미국, 대미 투자에 원전 8기 포함 검토

미국이 대미 투자 프로젝트에서 전력 및 에너지 분야에 투자 비중을 70%까지 집중할 것으로 전망됩니다. 기존에는 가스전과 LNG를 중심으로 한 투자가 예상되었으나, 현재는 원전 8기까지 포함될 수 있다는 입장이 나오고 있습니다. 오현진 팀장은 "원전은 원래 1호 프로젝트에 포함이 안 될 것으로 보였다가 지금 얘기가 나오는게 여덟 개까지도 포함될 수 있다. 요런 입장들이 나오고 있습니다"라고 언급하며, 이는 대규모 원전 건설 프로젝트의 가능성을 시사합니다.

미국 특사가 러시아-우크라이나 3자 회담을 조율 중인 가운데, 트럼프 대통령이 중간선거 전에 종전을 추진할 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 오현진 팀장은 "중간 선거 전에 이제 종전을 하려는 어떤 식으로든 아마 11월 전에는 저는 이제 이거를 트럼프 대통령이 마무리하지 않을까라는 생각이 들고요"라고 언급하며, 종전 시 유가가 하향 안정화될 가능성을 제시했습니다. 그러나 9월 시장은 CPI 발표, FOMC 회의, 추석 연휴 등의 요인으로 상단이 제한될 수 있습니다.

AI 시대가 도래했음에도 불구하고 DB하이텍이 생산하는 8인치(200mm) 파운드리의 레거시 공정 반도체 수요가 꾸준히 이어지고 있습니다. 삼성전자와 TSMC가 12인치(300mm) 파운드리를 중심으로 생산하는 것과 달리, DB하이텍은 8인치 파운드리를 통해 가전, 자동차 등 필수 전자제품에 사용되는 반도체를 생산하고 있습니다. 오현진 팀장은 "아무리 AI 시대가 왔다고 우리가 밥도 안 먹고 뭐 냉장고도 안 쓰고 이건 아니잖아요. 그래서 그런 부분들에 대한 레거시 주문들이 꾸준히 몰리고 있기 때문에 DB텍의 몸값이 높아질 수 있다"라고 설명하며, 레거시 반도체의 지속적인 수요가 DB하이텍의 기업 가치를 높이고 있다고 분석했습니다.

필옵틱스가 유리 기판 상용화의 핵심 과제인 내구성 문제를 해결하기 위해 두께 2mm의 TGV(Through Glass Via) 공정 기술을 공개했습니다. 유리 기판은 기존 기판보다 더욱 얇고 깨지기 쉬운 특성 때문에 내구성 확보가 필수적입니다. 오현진 팀장은 "유리 기판의 두께가 두꺼워질수록 구멍을 균일하게 뚫기가 어렵습니다. 두께가 두꺼우면 구멍의 길이도 길어지잖아요. 그만큼 균일하게 뚫기도 어려워요"라고 설명하며, 두꺼운 유리 기판에 균일하게 구멍을 뚫는 기술의 중요성을 강조했습니다. 업계에서는 이러한 기술 개발에도 불구하고 유리 기판의 상용화 도입 시점은 다소 지연될 것으로 예상하고 있습니다.

원전 건설 비용은 국내와 미국 간에 상당한 차이가 나는 것으로 나타났습니다. 국내에서 대형 원전 한 기를 건설하는 데 약 10조 원이 소요되는 반면, 미국에서는 인건비 및 규제 등으로 인해 약 20조 원이 들 것으로 추정됩니다. 오현진 팀장은 "국내에서는 그 대형 원전 한 개 짓는데 한 10조 정도 들거든요. 근데 미국에서는 한 20조 정도 들 걸로 추정을 해요"라고 밝히며, 이러한 비용 차이가 해외 원전 프로젝트 추진에 중요한 고려사항이 될 수 있음을 시사했습니다. 따라서 미국 내 원전 건설 프로젝트는 대규모 투자가 수반되는 만큼, 참여 기업들은 비용 효율성 확보에 주력해야 할 것입니다. 이러한 높은 건설 비용은 미국의 원전 도입 결정에 있어 경제성을 판단하는 주요 변수가 될 것으로 보입니다.

