비트코인 폭락에도 ‘기회 비용’ 고통, 분할 매수와 멱법칙으로 돌파하라

현재 비트코인 가격은 반년 넘게 지속적으로 폭락하고 있으며, 이와는 대조적으로 다른 모든 자산들은 상승세를 보이고 있다. 주식 시장은 물론, 금과 부동산 시장 역시 모두 오름세를 기록하고 있다. 이러한 상황은 비트코인 투자자들에게 심각한 심리적, 경제적 압박을 가하고 있다.

비트코인 가격 하락과 더불어 다른 자산들의 상승은 투자자들에게 큰 고통으로 작용한다. 특히 주요 지수들이 모두 오르는 동안 비트코인만이 크게 하락하면서, 투자자들은 상대적 박탈감과 함께 기회 비용 상실에 대한 우려를 느끼고 있다.

오늘 영상에서는 비트코인 투자자들이 겪는 어려움을 위로하고, 향후 비트코인 가격이 어떻게 전개될지에 대한 다섯 가지 가능성을 제시한다. 전반부에서는 현재 비트코인 상황이 생각만큼 최악이 아닐 수 있는 세 가지 이유를 설명한다. 이는 투자자들이 심리적으로 안정을 찾는 데 도움을 줄 수 있는 내용이다.

후반부에서는 2029년까지 약 3년 동안의 비트코인 가격 기대치에 대한 내용이 다뤄진다. 이는 장기적인 관점에서 비트코인 시장을 이해하고 투자 전략을 수립하는 데 중요한 참고 자료가 될 것으로 보인다. 영상은 현재의 고통을 덜어주고 미래에 대한 통찰을 제공하는 데 중점을 둔다.

비트코인 투자자들이 현재 겪고 있는 고통의 진정한 원인은 비트코인 가격 하락 자체보다는 다른 모든 자산들이 급등했다는 사실에 있다. 모든 주요 지수가 오르는 동안 비트코인만 크게 하락했기 때문에, 투자자들은 기회 비용 상실로 인한 고통을 느끼고 있다. 특히 인공지능(AI) 관련 주식들은 기록적인 상승세를 보이며 이러한 상대적 박탈감을 심화시키고 있다.

비트코인 투자자들은 자신들이 다른 투자처에 투자했더라면 얻을 수 있었던 수익을 놓쳤다는 생각에 더 큰 고통을 느끼는 것으로 분석된다. 이러한 현상은 비트코인만의 문제가 아니라, 자산 배분과 타이밍의 중요성을 다시 한번 일깨워주는 계기가 되고 있다.

현재 비트코인 홀더들이 겪고 있는 고통은 사실 비트코인을 보유하지 않아 겪는 대다수 사람들의 고통과 유사하다. 비트코인을 알지 못하거나 투자하지 않은 사람들은 거의 매년 비트코인 상승장을 놓치면서 후회와 박탈감을 느껴왔다. 지금 비트코인 투자자들이 겪는 감정은 그들이 과거에 겪었던 감정의 반복일 뿐이라는 분석이다.

이러한 관점은 현재의 고통이 비단 비트코인 투자자만의 고유한 경험이 아니며, 자산 시장의 변동성 속에서 누구나 겪을 수 있는 보편적인 감정임을 시사한다. 이는 투자자들이 현재의 상황을 좀 더 객관적으로 바라보고 장기적인 관점을 유지하는 데 도움이 될 수 있다.

지금 비트코인 투자자들이 느끼는 고통은 단순히 비트코인 가격 하락 때문이 아니라, 기회 비용 상실에 대한 고통이다. 이는 인덱스 펀드나 금, 은 등 다른 자산을 보유한 사람들이 비트코인의 급등을 보면서 항상 느껴왔던 고통과 본질적으로 같다. 비트코인 투자자들은 불과 약 1년 정도만 이러한 종류의 고통을 겪고 있을 뿐이다.

