HD현대일렉트릭, 전력난 시대 핵심

엔비디아의 최근 실적 발표는 시장의 예상을 뛰어넘으며 내년 매출 전망치를 크게 상향 조정하는 계기가 되었다. 이러한 성과는 특히 클라우드 분야의 강력한 성장세가 확인된 덕분이며, 메모리 공급 부족 현상과 맞물려 반도체 관련 주식들도 동반 강세를 보이고 있다.

"이번 엔비디아 실적을 통해서 내년도 매출에 대한 성장 전망치도 훨씬 더 높여 잡는 모습들이 나타나게 되면서 시장에서는 더욱더 관심을 가졌던 거 같습니다. 메모리 공급이 역시나 부족하다라는 부분들도 확인이 되면서 반도체주도 함께 힘을 받아가고 있는데요."

정부는 전력 설비 확충을 위해 2040년까지 발전 설비 220GW 확보 목표를 세우고, 재생에너지 비중을 현재의 6배까지 늘릴 계획이다. 그러나 데이터센터와 반도체 클러스터 증설이 급격히 추진되면서 전력 수요가 폭증해, 현재의 전력 공급 계획으로는 감당하기 어려운 부족 현상이 심화되고 있다.

"데이터 센터도 많이 지어야 되고 또 그에 공급할 수 있는 반도체 클러스터까지 지어야 되기 때문에 전력이 그러니까 계획은 세워 놨는데 거기에 공급할 수 있는 전력이 부족한 거죠."

정부의 재생에너지 목표 달성은 현실적인 한계에 직면해 있다. 특히 태양광 설비의 경우 2040년 목표치인 155GW 달성을 위해서는 막대한 부지 확보가 필수적이지만, 현재로서는 부지가 크게 부족한 상황이다.

"태양광 설비 같은 경우도 2040년도에 31GW였으면은 지금 155GW를 늘려야 되는데 가능할까라는 건데 실제로 지금 뭐 부지도 부족하고요. 계획은 내놨지만은 실질적으로 안 될 가능성이 있거든요."

재생에너지 목표 달성의 현실적 한계와 AI 데이터센터의 전력 소비량 급증은 에너지원 다변화의 필요성을 더욱 부각시키고 있다. 재생에너지뿐만 아니라 원자력 발전 등 신규 발전원 추가를 통해 에너지 인프라 전반에 대한 포괄적인 접근이 필요하다.

"사실상 불가능한 부분이 많기 때문에 꼭 재생 에너지뿐만이 아니라 원전이라든가 새로운 어떤 그 발전원까지 추가될 가능성이 꽤 큽니다. 에너지원은 다 포함을 시켜야 될 것 같거든요."

미국은 노후화된 전력망 문제로 인해 국가 비상사태를 선포하고, 트럼프 행정명령을 통해 외국산 전력 장비의 수입과 사용을 엄격히 제한하고 있다. 특히 중국산 장비 배제가 강화되면서 한국 전력기기 업계가 반사 이익을 얻을 것으로 예상된다.

이러한 정책은 미국 내 전력망 현대화 수요와 맞물려 한국 기업들의 수주 확대 기회로 작용하고 있다.

"미국 전력망에 대해서 국가 비상 사태를 선포한 겁니다. 외국산 전력 장비 관련 행정 명령에 서명까지 해 가지고요. 구매도 금지하고 수입도 금지하고 하는 거고요. 기존에 사용하고 있는 것도 다 철수해야 되는 그런 것까지 가능한 행정 명령에 서명을 한 겁니다."

삼성SDI는 전기차 수요 둔화에 대응하기 위해 ESS(에너지 저장 장치) 등 신사업으로의 전환을 모색하고 있다. 특히 디스플레이 지분 매각을 통해 확보한 재원을 바탕으로 미국 시장 생산에 집중하고 추가 수주를 확보할 계획이다.

"삼성 SDI 말씀을 드렸던 게 결국은 지금 배터리 기업들이 전기차가 아니더라도 가고 있다라고 말씀드렸고 이제 디스플레이 지분을 팔면서 미국에 생산을 집중하겠다는 얘기입니다. 이 얘기는 결국에는 수요를 확보했다는 이야기고요."

에코프로BM, LNF, 삼성SDI 등 LFP 소재 배터리 기업들이 주목받고 있다. ESS는 신재생 에너지와 AI 데이터센터 확장에 필수적인 요소로, 신재생 에너지와 AI 데이터센터 시장이 성장하는 만큼 ESS 시장도 동반 성장할 것으로 예상된다.

"에코프로BM이라든가 LNF 또 삼성SDI 이런 기업들 올라가고 있는 거니까 그런 관점에서 좀 이제 시작이라 보셔도 괜찮을 것 같아요. 왜냐면 ESS는 지금 신재생에 다 들어가는 거기 때문에 신재생이 강해지는 만큼 ESS 강해지는 거고 신재생 역시 지금 AI 데이터 센터로 올라가고 있는 거잖아요. 그런 만큼 지금 배터리도 이제는 AI로 올라가는 것이다."

HD현대일렉트릭은 전력 인프라의 핵심 공급자로서, 미국 내 노후 전력망 교체 수요와 AI 데이터센터의 전력 수요 폭증에 힘입어 큰 성장세를 보이고 있다. 이 회사는 전력 기기부터 배전반까지 패키지 형태로 공급할 수 있는 강점을 가지고 있다.

미국의 전력망은 30~40년 이상 노후화되어 있어 교체 수요가 원래부터 높았지만, 최근 AI 데이터센터의 등장으로 전력망에 대한 수요는 더욱 넘쳐나는 상황이다.

현재 글로벌 빅테크 기업들과 약 1조 원 규모의 계약을 체결했으며, 추가로 3건의 대규모 계약 협상을 진행 중이다.

HD현대일렉트릭은 올해 1분기에 18억 달러, 2분기에 14억 달러를 수주하며 상반기에만 총 32억 달러의 신규 수주를 달성했다. 이를 통해 2분기까지 누적 수주액은 84억 달러에 달하며, 연간 수주 목표를 기존 42억 달러에서 51억 달러로 상향 조정했다.

또한, 내년 4월 미국 앨라배마에 공장이 준공되면 초고압 변압기 생산력이 50% 증가하여 매출 증대에 크게 기여할 것으로 기대된다.

전력망 기업들의 주가는 현재 상승세의 초기 단계에 진입한 것으로 평가된다. HD현대일렉트릭의 경우 단기적으로 2~3거래일 추가 상승이 가능할 것으로 예상되며, 현재 시점에서도 접근해 볼 만하다는 의견이다.

"전력망 기업들은 오늘 첫 상승이거든요. 그럼 제가 볼 때는 아무리 못해도 단기 상승이 2, 3거래일 나올 수 있기 때문에 지금도 한번 접근해 보자라고 말씀을 드리면서 일단은 목표가는 120만 원까지 말씀을 드리고요. 손절가는 65만 원으로 대응을 좀 해 보도록 하겠습니다."