카카오페이, 증권·보험 매출 성장으로 '본업 경쟁력' 부각…목표가 7만 원 제시

필라델피아 반도체 지수 하락에도 불구하고 하이닉스 주가는 상승세를 보였습니다. 이는 40조 원 규모의 자사주 매입 발표가 주가 하락을 방어하는 데 크게 기여했기 때문입니다. 조기준 매니저는 삼성전자가 하이닉스보다 적게 할 수 없다는 관점에서 향후 50조 원 이상의 자사주 매입을 추진할 것으로 예상했습니다.

최근 알테오젠이 코스닥 시총 1위에 오르며 바이오 섹터가 주목받는 가운데, mRNA 플랫폼 기술을 보유한 올릭스와 알지노믹스가 관심을 모으고 있습니다. 알지노믹스(시총 1조 9천억 원)와 올릭스(시총 1조 원대)는 기술 수출 성과를 기록하며 글로벌 빅파마로부터 인정받은 기업으로 평가됩니다. 조기준 매니저는 mRNA 플랫폼의 확장성과 저평가 매력을 강조하며, 특히 12만 원대에서 4만 원대까지 하락한 알지노믹스의 낙폭 과대에 주목했습니다.

비트코인이 9,600만 원을 돌파하면서 전자 결제 관련주들이 주목받고 있습니다. 트럼프의 클레리티 법안 통과 발언이 비트코인 급등에 영향을 미쳤다는 분석입니다. 단날, 핵토파이낸셜 등 시가총액 3~4천억 원대의 소형주들은 급등 후 차익 매물이 출회될 수 있어 단기 트레이딩에 주의해야 한다고 조기준 매니저는 조언했습니다. 카카오페이에 대한 분석은 추후 진행될 예정입니다.

2차전지 섹터가 전반적으로 소외되는 상황에서도 LNF는 실적 턴어라운드에 대한 기대를 모으고 있습니다. 1분기 영업이익이 200억 원대로 흑자 전환하며 매출 8~9천억 원대에서 양호한 실적을 기록했습니다. 이는 테슬라 모델 Y에 양극재를 납품하는 효과가 반영된 것으로 분석됩니다. 조기준 매니저는 현재 이평선을 돌파하며 골든크로스가 발생하고 있어 향후 주가 상승 가능성이 높다고 평가했습니다.

반도체와 바이오 업종에만 집중된 시장의 관심 속에서 폴더블폰 시장의 확장에 주목할 필요가 있다는 분석입니다. 오는 9월 애플 폴더블폰 출시가 예고되면서 관련주들이 선제적으로 매수되고 있습니다. 특히 도우인시스는 2분기 흑자 전환에 성공하며 상반기 영업이익 100억 원을 달성하는 등 견조한 실적을 보이고 있습니다.

도우인시스는 삼성 갤럭시 Z폴드 시리즈에 UTG(Ultra Thin Glass), 즉 휘어지는 강화유리를 독점적으로 공급하고 있습니다. 폴더블폰 시장의 본격적인 개화와 함께 롤러블, 와이드폰 등 신규 폼팩터의 등장은 UTG 수요를 더욱 확대시킬 것으로 기대됩니다. 조기준 매니저는 도우인시스가 폴더블폰 시장 성장의 주요 수혜주가 될 것으로 전망했습니다.

카카오페이가 스테이블 코인 관련 테마로 움직이기도 하지만, 본질적으로는 증권과 보험 부문의 성장이 핵심 경쟁력으로 부각되고 있습니다. 단순 테마성 급등보다는 실적 기반의 기업 가치 재평가가 필요하다는 분석입니다. 조기준 매니저는 카카오페이의 증권 및 보험 부문이 빠르게 성장하고 있음에 주목했습니다.

카카오페이는 올해 매출 1조 3천억 원, 영업이익 1,600억 원을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 매출액이 50% 증가하고 영업이익은 세 배나 늘어나는 수치입니다. 이처럼 가파른 실적 성장은 카카오페이가 현재의 저평가 국면에서 벗어나 재평가받을 중요한 근거가 될 것으로 기대됩니다.

카카오페이의 플랫폼 영향력 확대에 힘입어 금융 자회사들의 실적이 호조를 보이고 있습니다. 카카오페이증권의 예탁 자산은 27조 원을 달성하며 약 300%의 높은 성장률을 기록했습니다. 또한, 카카오손해보험 역시 매출이 100% 이상 성장하여 256억 원을 기록하는 등 양호한 성과를 보이며 전체 실적 성장을 견인하고 있습니다.

카카오페이의 외국인 지분율은 28%로, 이 중 알리페이 지분이 27%를 차지해 실제로 유통되는 외국인 지분은 1%에 불과합니다. 국민연금 등 대주주가 70~80%의 지분을 보유하고 있어 유통 물량이 극히 적은 품절주 성격을 띠고 있습니다. 조기준 매니저는 이처럼 적은 유통 물량 때문에 외국인이나 기관의 매수가 활발하지 않은 점을 언급했습니다.

카카오페이 플랫폼 이용 지표가 꾸준히 상승하고 있습니다. 일간 활성 사용자 수(DAU)는 700만 명을 넘어섰으며, 1인당 하루 평균 사용 금액인 결제액도 지속적으로 증가하는 추세입니다. 이는 카카오페이 서비스의 활용도가 높아지고 있음을 시사하며, 매출 성장세의 견고한 기반이 되고 있습니다.

조기준 MBN골드 매니저는 카카오페이의 목표가를 7만 원으로, 손절가를 3만 원으로 제시했습니다. 그는 "성장하고 있는 매출액이 늘어나고 있는 회사는 결국 올라갈 수밖에 없다"며, 현재 구간에서 매수하여 중장기적인 관점에서 접근할 것을 권했습니다. 플랫폼 기업으로서 본질적인 가치와 지속적인 매출 성장에 집중해야 할 시점이라는 분석입니다.