SK하이닉스·인텔 협력과 AI 수혜

이사님이 보시기에는 인텔과 SK 하이닉스의 만남 이쪽은 어떻게 좀 보고 계세요? >> 근데 그거는 솔직히 저도 모르죠. 저기 뭔가 진행이 되니까 얘기는 나왔겠고 >> 근데 갑자기 뭐 하지 말란다고 안 할 순 없는 걸 거 아니에요. 뭔가 진행은 하고 있을 것 같기는 한데

>> 어 그거 관련해 가지고는 우리가 뭐 예단을 하거나 그러긴 좀 쉽지 않아 보이지만 어쨌든 미국의 압력이라는게 있고 >> 그다음에 인텔은 여전히 어렵잖아요. >> 맞아요. >> 그러니까 그 공장을 임대를 해 주든 팔든 뭐라든 간에 >> 어 현금을 좀 확보하는 측면. 그리고 또 인텔한테 속아 가지고 중국 거 사

가지고 그렇게 고생을 했는데 그게 지금 효자가 되려고 하니까 뭐 하이닉스 입장에서는 뭐 >> 한 번 더 >> 양수 겹장 뭐 그런 거잖아요. 그러니까 저기 어 >> 너네가 나 연 그니까 연매이려고 했다고 표현 이상하지만 하여튼 >> 했지만 꿀이 그거 가지고 이렇게 됐어. 그런데 미국 진출 우리도 또

검할게 이런 느낌도 좀 있거든요. 근데 다만 그게 거기서 HBM을 생산한다는 건 쉽진 않을 것 같아요. 우리 정부가 그거를 무기해 준다면은 결국가 가지고 그 기술 유출 문제라든지 이런 것들 때문에라도 그건 좀 신중할 필요가 있을 것 같고 만약에 넘어간다 그러면 그냥 일반 레거시티램

>> 그쪽이라든지 뭐 랜드까지 필요할지 모르겠지만 어쨌든 그런 쪽으로 넘어가시는게 좋지 >> 그 HBM까지 넘어가는 거는 좀 생각을 좀 많이 해 봐야 될 것 같습니다. >> 요새 또 반도체 소부장주들 이야기를 하면 그 FC BGA라고 하죠. 기판에 대한 이야기가 굉장히 많은 거

같고 또 이제 MSC도 MSC 나름에 좀 서사 스토리들이 좀 붙고 있는데 삼성전기가 이제 그 섹터에 가장 대장주의고 그 외에 이제 중소형주들이 보여요. 이제 뭐 중소형주들은 나중에 이제 따로 좀 체크를 해야 될 것 같은데 이사님께 여쭤보고 싶은 건

우리의 욕심일 수도 있는데 좀 너무 지지부진하다 이렇게 좀 저는 느끼거든요. 이걸 어떻게 좀 받아들여야 될까요? >> 음, 삼성전기 관련해서는 >> 네. >> 음, 안 좋은 소리를 하도 들어 가지고 >> 그 200만 원대에서 >> 네. 물어보길래

지금 살 필요 없을 것 같다라고 얘기를 하면서 그때 무라타 밸류 두 배 >> 맞아요. >> 평가를 받았었기 때문에 어 상식적으로는 말이 안 된다. 뭐 MLCC 슈티지도 좋고 기판도 좋고 다 좋은데 쇼티지가 두 개의 품목이라고 그래 가지고 두 배를 받는다는 건 말도 안 되는 거고

그러니깐 좀 가벼웠고 >> 그다음에 유동성 한참 우리나라 막 쏠렸을 때 이제 그게 막 >> 맞물려 가지고 올랐기 때문에 그게 과하게 올랐었던 거지 정상 같아 보이지 않는다라고 말씀드렸고요. 지금은 무라타도 빠지긴 했습니다만은 삼성 전기가 어 더 많이 빠졌죠.

그리고 거기에 더해서 이제 계속 포워드 가이던스가 올라가죠. 단가가 계속 올라가니까. 지금 140만 원대인데도 어 그때 대비해 가지고 PER은 더 낮아요. 그러니까 무슨 얘기냐면 그때가 PER이 90배가 넘었었는데 지금 40배 정도밖에 안

될 거예요. 그때가 200만 원일 때 90배였는데 그거 만약에 반 자른다 그러면은 100만 원이어야 되는 거잖아요. 그래서 그러니까 그만큼 이제 이익에 증익에 대한 부분도 어느 정도 감안이 돼 있는 거 같고 >> 그래서 지금 구간은 그때보다 편한 건 사실인데 >> 계속 말씀드리는 거는 전자 넥스 못

가면 여기도 못 갑니다. >> 음. 왜 그러냐면 어차피 AI 사이클에서 같이 쇼티지 나 가지고 가는 거예요. >> 그래서 이제 이런 부분들은 생각을 해서 보셔야 된다. 그래서 저는 뭐 삼성기 그 20만 원에서 200만 원 가면 그 속도가 있는데

