고금리·고유가·인플레 3중고에도 AI 산업은 견고한 성장세를 보이며, K뷰티는 4분기 성수기 및 플랫폼 기업의 수혜로 기대를 모은다.
그럼에도 불구하고 미국 경제의 근간이 튼튼하여 시장이 쉽게 무너지지 않을 것으로 예상한다.
에너지 가격 관리가 핵심인 가운데, 현 시점에서 트럼프의 정책적 액션에 대한 기대가 커지고 있다.
그럼에도 불구하고 잘 버틸 수 있느냐가 관건이라고 봐야 될 것 같은데 일단 나오는 수치만 보게 되면 주식하기 싫죠. 무섭습니다. 도망가고 다 팔고 싶습니다. 그런 상황들인데 막상 또 메커니즘은 그렇게 작동이 안 된다고 봐야겠죠.
지정학적 리스크가 유가 및 물가에 복합적으로 영향을 미치는 가운데, 중간선거 전까지는 미국 정부의 뚜렷한 해결 의지나 개입이 없을 것으로 보인다.
고금리와 고유가 환경에서도 기업 실적에 미치는 타격 여부가 핵심 관건이다.
오라클 실적에서 확인된 것처럼 빅테크와 하이퍼스케일러 기업들은 AI Capex 확장을 꾸준히 이어가는 모습이다.
미국 10년물 국채 금리가 4.97%를 기록하며 5% 돌파를 눈앞에 두고 있다.
서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 104달러까지 상승하면서 고유가, 고금리, 인플레 재발이라는 3중고가 한꺼번에 시장에 터진 것으로 분석된다.
코스피 지수는 현재 6,000선에서 7,100선 사이의 박스권에 머물고 있다.
중간 선거 등 매크로 변수가 지속될 것으로 예상되어 V자 반등보다는 완만한 흐름이 이어질 것으로 보인다.
시장이 불안정한 상황에서 급하게 매도하기보다 중심을 잡고 버티는 대응이 필요하다.
시장은 이제 급한 사람이 사실 진다라고 생각을 합니다. 중심을 계속해서 좀 잘 잡으셔야 될 수밖에 없는게 이게 코스피 지수에서도 그대로 좀 나타나고 있거든요.
오라클 실적은 시장 상황과 무관하게 산업 전반의 AI 수요에 문제가 없음을 명확히 보여준다.
과거 빅테크 기업들의 Capex 투자 대비 수익성 우려가 있었으나, 선급금 지급 등으로 투자 방식에 변화가 나타나고 있다.
시장의 불안정성 때문에 종목을 매도하기보다는 저평가된 우량주를 모아가는 기회로 활용할 것을 권한다.
오라클 실적에서 가장 주목해야 할 지표는 클라우드 성장률이다.
이는 높은 금리 비용을 감안하고도 충분한 실적을 내고 있다는 점에서 빅테크 기업들의 AI 투자 속도가 늦춰지지 않고 있음을 보여준다.
오픈AI의 차세대 모델 개발 속도 조절은 AI가 인류를 지배할 것이라는 공포적 측면과는 거리가 멀다.
이는 현재 AI 수요 폭증으로 컴퓨팅 능력이 제한된 상태임을 의미한다.
오히려 더 많은 설비 투자가 필요하다는 긍정적인 신호로 해석해야 한다.
원화 강세는 연말까지 지속될 것으로 예상되나, 판매량 증가가 환율로 인한 수익 감소분을 상쇄할 가능성도 존재한다.
그는 보안 외에도 로봇, 6G 등 다양한 기술 키워드를 함께 언급하며 미래 산업의 방향을 제시했다.
국내 보안주 대부분은 시가총액 2천억 원 미만의 소형주로 구성되어 있다.
호가가 얇아 대규모 투자 시 주가 변동성이 커질 수 있는 단점이 있다.
이러한 현실적인 제약으로 인해 보안주를 주도주로 삼아 비중을 크게 실어 투자하기는 어렵다.
시총이 해 봐야 2천억 넘는 회사가 거의 없습니다. 그러면 다 몇백억 1천억대 있는 종목을 와 이거 앞으로 갈 수 있는 쪽이다 보니까 매매해야지 대응이 안 됩니다.
10월 아마존 빅딜 데이와 11월 블랙 프라이데이 등 4분기에 판매량이 집중되면서 화장품 섹터가 주목받는다.
역사적으로 9월에 매집한 화장품주는 연초까지 우상향 흐름을 보여왔으며, 환율이 5% 변동해도 이익률 영향은 0.7~0.8% 내외로 제한적인 수준이다.
실리콘투는 고점 대비 가격 조정으로 밸류에이션 부담을 해소했다.
글로벌 화장품 유통 구조상 필수적인 거점 역할을 수행하며, 개별 브랜드 경쟁 심화와 무관하게 전체 매출 증가 시 수혜를 보는 구조다.
미국 데이터 센터의 전력 수요 증가로 에너지 저장 장치(ESS) 수출이 급증하는 가운데, 전체 원가의 1%에 불과한 MLCC(적층세라믹콘덴서) 부족으로 공급망 병목 현상이 발생하고 있다.
글로벌 1위 MLCC 제조사인 일본 무라타가 고부가 AI 반도체 전력 기판 양산에 집중하기 위해 범용 제품 단종을 선언하면서, 2위권 업체인 삼화콘덴서가 반사 이익을 얻을 것이라는 기대감이 커지고 있다.
내년 해상풍력 생산량을 30% 증설하고 AI 제조 공정을 도입할 계획으로, 한미 에너지 협력 및 원전 8기 1천억 달러 합의 임박 소식과 함께 원전 및 해상풍력 분야의 슈퍼사이클에 대한 기대감을 높이고 있다.
이번 MLCC 관련 시장의 핵심은 AI 서버에 들어가는 고성능 MLCC의 쇼티지 현상이다.
아모텍 등 일부 종목은 유상증자 이슈로 주가가 왜곡될 수 있으므로 주의가 필요하다.
일반 가전 및 전장용 MLCC는 수급 쇼티지가 심각하지 않으며, 중소형주에 매기가 쏠리는 현상을 주도주로 오인하여 추격 매수하는 것을 경계해야 한다.
전력 쇼티지 현상이 장기화될 것으로 예상되는 가운데, 해상풍력 단조 부품이 태웅의 견고한 캐시카우 역할을 수행하고 있다.
소형모듈원전(SMR) 및 가스터빈 단조 부품으로 매출 확대를 꾀하며, 사용후핵연료 저장용기 개발로 멀티플 상승에 대한 기대감을 높인다.
확보된 수주 잔고(백로그)를 기반으로 생산 능력(CAPA) 30% 확장을 계획하는 등 구조적인 성장 동력을 갖추고 있다.
원전, 재생에너지, 가스 발전이라는 세 가지 모멘텀을 동시에 보유하고 있어 전력 쇼티지 관련주 중 대장주로 성장할 가능성을 가진다.
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