美 장기채 금리 급등 속 기술주 강세

프랑스를 비롯한 각국 정부 부채 우려와 중동발 고유가·관세로 인한 물가 압력이 가중되는 상황이다.

이러한 국채 금리 상승에도 불구하고 시장에서는 중동발 고유가와 관세가 물가 압력을 가중시키는 가운데 기술주가 안전자산처럼 매수세가 유입되는 모습을 보였다.

TSMC가 공장 운영을 주도하고 머스크의 기업들이 물량을 소화하는 방식의 합작이 유력하게 거론된다.

두 기업이 합작할 경우 TSMC가 공장 운영을 주도하고 머스크의 기업들이 생산 물량을 소화할 것으로 예상된다.

이 소식에 TSMC 주가는 2.75% 상승한 반면, 인텔은 신뢰도 의구심과 파운드리 입지 축소 우려로 주가가 2.6% 하락했다.

15번째 스타십 발사 이후 급등이 점쳐지면서 스페이스X는 7.63% 올라 6월 중순 이후 최고가를 기록했다.

이러한 긍정적 평가에 힘입어 스페이스X 주가는 7.63% 급등하며 6월 중순 이후 최고가를 기록했다.

엔트로픽 의존도를 낮추기 위해 마이크로소프트는 클로드 예산을 4분의 1로 감축했고, 메타는 코딩 AI 도구 사용 직원을 6만 명에서 3만 명으로 줄였다. 성능 향상으로 라이선스 비용이 절감되자 메타와 마이크로소프트가 자체 모델 도입을 확대하고 있다는 보도가 나왔다.

이는 자체 개발 AI 모델 성능 향상에 따른 라이선스 비용 절감을 목적으로, 마이크로소프트는 클로드 사용 예산을 1분기 넘게 감축했으며, 메타는 코딩 AI 도구 사용 직원을 6만 명에서 3만 명으로 줄였다.

최신 모델인 GPT 6.1 솔 울트라페스트에 자사 칩이 제외됐다는 세레브라스의 논란은 주가 9%대 상승으로 이어졌다. 샘 알트먼 CEO가 AI 처리 속도 향상을 위한 긴밀한 파트너임을 재확인하며 시장의 우려를 불식했기 때문이다. 이에 세레브라스 주가는 9%대 상승했다.

알트먼 CEO가 AI 처리 속도 향상을 위한 긴밀한 협력을 공언하면서 세레브라스 주가는 9%대 상승세를 보였다.

퀄컴이 화웨이와 로직 폴딩 기술을 포함한 다년간의 특허 라이선스 계약을 맺었다.

한편, 퀄컴은 암(ARM)과의 법적 공방에 다시 돌입했는데, 퀄컴은 암이 약속했던 반도체 테스트 도구를 제공하지 않는 등 계약을 어겼다고 주장하고 있다. 퀄컴은 암 전체 매출의 9%를 차지하며 수십억 달러의 로열티 분쟁이 발생할 것으로 보인다.

미국의 9월 비농업 일자리가 2만 9천 건 증가에 그쳐 예상치인 8만 9천 건을 크게 밑돌았다.

7월과 8월 고용 수치도 하향 조정되어 총 6만 건의 일자리가 감소했으며, 실업률은 4.2%로 상승했으나 이는 경제활동참가율 상승에 기인한 것으로 분석된다.

시간당 평균 임금 상승률도 0.1%로 5년 만에 최저치를 기록하며 고용 시장 냉각 우려와 함께 금리 동결 명분을 강화하는 배경이 되었다.

미국의 9월 ISM 서비스업 PMI는 54.9를 기록하며 전월 대비 0.5%포인트 하락했지만, 여전히 확장 국면을 유지하고 있다.

하지만 원자재 및 서비스 가격 지수가 74를 기록하며 2022년 이후 4년 만에 최고치를 경신하여 운송비 상승과 공급망 지연 지속으로 인한 인플레이션 우려가 잠재워지지 않고 있다.

시장 참여자들이 높은 수익률을 요구하고 자본 조달 경쟁이 심화된 점이 미국 10년물 국채 금리 상승의 배경으로 지목됐다. 시타델 증권은 인플레이션보다 실질 금리 급등이 국채 금리를 밀어 올렸다고 평가했다.

이는 투자자들이 높은 수익률을 요구하고 미국 정부의 재정 지출과 AI 중심 기업들의 투자 증가로 제한된 자본을 놓고 자금을 얻기 위한 경쟁이 심화되고 있기 때문으로 풀이된다.

프랑스에서 재정 불안감이 극에 달한 가운데 정치적 혼란이 지속되고 있으며, 차기 대선 후보들 모두 구체적인 부채 감소 계획이 부재한 상황이다.

이러한 유럽 주요국들의 불안한 상황으로 유로화 가치는 17개월 만에 최저 수준으로 하락했으며, 이에 따라 달러에 대한 안전 자산 선호 심리가 강해지고 있다.

중동 분쟁이 내년 초까지 이어질 경우 시장 혼란이 커질 것이라는 전문가들의 우려가 제기됐다. G7은 단기 유가 안정을 위해 총 1억 배럴의 전략 비축유 방출에 합의했으나 일각에서는 실효성에 의문을 제기했다.

하지만 전문가들은 이 조치가 극약 처방일 뿐이라고 경고하며, 내년 초까지 중동 분쟁이 해결되지 않을 경우 더 큰 시장 혼란이 발생할 수 있다고 우려했다.

프랑스 10년물 국채 금리가 장중 4.92%까지 올라 2002년 이후 최고 수준에 가까워졌다.

지난 한 주간 34bp 급등하며 17년 만에 최대 주간 상승폭을 기록했으며, 외국인 투자자 비중이 높아 시장 흔들림에 취약하고 일본 투자자들은 대거 매도에 나섰다.

톰 펀드스트는 현재 AI 시장의 밸류에이션이 여전히 낮아 거품을 논하기는 시기상조라는 견해를 고수했다.

과거 인터넷 및 모바일 사이클과 비교했을 때 AI 투자 규모는 오히려 작지만, AI 투자에 따른 실질적인 경제적 보상이 클 것으로 예상했다.

연준의 과도한 긴축 기조와 자본 수익률이 0으로 수렴하는 위험을 경계해야 한다는 목소리도 나왔다.

유가가 배럴당 300달러까지 치솟는 상품 충격이 발생한다면 기존 시장 전망은 수정이 불가피하다.

예상치인 9만 건을 크게 밑도는 2만 9천 건의 9월 비농업 고용 지표가 발표됐다. 고용 한파가 확인되자 페드워치가 집계한 10월 금리 인상 가능성은 일주일 전 70%에서 23%로 급격히 하락했다.

이번 주에는 마벨(Marvell) 투자자의 날 행사를 통해 AI 매출 전망치 상향이 기대되며, 마이크로소프트와 엔비디아의 AI PC 행사도 예정되어 있다.

또한 TSMC의 매출 발표와 삼성전자의 잠정 실적 발표도 예정되어 있어 금리 변동성에 따라 시장 변동성이 확대될 수 있어 주의가 필요하다.