이러한 설명은 현재의 고통이 비트코인이라는 특정 자산의 문제라기보다는, 시장 전반의 흐름 속에서 발생하는 상대적 박탈감임을 강조한다. 이는 투자자들이 감정적으로 동요하기보다는 냉철하게 시장 상황을 분석하고 장기적인 투자 안목을 가질 필요가 있음을 시사한다.

잘못된 타이밍에 자산을 전환하는 행위는 비트코인이 지난 10년간 보여준 거대한 상승장 중 하나를 놓치게 할 수 있다. 이러한 실수는 비트코인 개수가 절반으로 줄어드는 것을 넘어, 10분의 1 수준으로 줄어드는 경험을 하게 만들 수도 있다. 이는 잘못된 의사결정이 투자자에게 막대한 손실을 초래할 수 있음을 경고한다.

따라서 성급하게 다른 자산으로 갈아타기보다는 신중한 판단과 장기적인 안목을 가지고 투자에 임하는 것이 중요하다. 특히 비트코인과 같이 변동성이 큰 자산의 경우, 시장 타이밍을 정확히 맞추기 어렵다는 점을 인지하고 예측 불가능성에 대비해야 한다.

두 번째 위로는 만약 투자자들이 비트코인을 꾸준히 분할 매수하고 있었다면, 지금쯤 엄청나게 훌륭한 성과를 내고 있을 것이라는 점이다. 분할 매수는 가격이 하락할 때도 꾸준히 비트코인을 매수하여 평균 매수 단가를 낮추는 전략이다. 이 전략을 통해 투자자들은 시장 바닥에서도 비트코인을 저렴하게 매수할 수 있었을 것이다.

따라서 꾸준히 분할 매수를 해왔던 투자자들은 현재 할인된 가격의 비트코인을 확보하며 장기적으로 달콤한 수익을 기대할 수 있다. 이는 시장의 단기적인 변동성에 일희일비하기보다는 장기적인 관점에서 꾸준히 투자하는 것의 중요성을 강조한다.

세 번째 위로는 비트코인을 가치 척도로 사용하는 사람들이 얻는 이점이다. 비트코인을 가치 척도로 활용하는 사람들은 물건과 시간의 가치를 비트코인으로 계산할 수 있게 된다. 반면 비트코인을 가치 척도로 사용하지 않는 사람들은 진정한 기회 비용을 느끼지 못한다.

이는 비트코인의 본질적인 가치를 이해하고 장기적인 시각으로 접근하는 투자자들이, 단순히 달러 가격 변동에만 집중하는 투자자들보다 시장의 본질을 더 잘 파악하고 있다는 것을 의미한다. 비트코인을 기축 통화처럼 인식하는 관점은 단기적인 시장의 요동에 덜 민감하게 반응할 수 있게 한다.

비트코인을 보유하지 않은 사람들은 비트코인을 사지 않은 것에 대한 진정한 후회를 느끼지 못한다. 이들은 그저 비트코인의 달러 가격만을 보고 후회할 뿐이며, '사토시' 수량을 획득하지 못한 것에 대한 뼈 속 깊은 진정한 후회는 없다는 지적이다. 이는 비트코인의 본질적인 가치보다 명목 화폐 기준의 가격 변동에만 집중하는 한계를 보여준다.

따라서 비트코인 투자자들은 단기적인 달러 가격 변동에 일희일비하기보다, 장기적인 관점에서 비트코인이라는 자산 자체의 가치와 잠재력을 이해하고 투자하는 것이 중요함을 시사한다. 사토시 단위로 가치를 인식하는 것은 비트코인의 희소성과 미래 가치를 더욱 명확하게 인지하는 데 도움이 될 수 있다.

현재는 비트코인이 다른 모든 자산보다 실적이 저조한 매우 드문 시기 중 하나일 뿐이다. 이는 비트코인 시장이 항상 우상향하기만 하는 것이 아니라, 특정 기간 동안 상대적으로 부진한 모습을 보일 수도 있음을 의미한다. 따라서 현재의 저조한 실적이 비트코인의 장기적인 가치를 훼손하는 것은 아니라는 시각이 제시된다.

