엔비디아, 스페이스X AI 위성에 '베라 루빈' 탑재… 공급망 수혜주 주목

D램은 S램 대비 6배 많은 트랜지스터를 사용해 제조 원가가 높았습니다. 그러나 최근 D램 가격이 폭등하면서 D램과 S램의 가격 격차가 기존 20~30배에서 4~5배로 크게 줄었습니다. 오현진 팀장은 "D램 대비 2, 30배가 원래 비쌌어요. 근데 지금은 디램 가격이 폭등을 했죠. 그러다 보니까 S램과의 가격 여차가 네, 다섯 배로 줄었어요. 이렇게 되면 S램을 쓰려는 업체들이 늘어날 수도 있죠"라고 설명하며, 이러한 가격 변화가 S램 수요 증가로 이어질 수 있다고 분석했습니다. 이에 따라 S램 설계 기술을 보유한 삼성 파운드리와 TSMC가 주요 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.

원전 관련주 중 한전기술은 웨스팅하우스와의 관련성으로 이미 선제적인 상승세를 보였습니다. 체코 원전 컨소시엄에는 대우건설이 참여하는 등 대형 건설사들의 원전 사업 참여가 확대되고 있습니다. 오현진 팀장은 "한수원, 한전기술, 두산 에너빌리티, GS 건설 이런 식으로 팀을 짜서 이제 원전을 따내는 겁니다"라고 언급하며, 한수원, 한전기술, 두산에너빌리티, 그리고 국내 대형 건설사들이 '팀 코리아' 체제를 구축하여 해외 원전 수주에 나서고 있음을 강조했습니다. 이는 원전 시장의 새로운 협력 모델을 제시하며 관련 건설주들의 역할을 부각하고 있습니다.

CXL(Compute Express Link) 기술은 DDR5 가격 부담으로 인해 구형 메모리의 효율적인 활용 필요성이 커지면서 주목받고 있습니다. 이 기술은 메모리 풀링을 통해 GPU 및 HBM 메모리를 공유할 수 있게 하여 자원 효율성을 극대화합니다. 오현진 팀장은 "CXL은 풀링이라는 기술로 이런 메모리를 같이 쓸 수 있게 합니다. 이거를 이제 구형 메모리랑 신형 메모리의 메모리도 같이 쓰게 만들 수 있는 기술을 구현할 수 있다라고 하거든요"라고 설명하며, 구형 메모리와 신형 메모리를 함께 사용할 수 있는 CXL의 강점을 강조했습니다. 엑시콘, 오킨스전자, 네오셈, QRT 등 CXL 관련주들이 시장의 관심을 받고 있습니다.

최근 비트코인 가격이 상승하면서 관련 종목군들이 동반 상승하는 움직임을 보였습니다. 오현진 팀장은 "비트코인, 비트플라이어, 우리 기술 투자, 위지트 네. 요런 종목군들 조금 있고요"라고 말하며, 우리기술투자, 위지트 등이 비트코인 가격 변동에 민감하게 반응하는 대표적인 종목임을 밝혔습니다.

삼성 파운드리의 성장은 관련 종목군에 긍정적인 낙수 효과를 미치며, 이들 종목이 낙폭을 만회하는 흐름을 보였습니다. 오현진 팀장은 "삼성 파운드리에 따른 그 낙수 효과 받을 수 있는 종목군들 꾸준하게 보시면 또 투자의 힌트를 얻을 수 있지 않을까 요렇게 생각을 합니다"라고 언급하며, 두산테스나, 가온칩스, 네패스, 네패스아크 등 파운드리 수혜주에 대한 지속적인 관심이 필요하다고 조언했습니다.

현대차 노사는 111일 만에 임금협상 잠정 합의에 도달하며 그간의 리스크를 해소했습니다. 오현진 팀장은 "임혁 111일 만에 잠정 합의 그래서 총 이슈가 있었죠. 그래서 좀 많이 그 걱정이 됐었던 부분인데 그래도 다행스럽게 잠정 합의를 했습니다"라고 밝히며 긍정적인 평가를 내렸습니다. 또한, 다음 날 예정된 CEO 인베스터 데이에서 현대차의 로보틱스 전략이 발표될 예정이어서 시장의 기대감이 높아지고 있습니다.

국민성장펀드 5호는 인공지능(AI)과 제약바이오 분야에 주로 투자해왔으나, 이번에 처음으로 로봇 분야에서 원익로보틱스를 투자 대상으로 선정했습니다. 오현진 팀장은 "국민 성장 펀드 5호 투자에서 워닝 로보틱스가 선정이 됐습니다. 그니까 국민 성장 펀드가 지금 투자하는 거 보면 AI랑 제약 바이오 여기를 집중적으로 하는데 이번에 처음으로 로봇을 투자했어요"라고 설명했습니다. 이는 로봇 시장에 대한 기관의 본격적인 투자가 시작되었음을 의미하며, 원익로보틱스 지분을 보유한 원익홀딩스에 대한 관심이 필요하다고 언급했습니다.

미국 재무부가 시스템 양자 보안 강화를 위한 태스크포스(TF)를 출범시키면서 양자 보안 관련주들이 주목받고 있습니다. 오현진 팀장은 "양자 컴퓨터 기술과 양자 암호 기술은 하늘과 땅 차입니다"라고 강조하며, 이 두 기술 영역이 서로 다름을 명확히 구분해야 한다고 지적했습니다. 국내 관련주인 X게이트 등은 주로 양자 암호 분야에 속하며, 양자 컴퓨터 기술과는 차이가 있습니다.