>> 그런 식으로 얘기하면 삼성자는 20 2만 원, 3만 원에서 38만 원까지 심지어 하이닉스 같은 경우는 100만 원대에서 거의 300만 원대까지 그렇게 올라갔는데 같은 맥락으로 이해를 하셔야 된다. 그러니까 어 삼성전기가 독조한다 이런 개념보다는

이쪽에서 뉴스가 좀 나오고 있는 거 같은데 조선주 지금은 어떻게 보고 계시나요? 여전히 시선이 >> 조선주가 원래 3분기가 비숙이죠. 맞아요. >> 어 연 저기 휴가 기관에다가 또 추석 붙어 있고 >> 조업일수가 적 >> 거기다 또 파업도 한다고 그래 가지고 또 그랬었고 >> 또 여기에 더해 가지고 또 9월

들어와 가지고 환율이 갑자기 원화 강세에 나와 버리니까 왜 빠져 그러니까 환율 때문이야 뭐 이런 얘기도 나왔었고 >> 수주를 하든 말든 주가는 반응도 없고 이제는 >> 그게 이제 결국 실적 좋은 건 알고 있고 아마 지금 포워드 PER이 지금 현대중공업 같은게 내년 거 기준으로 한 11배 12배 그 정도밖에 안 될

거예요. 근데도 주가가 반응이 없어요. 그니까 >> 그거는 결국은 성장의 그림이 필요한 거거든요. >> 성장의 그림이 필요한데 지금 어 마스가 얘기 작년에 그렇게 해 가지고 주가 뭐 거의 80만 원대 펌핑을 시켜 놨다가 지금까지 하나도 수조한게 없잖아요. 진척도 된 것도 없고. >> 그렇죠. 그죠. 그니까 마스가에 대한

기대가 시들어진데다가 어 실적 좋아지는 건 이미 어느 정도

>> 정점 아니라는 거는 이제 여러 가지로 확인이 됐음에도 불구하고 어 주가를 올리기 위해서는 뭔가 부족하다라는 인식들을 하고 있는 거잖아요. 그건 결국은 성장이거든요. >> 그래서 성장이 될 수 있는게 뭐냐? 결국은 미군함 그니까 특수성 관련된 부분들. 그다음에 두 번째로 얘기할 수 있는 거는 AI 데이터 센터 향 엔진 또는 플로팅 데이터 센터 이거

되겠죠. 근데 이것도 사실 드은뜨듬은 잊어먹을 만하면 하나 툭 던지고 하나 툭 던지고 많은데 >> 왜 그렇게 수주를 못 하지? 바르질라라는 데는 그렇게 수주가 많고 그렇게 하는데 왜 여는 수주도 못 하고 이러고 있지? 그게 왜 그러냐면은 거기서 만드는 선박 엔진은 다 배로 들어가는

거잖아요. 이미 풀캡한데 추가로 가져올 수가 없는 거였었거든요. 준다고 해도 인어율이 되게 많이 들어온다고 많이 언급이 됐었는데도 못하는 이유가 뭘까를 생각해 보면 결국은 케파가 없었기 때문에 그래 이번에 증설 얘기가 나 나오니까 >> 반짝했다가 이제 빠졌잖아요, 지금.

근데 보셔야 되는 거는 저는 어 이게 증서를 하데 있어 가지고 야 이거 보니까 앞으로 돈 되겠는데 요렇게고 그거 보고 이걸 증서를 결정을 했을까요? 몇 년 갈지 모르는데 >> 저는 최소한 거기에 인이라든지 어느 정도 협상이 징계가 돼 그니까 진행이

돼 있는 어 그런 부분이 어느 정도 개런티가 돼 있으니까 이게 이제 결정한 거다. 그것도 지금 현재 용량이 3GBW인데 거의 7.3GB로 3기로 두 배 이상을 지금 만들어 낸 거잖아요. 그거는 어느 정도 이제 수주라든지 이런 것들이 어 구체화된 상황에서 진행이 됐을 가능성이

높다라고 보는 거거든요. 그러면은 데이터 센터 향으로 들어가는 이제 선박 엔진 수준은 늘어날 수밖에 없을 거고 그게 1GW당 아마 매출 기준으로 한 1조원 정도 얘기하는 거 같아요. 그럼 4GW가 풀로 들어가면 4조가 붙는 거죠. 영업 이익은 그게 20% 이상이라니까 영업 이익이 얼추 1조 가까이 붙는 거 아니겠어요?