미래 비트코인 가격을 예측하려는 대부분의 모델들이 가진 문제는 지수 함수에 의존하고 있다는 점이다. 스톡 투 플로우(Stock-to-Flow)와 같은 지수 모델이나 마이클 세일러가 주장하는 단순한 비트코인 지수 모델들은 비트코인 가격이 언젠가 무한대로 폭발할 것이라고 예측하기 때문에, 어느 한순간에는 반드시 예측이 틀릴 수밖에 없다고 지적된다.

이러한 지수 함수 모델들은 과거의 성장률을 기반으로 미래를 예측하지만, 현실 세계의 자산 가격이 무한정 상승할 수는 없으므로 결국 한계에 부딪힐 수밖에 없다. 따라서 이러한 모델에만 의존하여 투자 전략을 세우는 것은 위험할 수 있다는 경고가 따른다.

비트코인 가격은 지수 함수보다는 멱법칙(Power Law)을 따르고 있다는 주장이 제기되었다. 이는 수학적 체감을 무시할 수 없기 때문이라는 설명이다. 비트코인 맥시멀리스트로서 비트코인이 수억 달러까지 갈 것이라고 진심으로 믿지만, 수학적 체감이 발생할 것이라는 점은 분명하다.

멱법칙은 특정 현상이 초기에는 급격하게 성장하다가 점차 그 성장세가 둔화되는 경향을 보이는 것을 설명한다. 이는 비트코인 시장의 성숙도와 함께 과거와 같은 폭발적인 상승률이 반복되기 어려울 것이라는 전망을 뒷받침하는 이론적 근거가 된다.

멱법칙에 따르면, 6센트에서 6만 달러로 올랐던 과거 비트코인의 폭발적인 상승 모습이 향후 15년 동안은 반복되지 않을 것이라는 전망이다. 이는 비트코인이 이미 상당한 성장을 이뤘고 시장이 성숙해짐에 따라 이전과 같은 기하급수적인 성장은 어려울 것이라는 분석을 내포한다.

따라서 이 영상의 남은 부분에서는 멱법칙을 전제로 비트코인 가격 전망과 투자 전략을 풀어 나갈 예정이다. 투자자들은 과거의 성공 사례에만 집착하기보다는, 변화하는 시장 환경에 맞춰 새로운 관점으로 접근할 필요가 있다.

절대적인 사고방식을 가지고 투자에 임해서는 안 된다는 점이 강조되었다. 어떤 것을 절대적이라고 단정 짓고 계획을 세우면 반드시 실망하게 될 것이라는 경고다. 대신 확률을 바탕으로 투자 계획을 세우는 것이 훨씬 안전하고 합리적인 접근 방식이라는 조언이다. 시장은 항상 예측 불가능한 요소들을 포함하고 있기 때문에, 특정 시나리오만을 고집하는 것은 위험하다.

투자자들은 다양한 가능성을 열어두고 각 가능성에 대한 확률을 고려하여 유연하게 대응해야 한다. 이는 손실 위험을 줄이고 장기적인 투자 성공 확률을 높이는 데 기여할 수 있다. 절대적인 확신보다는 통계적 사고와 유연한 전략이 중요하다는 점을 역설한다.

비트코인이 투자자가 생각한 그대로 움직일 때만 수익이 나는 레버리지나 파생 상품 투자를 피해야 하는 이유가 강조되었다. 현재 비트코인 가격이 하락하는 와중에도 겸손하게 셀프 커스터디(Self-Custody)를 하고 있는 지인들은 모두 잘 지내고 있다고 한다. 이들은 비트코인이 50% 하락하여 6만 달러까지 떨어질 수 있는 상황에 미리 대비해 두었기 때문이다.

이는 시장의 불확실성에 대비하여 보수적인 자세로 투자하고, 레버리지와 같은 고위험 투자를 지양하는 것이 중요하다는 점을 시사한다. 확률적인 관점에서 최악의 시나리오까지 고려한 계획이 투자자의 자산을 보호하는 데 필수적이다.