양자 암호 기술은 양자 컴퓨터 기술에 비해 기술 구현 난도가 상대적으로 낮습니다. 오현진 팀장은 "활용할 수는 있지만 기술 구현에 있어서 양자 암호가 훨씬 쉽죠. 그러니까 반대로 얘기하면요. 양자 암호의 강좌는 SK텔레콤입니다"라고 말하며, 국내 양자 암호 분야의 강자로 SK텔레콤을 지목했습니다. 이는 SK텔레콤이 양자 암호 기술 상용화에 유리한 위치를 점하고 있음을 시사합니다.

글로벌 양자 컴퓨터 시장에서는 리게티 컴퓨팅, 아이온큐(IONQ)와 같은 전문 기업들이 주요 플레이어로 활동하고 있습니다. 대기업 중에서는 IBM이 큐비트 처리 능력에서 우수성을 보이며 강자로 자리매김하고 있습니다. 오현진 팀장은 "글로벌적으로 보면 양자 컴퓨터 관련주는 IBM, 리게이트 컴퓨팅, IONQ요 정도 좀 더 확장하면 뭐 구글, MS 근데 그들은 뭐 양자 컴퓨터만 하는 건 아니니까"라고 언급하며, 구글과 마이크로소프트(MS) 등은 후발주자로서 양자 컴퓨터뿐만 아니라 다양한 사업을 영위하고 있다고 덧붙였습니다.

K바이오 산업은 올해 기술 수출액 17조 원을 돌파하며 역대급 성과를 기록했습니다. 특히 한미약품이 차세대 비만 치료제 관련 기술을 입증받아 큰 성공을 거두었습니다. 오현진 팀장은 "K바이오가 올해 기술 수출 17조원 돌파했습니다. 한미약품이 대박을 한번 쳤죠. 차세대 비만 치료제 관련한 기술을 입증을 받았어요. 국내에서 비만 치료제를 영유하는 업체들은 관심 있게 볼 만한 수준까지는 오지 않았나라는 생각은 들어요"라고 언급하며, 국내 비만 치료제 관련 업체들에 대한 관심이 필요하다고 밝혔습니다. 투자자들은 관련주들의 움직임을 면밀히 확인하며 대응할 필요가 있습니다.

이번 주에는 국내 금통위, 잭슨홀 미팅, 엔비디아 실적 발표 등 주요 경제 이벤트들이 집중되어 있어 시장 변동성이 커질 것으로 예상됩니다. 오현진 팀장은 "이번 주에 일정이 좀 많아요. 국내 금통이 있습니다. 금리를 인상할까 동결할까를 모르겠어요. 저는 개인적으로는 동결이고 매파적 동결로 예상을 합니다. 가장 중요한 건 엔비디아의 실적이죠. 이벤트가 다 후반에 있어요. 목요일, 금요일까지 꽉꽉 차 있습니다"라고 분석했습니다. 국내 금통위는 금리 동결(매파적)이 예상되며, 잭슨홀 미팅에서는 제롬 파월 의장의 발언이 주목됩니다. 특히 목요일과 금요일에 예정된 엔비디아의 실적 발표와 향후 전망치가 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.

엔비디아는 고가의 GPU 정책에 따라 금융 지원 및 보증 모델을 운영하며, 금융사들과 리스크를 분산(뿜빠이)하는 전략을 도입했습니다. GPU를 구매하려는 수요는 많지만 가격이 높아 금융사의 지원이 필수적이기 때문입니다. 오현진 팀장은 "엔비디아 입장에서는 최선의 선택이다. GPU를 사고자 하는 데는 너무 많은데 너무 비싸요. 금융사들 다 끌어당깁니다. 리스크 분배하고 GPU 팔고 근데 그 GPU를 또 담보로 잡고 요런 상황입니다"라고 설명했습니다. 그러나 이러한 구조가 문제없이 작동하려면 금리가 안정돼 있고, AI 사업이 실제로 수익을 창출해야 합니다. 팀장은 "문제가 없으려면 첫 번째 금리가 안정돼 있어야 돼요. 그리고 두 번째 AI로 돈을 벌어야 된다"고 강조했습니다. 최근 서버 가격 15% 인상 및 메모리 비용 부담 논란 등은 이러한 금융 지원 모델의 잠재적 리스크를 시사합니다.

다가오는 중간 선거에서 트럼프 전 대통령의 참패 가능성이 제기되고 있습니다. 오현진 팀장은 "이번 중간 선거가 트럼프가 참패할 가능성이 있습니다. 트럼프가 만약에 창패를 하면 트럼프의 이제 입이 많이 떨어질 것이다. 그러면 국내는 좀 더 좋지 않을까라는 전망을 하시긴 하더라고요. 지금은 트럼프 지지율이 많이 낮긴 해요"라고 언급했습니다. 트럼프의 패배는 그의 정치적 영향력 감소로 이어져 국내 증시에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 전망도 나옵니다. 블루웨이브(민주당의 의회 장악) 확률 증가와 같은 시장 변화를 지속적으로 관찰할 필요가 있습니다.