유가 하락에도 금리 고공행진… 해법은

고금리 거시경제 환경은 바이오 섹터가 추세를 형성하기에 여전히 부담스러운 국면이다.

바이오 호재에는 둔감하고 악재에는 민감하게 반응하는 시장 특성을 고려해, 바이오 비중을 줄이고 반도체와 같은 성장 섹터로 교체하는 전략을 권고했다. 내년 1월 JP모건 헬스케어 컨퍼런스를 앞둔 12월경 본격적인 반등이 나타날 수 있으나, 이를 종목 교체의 기회로 활용해야 한다.

이란의 호르무즈 해협 봉쇄 위협에도 원유 공급량이 전쟁 이전의 80% 수준까지 회복되면서 WTI 유가가 90달러 밑으로 안착했다.

물가 우려를 자극하는 기대 인플레이션과 더불어 미국의 국채 발행 증가, 일본 금리 인상에 따른 해외 수요 위축 등이 금리 고공행진을 이끄는 요인이다.

특히 빅테크 기업들의 대규모 인공지능(AI) 인프라 투자 비용이 채권 공급 부담을 가중시키면서 금리 인하에 대한 압력을 높이는 요인이 되었다.

금리가 언제 내려올지는 빅테크 기업들이 확실한 수익을 창출하는 것이 확인되는 시점에 달려있다고 최현덕 매니저는 진단했다.

빅테크 기업들이 자체 이익으로 투자금을 조달해야 국채 발행이 줄어들어 금리가 하향 안정화될 수 있으며, 10월 중순부터 시작될 빅테크 기업들의 실적 발표가 향후 금리 향방을 가를 중요한 분기점이 될 것으로 보인다.

고금리 기조가 유지되는 상황에서 빅테크 기업들의 실적 개선이 금리 인하의 가늠자가 될 전망이다. 내일 새벽 마이크론 실적 발표가 투자 심리에 미칠 영향에 주목할 필요가 있다.

내일 새벽 발표되는 마이크론 실적을 시작으로 시장은 금리 방향에 대해 긍정적인 전망을 가질 가능성이 크며, 고금리 환경 속에서도 빅테크 기업들의 실적 개선 여부가 시장의 주요 관심사로 떠오르고 있다.

블룸에너지는 생산 능력을 기존 2GW에서 4GW로 2배 확대할 계획을 발표했다. 블룸에너지의 연료전지는 연소 과정 없이 전기화학 반응으로 전기를 생성하며, 소음이 없고 24시간 안정적인 전력 공급이 가능한 특징이 있다.

이는 원자력 발전과 같은 대안에 비해 빠른 전력 공급이 가능하여 데이터센터의 핵심 장비로 부상하고 있다.

아메렌 등 주요 전력 회사들이 블룸에너지의 연료전지 도입을 늘리며 시장의 눈길을 끌고 있다.

2030년까지 생산량 제약이 이어질 가능성도 제기된다.

AI 서버 수요 확대에 따른 공급 부족과 고사양 HBM 출시가 가격 상승을 견인하는 주요 원인으로 작용한다.

HBM 생산량 증가는 일반 D램 생산량 감소로 이어져 반도체 수급 타이트 현상이 2030년까지 지속될 가능성이 크다. 마이크론 실적 발표에서 순이익이 약 940% 증가할 것으로 예상되어 AI 수요가 확실하게 확인될 것으로 보인다.

AI 인프라 관련 기업들은 시장 상황과 무관하게 높은 상승률을 기록하는 추세다. 이러한 기업들은 지속적으로 보유하는 것이 유리하다.

특히 비나텍은 블룸에너지에 슈퍼커패시터를 공급하며 성장을 이어가고 있으며, HPSP, 코미코 등 반도체 소부장 기업 전반에서 급등세가 확인되고 있다. 연말 산타 랠리를 대비해 관련 종목 보유를 유지하는 것이 바람직하다.

반도체 공정 미세화와 AI 칩 복잡성 심화로 검사 장비의 중요성이 커지면서 메모리 웨이퍼 테스트 업계의 선두주자인 YC가 시장의 관심을 받고 있다.

반도체 공정 미세화와 AI 칩의 복잡성 증가로 인해 검사 장비의 중요성이 더욱 부각되고 있다. 엔비디아의 루빈 칩은 호퍼 대비 검사 시간과 비용이 2.5배 더 소요될 정도로 검사 난도가 높아지고 있다.

HBM 조립 전후로 정밀 검사가 필수적인 공정상 새로운 병목 구간이 형성되면서 YC 등 전문 기업의 입지가 강화되는 추세다.

YC는 HBM 전용 테스터를 개발하여 공급 확대를 적극적으로 추진하고 있다. 기존 삼성전자에 집중되어 있던 고객사를 SK하이닉스로 다변화할 것으로 예상된다.

SK하이닉스향 번인 테스터 공급이 가시화되면 YC의 실적은 퀀텀 점프할 가능성이 크다. 현재 기술 인증 단계에 있으나 과거 레퍼런스를 고려할 때 통과 가능성이 높은 것으로 판단된다.

반도체 대장주가 전고점 돌파를 시도하는 흐름에 맞춰 기술력 검증이 뒷받침될 경우 목표가 2만 원까지 상승 여력이 있다는 판단이다. 손절가는 13,000원으로 설정했다. 현재 반도체 대장주들이 정고점 돌파를 시도하는 상황이다.

YC의 기술력 검증이 완료되면 주가가 급등할 것으로 예상된다. 4분기 투자 전략 및 종목 발굴 방법은 유튜브 채널을 통해 추가로 확인할 수 있다.