반도체 업황이 견조한 흐름을 보임에도 불구하고, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 대형주가 시장 이슈로 상승 저항에 부딪힐 때 반도체 소부장(소재·부품·장비) 주식들이 대안으로 부각될 수 있습니다. 오현진 팀장은 "삼전닉스가 시장 이슈로 막힐 때 소부장주들이 좀 더 주목받을 수 있다라는 말씀을 계속 드리고 있는데 지금도 그 시각은 유지를 하고 있어요"라고 언급하며, 이러한 투자 전략이 여전히 유효하다고 밝혔습니다. 따라서 현금 비중을 보유한 투자자들에게는 반도체 소부장주 편입을 고려하는 것이 효과적인 전략이 될 수 있습니다.

제2차 국민성장펀드가 9월 30일부터 판매를 시작할 예정입니다. 오현진 팀장은 "2차 국민 성장 펀드가 아 드디어 일정이 나왔네요. 30일부터 판매 예정입니다"라고 소식을 전했습니다. 이번 펀드는 6,000억 원 규모로, 하방 20% 보전 기능과 분리과세 혜택이 제공되어 투자자들의 주목을 받을 것으로 보입니다. 한편, 제1차 국민성장펀드는 내일부터 상장되어 매매가 가능해질 예정입니다.

중국이 상업용 휴머노이드 로봇을 군사용으로 전환하려는 움직임을 보이고 있어 주목됩니다. 오현진 팀장은 "중국의 상업용 휴먼노이드를 군사용으로 전환한다는 이슈가 있어요. 그니까 요것도 예정된 수순입니다"라고 언급하며, 이러한 전환이 예상된 수순이라고 평가했습니다. 실제로 중국의 휴머노이드 로봇 시연은 격투기 등 전투 위주로 이루어지는 반면, 미국과 한국은 주로 제조 및 생산 중심의 시연을 선보이고 있습니다. 이러한 차이는 중국이 로봇 기술을 군사적 목적으로 활용할 가능성이 높다는 점을 시사하며, 향후 군사용 로봇 시장의 수요 증가를 예상하게 합니다.

반도체 업황 자체는 견고한 모습을 보이고 있음에도 불구하고, 거시경제 환경의 악화로 인해 시장이 박스권에 갇혀 정체되고 있습니다. 오현진 팀장은 "반도체를 막고 있는 거시적인 환경이 안 좋다. 그래서 나무는 튼튼한데 숲이 오염됐다. 요 말을 제가 많이 하잖아요"라고 비유하며, 반도체 기업들의 주문량과 물량이 양호하여 개별 기업의 펀더멘털은 튼튼하지만, 금리와 유가 상승 등 외부 요인이 발목을 잡고 있다고 설명했습니다. 시장의 돌파를 위해서는 유가의 안정화가 필수적인 선결 과제로 지적됩니다.

현재 시장의 금리 안정은 유가 하락에 달려 있다는 분석이 제기되었습니다. 오현진 팀장은 "유가가 하락하면 금리는 빠르게 안정될 가능성이 사실 매우 높습니다. 그래서 지금 핵심은 국채 금리가 아니라 유가예요"라고 강조하며, 유가 하락이 국채 금리 안정화로 이어질 가능성이 매우 높다고 설명했습니다. 이는 금리 인상 리스크를 완화하고 시장의 불확실성을 해소하여 전반적인 시장 상승을 이끌 수 있을 것으로 기대됩니다. 따라서 유가 동향이 향후 시장 금리 및 전체 시장 흐름의 핵심 변수로 작용할 것으로 보입니다.

현재 조각 투자는 수익률과 대중성 측면에서 한계를 보이고 있어, 이를 보완할 새로운 형태의 상품 개발이 필요하다는 제언이 나왔습니다. 오현진 팀장은 "부동산의 시세 차익게 투자할 수 있는 조각 투자 상품이 나오면 좋을 것 같아요"라고 말하며, 부동산 시세 차익형 조각 투자 상품이 출시된다면 투자자들에게 매우 매력적일 것이라고 강조했습니다. 기존 조각 투자는 주로 배당 수익이나 임대 수익에 초점을 맞추고 있어 높은 수익률을 기대하기 어려웠지만, 부동산 시세 차익에 직접 투자할 수 있는 상품은 투자 대중성을 확보하고 시장을 활성화할 잠재력이 있습니다. 또한, 이러한 상품들이 증권사를 통해 유통될 가능성도 있어, 토큰 증권 시장의 확장성에 기여할 것으로 기대됩니다.