그러니까 그런 어떤 그림이 어느 정도

있는 거고요. 설주 얘기를 좀 했었어요. >> 견설주 얘기를 계속 했었던게 뭐냐면 >> 자 원전도 당연히 건설이죠. >> 시공사 답아야 되니까 LNG는요. 뭐 플랜트가 됐든 뭐가 다 원 >> 건설이죠. >> 그렇죠. 자, 거기에 더해 가지고 또 뭐 폭력을 한다 뭘 한다. 거기는 뭐

우리나라 기업들이 참여 못 하겠지만 그것도 건설 범죄에 들어가는데 우리나라 지금 재생 에너지 뭐 고속도로 짓는다고 하면서 저쪽 서해한 뭐 이쪽에다 막 >> 그것도 다 건설이죠. 세만금도 건설이죠. 또 거기에 더해서 지금 또 얘기할 수 있는 부분들 뭐 그

우리나라 펩 >> 광 전라도에다 펩 짓겠다 하고 뭐 경상도에 뭐 하고 뭐 이 >> 이런 것들도 다 그죠. 첨단 뭐는 >> 예 다 건설이잖아요. >> 그럼 그런 것들이 지금 다 대기하고 있는데다가 요즘 뭐 집값이 올라

오른게 너 때문이네 너 때문이냐 서로 싸우고 있지만 결국은 어쨌든 지금 착공이 지금 덜돼 있어서 그런 거기 때문에 가는 거잖아요. >> 가다 보니 과거에 PF 때문에 막혔었던 것들 중에서 사업성 있는 것들은 정부가 지원을 해서 비즈니스를 이제 본격화시킨다라는 거. 음. >> 그 얘기는 수익성이 좋아진다

얘기거든요. >> 그러면 그것도 역시 건설이 될 수 있잖아요. 그래서 건설이 원래 개인적으로 별로 건설 섹탈 좋아하지 않는데 그래서 건설 제가 8에서도 몇 번 말씀드리고 저는 건설 쪽 비중을 좀 늘려 놨었거든요. 좋아지는 분위기가 맞는 거 같아요. 너무 작은 회사는 솔직히 잘 모르겠

위주로 그리고 큰 회사들이 주로 다 그쪽과 연결이 돼 있으니까 >> 아 중독 얘기도 해야죠. 재건. 음. >> 맨날 싸우고 있는데 지금 보면 중동에서 수주가 나오잖아요. 그리고 뭐이란 어떻게 될지 모르지만 이란에다가 우리가 재건을 못 하겠지만 끝나게 되면 아랍 에미트라든지 그

>> 사우라든지 쿠웨이트라든지 뭐 이런 쪽은 또 결국은 제공 관련된 부분이 당연히 없길 거고요. >> 그래서 저는 전체적으로 봤을 때

비중을 지금 갖고 있는게 가장 적절하다고 지금 판단을 하고 계시는 거예요? >> 저는 현금 비중은 지금도 한 20에서 30 가져가자. >> 음. 혹시 모르니까. 그리고 그렇게 따지면은 어 20을 기준으로 했을 때 80을 나눈다 그러면 80을 나눈다

그러면 저는 지금 현재 반도체 쪽을 한 40 정도 놓고 있고요. 반도체 외에 >> 어 그 전력 기기 >> 에너지입니다. >> 뭐 에너지 쪽에 뭐 최근에 LNG 뭐 LNG도 괜찮았거든요. 괜찮은 그림 나오고 있고 원전 뭐 건설 포함해서 AI라고 한다면은 거기를 지금 한

25에서 30 정도네 >> 그리고 나머지 조선 >> 그 정도로 해 가지고 현재는 >> 예 유지하고 있습니다. >> 그 결국엔 주도업종은 여전히 반도체일 수밖에 없다. >> 그리고 지금 이런 금리가 고금리가 살아 있는 상황에서는 결국은 성장이 살아 있는 쪽만 >> 강해질 수밖에 없다.

>> 어 >> 금리 인상하고 나서 다우는 빠졌어요. >> 맞아요. 어저께도 다우 빠졌죠. >> 그니까 다우가 왜 빠지잖아. 전통 산업군이잖아요. 그럼 그 성장이 있는 동네는 아니거든요. 그러니까 결국은 성장이 있으면서 어 성장에 기대한 기대감이 큰 쪽만 >> 살아남는 >> 살아남을 가능성이 높다. 그래서 저는

결국가 가지고 보면은 포트의 대부분은 AI가 어떤 식이든 간에 >> 묻어 있는 그런 쪽 섹터 위주로 아직은 보는게 좋겠다라는게 개인 상황입니다. >> 네. 자, 오늘 1부에서도 그렇고 2부에서도 그렇고 시장 전반적인 매크로뿐만 아니라 그 매크로를 포함해서 내 계좌의 밸런스를 어떻게

맞춰 나가야 하는지에 대한 이야기를 굉장히 자세하게 풀어 주신 것 습니다. [음악]