中 AI 기술 격차 확대…美는 에이전트 AI 시대

노르웨이 중앙은행이 재무부에 제출한 국부 펀드 채권 벤치마크 조정안에 따르면, 전체 국채 비중을 기존 70%에서 50%로 낮추면서 미국채 비중을 12.2%포인트 줄이기로 했다. 유로존 국채 비중도 2.7%포인트 축소될 예정이다.

이러한 조정은 약 720억 달러 규모의 순유출 효과를 발생시킬 것으로 추정되며, 이는 연말 채권 시장에 금리 발작 가능성을 시사하는 의미심장한 수치로 평가된다.

대규모 투자의 시대에는 고금리를 새로운 표준으로 인정해야 한다는 주장에 동의하며, 현재 주식 비중 40% 유지 원칙을 강조했다.

금리 변동과 관계없이 주가가 하락할 때는 비중을 확대하는 원칙을 고수해야 하며, 주가 상승으로 저항선에 도달하더라도 추가 매수는 자제하는 보수적 접근이 필요하다는 분석이다.

금리 인하 정책이 발표되더라도 과거와 같은 파격적인 금리 하락 효과는 제한적일 것으로 전망된다.

GPT-6 아스트라가 ARC AGI3 지표에서 이전 버전의 7.8%에 불과했던 점수를 압도적인 99.9% 만점으로 끌어올렸다. 이는 AI가 단순 지시 수행을 넘어 능동적으로 사고하고 업무를 파악하며 착수부터 완결까지 스스로 해내는 완전체로 진화했음을 의미한다.

이러한 기술 발전으로 본격적인 에이전트 AI 시대로 진입하고 있으며, 중국 모델은 증류 방식(베끼기)에 의존하고 있어 이와 같은 자율적 업무 완결 기술에 도달하기 어려울 것으로 분석돼 미·중 간 AI 기술 격차가 더욱 확대될 것으로 전망된다.

AI의 장기 업무 완성도가 높아질수록 기업 고객의 활용 범위와 유료 이용량이 확대된다. 이는 매출 성장으로 이어지고 추가 컴퓨팅 자원의 필요성을 증대시킨다.

결과적으로 반도체 물량(Q) 성장의 안정적인 동력을 확보하는 계기가 마련되어, 다가올 반도체 Q 시대가 더욱 안정적으로 열릴 것으로 전망된다.

장기 금리가 주가 방향성을 좌우하는 핵심 요인으로 작용하고 있음을 지난주 시장에서 충분히 경험했기 때문에, 장기 채권 금리의 흐름에 주목해야 한다는 시각이다.