오픈AI 흔들리면 증시 무너진다

최태형 회장 또한 반도체 가격이 현재 비싸다고 언급하며, 가격 하락이 장기적인 성장을 위한 필수 조건임을 강조했다.

이는 가격이 안정화되어야 더 넓은 범위의 수요를 창출하고 지속적인 산업 확장을 이룰 수 있다는 의미로 풀이된다.

장우진 대표는 반도체 시장이 과거의 가격 상승(P) 중심 사이클을 마감하고 이제 수량(Q) 중심의 성장 시대로 전환되고 있다고 진단했다. 이는 케펙스(CAPEX) 증가에 따른 생산량 증대가 핵심이 될 것이라는 전망이다.

그는 반도체 가격이 절반 이하로 하락할 가능성도 있으며, 만약 이러한 조정이 발생한다면 현재의 피크 실적이 2030년이 돼야 다시 회복될 수 있다는 시나리오를 제시했다.

기업들은 AI 토큰 가격이 너무 비싸지면 차라리 사람을 고용하는 것이 낫다는 인식을 가질 수 있다고 지적했다. 이는 AI 서비스 도입에 있어 비용 효율성이 중요한 판단 기준이 됨을 의미한다.

장우진 대표는 AI 가격 상승의 임계점이 인건비 수준에 도달할 수 있으며, 이 지점을 넘어서면 AI 수요가 둔화될 수 있다고 경고했다.

데이터 센터 증설 속도가 예상보다 둔화될 수 있다고 언급됐다. 이는 필요한 전력 공급 여력이 제한적이기 때문이다.

전력 인프라는 긍정적인 투자처로 볼 수 있지만, 반도체 산업과는 다른 사이클을 가질 것으로 예상된다.

원전, 수소, 태양광, LNG 관련 기업들이 전력 인프라 확충과 관련하여 주목받을 수 있는 분야로 꼽혔다.

산업이 성장하는 것과 개별 기업이 계속 성장하는 것은 별개의 문제라고 강조됐다. 2000년대 초 IT 버블 당시 시스코 사례를 들어, 기술의 효율성이 급격히 개선되면 하드웨어 제조사의 주가가 하락할 수 있음을 설명했다.

새로운 기술의 등장으로 인해 반도체 수요가 줄어드는 역설적인 상황이 발생할 수 있다고 우려했다.

따라서 현재는 하드웨어 기업보다는 AI 인프라를 활용하여 부가가치를 창출하는 서비스 기업을 찾는 노력이 선행되어야 한다고 조언했다.

현재 시점에서는 변동성이 큰 소부장(소재·부품·장비)이나 기판주보다는 핵심 반도체 기업에 직접 투자하는 것이 더 안전하다고 권장했다.

반도체 시장이 확실한 바닥을 찍고 반등할 때 소부장 관련주를 고려하는 것이 바람직하며, 현재는 자사주 매입 등을 통해 하방 경직성을 확보한 반도체 기업에 주목하는 것이 좋다는 의견이다.