유사남, 채권 금리 상승에 보수적 투자 권고

유사남은 PSR(주가매출액비율)을 기준으로 기업의 적정 주가를 판단하는 방법을 설명했다. 마켓캡 45빌리언 달러 규모의 기업을 예시로 들며, 예상 매출 5빌리언 달러에서 최대 10~12빌리언 달러를 적용할 경우, PSR 5~7배 수준에서 현재 주가를 검토할 수 있다고 언급했다.

이러한 분석에 따르면, 최대 예상 매출을 기준으로 할 때 추가적인 주가 상승 여지는 있지만, 흔히 말하는 '템배거(10배 오르는 주식)' 수준의 상승은 어렵다고 평가했다.

그동안 비둘기파로 분류되었던 마이클 바 연방준비제도(연준) 이사가 매파적 입장으로 선회했음이 언급되었다. 유사남은 마이클 바가 현재 높은 인플레이션 수준을 고려할 때 금리 인상으로 기울어질 수밖에 없다고 발언했다고 전했다.

이는 연준 내부에서도 인플레이션 대응을 위한 강력한 통화 정책 필요성에 대한 공감대가 형성되고 있음을 시사한다. 마이클 바의 이러한 입장 변화는 향후 연준의 금리 정책 결정에 영향을 미칠 주요 변수로 작용할 것으로 예상된다.

유사남은 빅테크와 같은 단일 종목에 집중하는 투자 전략의 위험성을 경고했다. 아무리 우량한 종목이라 할지라도 언젠가는 하락 구간이 올 수밖에 없으므로, 투자자는 여러 가지 종목 선정 기준과 전략을 나누어 운용해야 한다고 강조했다.

특히 어닝(실적)을 기반으로 종목을 선택하는 기준이나 테크 주를 고르는 기준 등 다양한 전략을 병행하여 자산을 배분하는 것이 중요하다고 언급하며, 투자자들에게 기본적인 투자 이유와 전략을 학습할 것을 권고했다.

유사남은 S&P 500 ETF(SPY)를 추천하며, 단일 전략에 의존하는 ETF와 달리 다양한 전략이 혼합되어 있다는 점을 가장 큰 장점으로 꼽았다. SPY는 여러 자산과 전략을 분산함으로써 시장 변동성 속에서도 최대 손실폭(MDD, Maximum Drawdown)을 효과적으로 관리할 수 있다고 설명했다.

이는 투자자들이 특정 섹터나 전략에 치우치지 않고 안정적인 수익을 추구하는 데 SPY가 유리한 선택지가 될 수 있음을 시사한다.

유사남은 10년물 국채 금리가 예상치를 뛰어넘어 4.8%를 돌파한 현 상황에 대해 깊은 우려를 표했다. 이러한 높은 금리 수준은 채권 시장에 대한 보수적인 접근이 필요함을 강조하는 신호로 해석될 수 있다.

그는 TLT(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)를 매수했지만, TMF(Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares)를 매수하지 않은 이유로 금리 하락 가능성이 여전히 남아 있을 수 있음을 지적했다. 이에 따라 분할 매수 관점에서 TLT를 선택했다고 설명하며, 금리가 안정화되기 전까지는 투자에 신중해야 한다고 조언했다.