 에너지 투자로 평가했다.

핵심 투자 분야는 원전 8기(한국형 2기, 미국형 6기 건설), 알래스카 액화천연가스(LNG) 프로젝트, 텍사스 가스 화력 발전 등으로 구성된다.

구체적인 수익 배분 구조와 한국 기업의 상세 참여 범위는 아직 미공개 상태다.

구글이 역대 최대 성능 모델인 인공지능(AI) 모델 '제미나이 4 아르곤'을 공개했다.

이 모델은 특히 코딩, 사이버 보안, 전문 업무 영역에서의 개선에 중점을 뒀다.

데이터 센터 최적화를 통한 메모리 효율성 개선은 AI 기술 가속화에 따른 서버 수요 증가세를 따라가지 못하는 실정이다.

환경 검토 기간을 1~2년으로 제한하고 소송 절차를 어렵게 변경하는 법안이 초당적 합의를 이뤘다. 발전·데이터 센터 건설 속도가 빨라지면서 재생 에너지 및 전력 기기 업계에 호재가 될 것으로 보인다.

새 법안은 환경 검토 기간을 1~2년으로 제한하고 소송 절차를 어렵게 변경하는 내용을 담고 있다.

전력 인프라와 재생 에너지 건설 허가 기간을 5년에서 단축하는 법안이 합의된 만큼 관련 기업들에 긍정적인 파급 효과가 기대된다.

이러한 규제 완화는 미국의 에너지 인프라 확충과 데이터 센터 건설에 속도를 붙여 관련 산업의 성장을 촉진할 것으로 기대된다.