과거 고배율 레버리지를 사용하거나 롱, 콜옵션, 숏 포지션을 취했던 투자자들은 큰 손실을 입었다. 이들은 비트코인 4년 주기가 완전히 끝났다고 판단하여 더 이상 약세장은 오지 않을 것이라는 기대감을 가지고 있었기 때문이다. 발언자 역시 어느 정도는 그 사이클이 끝났다고 생각했기에 그들의 심정에 공감하지만, 결과적으로는 사이클이 끝난 것이 아니었다고 인정했다.

이는 시장의 주기성과 예측의 한계를 보여주는 사례로, 과거의 패턴에만 맹목적으로 의존하는 투자가 얼마나 위험한지를 시사한다. 특히 레버리지를 활용한 투자는 예측이 빗나갈 경우 막대한 손실로 이어질 수 있음을 경고한다.

세상에는 네트워크 효과, 인터넷, 유기체 등 다양한 종류의 멱법칙이 존재하며, 이 비트코인 멱법칙 모델은 지난 10년 동안 어느 정도 잘 맞아왔다. 현재 비트코인 멱법칙의 하단 지지선은 5만 달러 후반에서 6만 달러 초반에 형성되어 있다. 빗보 차트에 따르면 현재 멱법칙 지지선은 5만 8천 달러로 확인된다.

이러한 멱법칙 모델은 비트코인 가격의 장기적인 흐름을 이해하는 데 도움을 주지만, 이는 절대적인 예측이 아닌 경향성을 보여주는 지표로 활용되어야 한다. 지지선은 가격이 더 이상 하락하기 어려울 것이라고 예상되는 구간을 의미하지만, 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.

절대적인 관점에서 생각하는 사람들은 현재 비트코인 가격이 무조건 바닥이라고 주장할 수 있다. 그러나 발언자는 그렇게 말하지 않겠다고 밝히며, 추가 하락 가능성도 존재한다고 생각한다. 물론 현재가 실제 바닥일 수도 있지만, 중요한 점은 항상 확률적으로 생각해야 한다는 것이다. 현재 비트코인 가격은 약 6만 2천 달러 수준이다.

이는 시장의 불확실성을 인정하고, 단일한 시나리오에만 매몰되지 않아야 한다는 점을 강조한다. 투자자들은 다양한 가능성을 열어두고, 각 시나리오의 확률에 따라 유연하게 투자 전략을 조정할 준비를 해야 한다.

미래 비트코인 가격은 멱법칙에 기반하여 다섯 가지 경로로 분류될 수 있다. 첫 번째는 비트코인이 빨간색 선(멱법칙 하단 지지선) 밑으로 내려가 멱법칙이 완전히 무너지는 경로이다. 두 번째는 비트코인이 빨간색 선 부근에 머물며 지루하게 기어가는 상황이다. 세 번째는 비트코인이 녹색 선(멱법칙 평균 추세선)에 도달하며 평균 추세로 회귀하는 경로이다.

네 번째는 비트코인이 보라색 선(멱법칙 상단 저항선)에 도달하며 저항선에 접근하는 경로이다. 마지막 다섯 번째는 비트코인이 보라색 선 위로 뚫고 올라가는 경로인데, 이는 달러가 완전히 사망하고 초인플레이션이 들이닥치면서 저항선을 완전히 날려버리고 폭등하는 극단적인 경우이다. 이 다섯 가지 시나리오는 비트코인 시장의 다양한 가능성을 포괄적으로 제시한다.

앞서 제시된 다섯 가지 시나리오는 앞으로 18개월 안에 법정화폐가 망할 것이라고 믿는 극단적인 상승론자들부터, 멱법칙이 그저 우연일 뿐이라고 생각하는 비관론자들까지 모든 시장 참여자들의 관점을 아우를 수 있다. 이러한 포괄적인 분류는 시장의 다양한 기대치와 우려를 반영한다.

수학적 계산을 위해 이 다섯 가지 시나리오를 깔아두고, 각 시나리오에 확률을 부여하여 살펴보는 것이 합리적인 투자 접근 방식이 될 것이다. 이는 시장의 불확실성 속에서 각자에게 맞는 투자 전략을 수립하는 데 중요한 기반을 제공한다.