폴더블·광통신·정유株, 투자 전략은?

폴더블폰 시장은 높은 기대감이 이미 주가에 상당 부분 반영된 상태다. 현재 전체 스마트폰 시장에서 폴더블폰이 차지하는 비중은 5% 미만에 불과하다.

이러한 낮은 점유율은 시장의 성장 잠재력에 대한 의문을 제기하며, 생산 능력(케파) 확장의 한계로 이어질 수 있다는 분석이 나온다.

코닝과 같은 글로벌 빅테크 기업과의 차별점을 인식하고 국내 기업들은 북미 시장에서 가시적인 성과를 확보하는 것이 관건이다.

미국 시장의 지속적인 성장이 예상되는 가운데, 연속적인 수주와 상향된 수주가를 확보하는 것이 국내 광통신 기업들의 성장 동력이 될 전망이다.

광통신 산업에서 전기 신호를 광 신호로 변환하는 핵심 부품인 광트랜시버의 중요성이 부각된다. 국내 기업 중 오이솔루션은 1.6테라 기반 광트랜시버를 개발하여 미국 기업 내에서 테스트를 진행 중이지만, 주가는 아직 큰 폭의 수급을 반영하지 못했다.

그러나 내년부터 가시적인 공급량이 증가할 경우, 해당 기업들에 대한 평가가 달라질 수 있어 옥석 가리기가 필요하다는 진단이 나온다. 실제 공급량 증가에 따른 실적 개선이 기대된다면 투자 접근 방식을 재고해야 한다.

RFHIC는 루멘텀으로부터 수주를 받은 유일한 기업으로, 미·중 이슈로 중국 이노라이트가 미국 시장에 진입하지 못할 경우 루멘텀 물량 확보에 대한 반사이익이 기대된다.

또한, LIG넥스원에 대한 독점 공급 계약과 반도체 소재 사업(RF머티리얼즈) 포트폴리오까지 확보하고 있어 사업 확장성이 높게 평가된다. 이러한 다각화된 사업 구조는 RFHIC에 1석 3조의 효과를 가져다줄 것으로 보인다.

정유주는 국제 유가가 배럴당 100달러를 돌파하며 2분기에 증익을 기록했지만, 이는 유가 상승과 원유 유입에 따른 정제 마진 덕분이었다.

그러나 호르무즈 해협과 홍해의 운송 차질이 장기화될 경우 원유 유입량이 감소하여 정제 마진 폭이 줄어들 수 있다는 분석이 나온다. 고유가 기조가 유지되더라도 3분기 전체 이익은 2분기보다 못할 수 있으므로, 정유주에 대한 냉정한 접근이 필요하다는 지적이다.